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| 央企高管薪酬 首次與“經(jīng)濟增加值”掛鉤 |
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| 2010-01-27 作者:記者 牛琪 査文曄 王麗麗/北京報道 來源:經(jīng)濟參考報 |
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國資委22日公布了經(jīng)過修訂的《中央企業(yè)負責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》(以下簡稱新《考核辦法》)，從第三任期開始，對所有央企實施經(jīng)濟增加值考核。據(jù)悉，這是我國首次將“經(jīng)濟增加值”與央企高管薪酬掛鉤。經(jīng)濟學(xué)家們認為，引入經(jīng)濟增加值指標來考核中央企業(yè)負責(zé)人業(yè)績是值得肯定的進步，它在給央企高管帶來約束的同時，有利于央企增強自身競爭力，并合理控制風(fēng)險，維護投資人的利益。
《考核辦法》要求，要按照權(quán)責(zé)利相統(tǒng)一的要求，建立企業(yè)負責(zé)人經(jīng)營業(yè)績和激勵約束機制相結(jié)合的考核制度，并作為職務(wù)任免的重要依據(jù)，建立健全科學(xué)合理、可追溯的資產(chǎn)經(jīng)營責(zé)任制。根據(jù)辦法，在央企負責(zé)人年度經(jīng)營業(yè)績考核指標中，利潤總額指標保持不變，經(jīng)濟增加值將取代原有的凈資產(chǎn)收益率成為業(yè)績考核的核心指標，占到40%的考核權(quán)重。
經(jīng)濟增加值是指企業(yè)稅后凈營業(yè)利潤減去資本成本后的余額，是為出資人創(chuàng)造的“真正的利潤”。它不僅剔除了債務(wù)成本，還考慮了股權(quán)投資的機會成本，消除了在傳統(tǒng)會計利潤下企業(yè)認為“股東資本免費”的弊端。
據(jù)國資委相關(guān)負責(zé)人介紹，推動經(jīng)濟增加值考核，將強化央企的資本成本和價值創(chuàng)造理念。他表示，實行經(jīng)濟增加值考核主要有三個目的：有利于央企實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，引導(dǎo)央企增加科技創(chuàng)新等方面的投入；有利于央企進一步做強主業(yè)；有利于遏制央企投資沖動，合理控制風(fēng)險。
銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家左小蕾說：“這次的考核辦法將督促央企在最能創(chuàng)造經(jīng)濟增加值的地方進行更高效的投入。而此前央企忽視效率、盲目追求投資規(guī)模、收益并不很高，也并沒有一個客觀度量央企效率的標準。”
相關(guān)業(yè)內(nèi)人士認為，引入經(jīng)濟增加值指標，意味著國資委對央企考核重心從重利潤過渡到重價值。長期以來，一些央企忽視資本成本，片面追求規(guī)模擴張的發(fā)展模式有望改變。
“在薪酬機制方面，考核辦法也向獎懲對等的約束機制方向邁出了一步，”左小蕾說，“以前的機制有獎無懲，薪酬沒有合理的參照，用經(jīng)濟增加值考核的辦法可以比較有效地約束他們。”
亞洲開發(fā)銀行駐中國代表處高級經(jīng)濟學(xué)家莊健也表示，盡管經(jīng)濟發(fā)展速度很快，但收入差距擴大使得約束國企高管收益很有必要，應(yīng)該讓其和企業(yè)效益相掛鉤。
“但即使采用經(jīng)濟增加值考核，還是有很多成本沒有被剔除。如政府對國企的隱性補貼，政府無償劃撥給央企的土地等，”左小蕾提醒說，“央企的業(yè)績?nèi)匀蝗菀妆豢浯螅c不具有這些優(yōu)勢的民營企業(yè)相比，央企的效率得到準確、客觀的衡量比較困難。”
中國社會科學(xué)院金融研究所研究員易憲容則表示，這次推出的考核辦法可能也會促使企業(yè)走上專注于利潤最大化的道路，從而忽視社會責(zé)任。同時，央企的盈利受政策因素影響很大，比如資源價格等因素，這些并不在考核范圍之內(nèi)，所以說目前的考核只是涵蓋了一部分因素，并不全面。 |
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