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最近加息傳言四散，加息話題引發(fā)網(wǎng)友熱議。金融網(wǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，對于加息措施何時出臺，有超過近兩成的網(wǎng)友認為最快會在本月出臺，而有超過1/3的網(wǎng)友預(yù)測為在一季度的后半程。
“央行加息的腳步已經(jīng)走近了”
新浪網(wǎng)友“微塵道長”認為，最大的可能是今年春節(jié)后加息，最好是“兩會”后加。這樣可以保證春節(jié)、兩會期間的穩(wěn)定，又可以觀察美國經(jīng)濟政策的進展。
新浪博主“巴羅索”認為，我國加息周期正在形成。但是，加息周期的真正出現(xiàn)還需要具備特定的利率結(jié)構(gòu)。當(dāng)前央票與存款利率仍處于倒掛狀態(tài)，但息差正在縮小。尤其是經(jīng)過央行最近兩次提高央票發(fā)行利率，1年期央票與存款的息差已不足1個百分點。加息周期所必要的利率結(jié)構(gòu)正在形成，央行加息的時機已逐步成熟。
本輪流動性主要起因于銀行超常規(guī)貸款。2009年銀行累計新增人民幣貸款9.6萬億元，比2008年增長了130%。今年年初，銀行貸款沖動依然非常強烈。除了提高準備金率、窗口指導(dǎo)等手段外，加息尤其是提高存款利率以縮小銀行息差收入，則可以降低銀行的貸款沖動。加息還將促使銀行提高實際貸款利率，從而起到抑制貸款需求的作用。當(dāng)前銀行貸款利率仍處于歷史低位，貸款利率向上的空間還很大。而當(dāng)前存款準備金率與2008年6月的歷史最高位相比，僅有1
.5個百分點的上調(diào)空間。因此，與準備金率相比，央行在加息上有更大的調(diào)控余地。加息應(yīng)該成為央行下一步調(diào)控的重要工具。總之，央行加息的腳步已經(jīng)走近了。
“半年內(nèi)加息的可能性不大”
網(wǎng)友“重慶股票開戶60881550”認為，近一段時期，從中國經(jīng)濟本身、世界經(jīng)濟環(huán)境和債券市場收益率等多個角度來看，中國在未來半年內(nèi)加息的可能性不大。
首先，當(dāng)前中國經(jīng)濟的重點在平穩(wěn)信貸而非控制通脹。因此，引導(dǎo)金融機構(gòu)均衡放款是貫穿央行全年工作的核心。提升央票利率和存款準備金率只是為了給后續(xù)的“對沖外匯占款”和“滾雪球式的央票”留出空間，是央行調(diào)控“經(jīng)濟平穩(wěn)度”的開始，而并不是收縮流動性的開始。
其次，必須認識到，西方經(jīng)濟體的經(jīng)濟狀況令中國難以獨自提高利率。美國失業(yè)率高企，美聯(lián)儲多次聲明無意改變長時期低利率的狀態(tài)；歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，英國的經(jīng)濟也不樂觀，日本還處于通貨緊縮階段。
最近一年人民幣都一直盯住美元，這樣的好處顯然是穩(wěn)定出口競爭力。但是中國在推進匯率利率改革上，受到美國金融政策的影響會增大，在現(xiàn)實經(jīng)濟中，過低的匯率相當(dāng)于中國人補貼了世界，也使得油價等大宗商品高漲。所以，在維持中美利差的情況下，如果作為通脹防范措施，或者是通脹預(yù)期管理措施而進一步加息的話，熱錢就會大量涌入。熱錢的流入會進一步加劇我國通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫的風(fēng)險。
“只要CPI的漲幅趨勢未變，央行加息措施遲早會降臨”
國家統(tǒng)計局近日公布數(shù)據(jù)顯示，2009年全年G D P達 到33 .5353萬 億 元 ， 同 比 增 長8.7%。2009年全年C
PI同比降0.7%；2009年12月C
PI上漲1.9%。對此，參與調(diào)查的金融界網(wǎng)友有超過一半認為由于2009年12月CPI同比大漲，央行最快將在一季度實施加息措施，以抑制越來越強烈的通脹預(yù)期。
據(jù)金融網(wǎng)報道，在加息措施何時出臺的調(diào)查中，有超過近兩成的網(wǎng)友認為最快會在本月出臺，而有超過1/3的網(wǎng)友預(yù)測為在一季度的后半程。不過也有近一半的網(wǎng)友表示，由于C
PI的漲幅并未超過預(yù)期，央行的加息措施可能會延期至二季度出臺。根據(jù)此項調(diào)查表明，只要C
PI的漲幅趨勢未變，央行加息措施遲早會降臨。 |