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就在全球關(guān)注迪拜債務(wù)危機(jī)影響的同時(shí)，對(duì)市場(chǎng)極度敏感的熱錢已經(jīng)開(kāi)始做出反應(yīng)，專家表示，盡管國(guó)際熱錢在短期內(nèi)將以回流發(fā)達(dá)國(guó)家為主，但中長(zhǎng)期內(nèi)必須防止迪拜債務(wù)危機(jī)將熱錢“趕入”我國(guó)境內(nèi)。
專家表示，和危機(jī)之前熱錢由發(fā)達(dá)國(guó)家流入新興市場(chǎng)不同，迪拜債務(wù)危機(jī)短期內(nèi)的直接作用將促使熱錢首先回流發(fā)達(dá)國(guó)家。
建設(shè)銀行研究部高級(jí)研究員、中國(guó)投資協(xié)會(huì)秘書處處長(zhǎng)趙慶明表示，新興市場(chǎng)國(guó)家的債信評(píng)級(jí)本身就有問(wèn)題，經(jīng)過(guò)這次打擊，可以看到債信評(píng)級(jí)迅速下降，說(shuō)明危機(jī)對(duì)新興市場(chǎng)信心的打擊，這其中也包括中國(guó)。國(guó)家行政學(xué)院決策咨詢部研究員陳炳才也認(rèn)為，短期內(nèi)不會(huì)引發(fā)國(guó)際熱錢涌入我國(guó)，而所謂熱錢的威脅可能更多的來(lái)自我國(guó)自身資金的體內(nèi)循環(huán)沖擊。廣東社科院長(zhǎng)期從事熱錢研究的專家黎友煥說(shuō)：“最近在觀測(cè)香港市場(chǎng)時(shí)發(fā)現(xiàn)，迪拜債務(wù)危機(jī)之后有不少熱錢的母公司或者機(jī)構(gòu)立即將資金抽回本國(guó)。”不過(guò)，黎友煥也同時(shí)認(rèn)為這并不能夠成為一個(gè)中長(zhǎng)期的趨勢(shì)。
盡管短期內(nèi)熱錢將回流發(fā)達(dá)國(guó)家，但專家也表示當(dāng)前我國(guó)中長(zhǎng)期內(nèi)亦需要更加謹(jǐn)慎的關(guān)注國(guó)際熱錢動(dòng)向，避免未來(lái)熱錢集中流入我國(guó)境內(nèi)。
上海世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)秘書長(zhǎng)、上海社科院世界經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)徐明棋表示，經(jīng)過(guò)此次債務(wù)危機(jī)的打擊產(chǎn)生的避險(xiǎn)情緒將促使熱錢流向獲利前景較好、風(fēng)險(xiǎn)較低的地區(qū)。而目前亞洲依然相對(duì)安全，尤其是中國(guó)的復(fù)蘇比其他國(guó)家更為穩(wěn)定的前景。
中歐國(guó)際工商學(xué)院中國(guó)金融研究中心主任張春教授認(rèn)為，熱錢一直青睞中國(guó)，但不一定直接來(lái)自迪拜，而迪拜本身熱錢總體規(guī)模并不大，問(wèn)題是這一事件打擊了熱錢對(duì)于新興市場(chǎng)的信心。中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國(guó)際金融研究中心秘書長(zhǎng)張明也認(rèn)為，當(dāng)前熱錢的動(dòng)態(tài)并不明朗，迪拜債務(wù)危機(jī)對(duì)于熱錢的影響也有待觀察，但其潛在的風(fēng)險(xiǎn)卻依然存在，更加需要關(guān)注。
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)可以從加強(qiáng)資本管制、改變匯率預(yù)期、抑制資產(chǎn)泡沫入手應(yīng)對(duì)熱錢的威脅。
徐明棋表示，應(yīng)對(duì)熱錢的第一個(gè)手段是必須加強(qiáng)對(duì)資本的雙向管制。對(duì)于那些純粹的炒作金融資產(chǎn)、非涉及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的假貿(mào)易、假投資的資金進(jìn)行管制。
徐明棋認(rèn)為，盡快使得人民幣匯率前景明朗化是當(dāng)務(wù)之急，應(yīng)避免外界形成人民幣將迅速升值的預(yù)期，否則熱錢必然會(huì)設(shè)法在升值之前進(jìn)入。
張春建議，可以讓人民幣“走出去”來(lái)對(duì)沖熱錢的壓力，允許國(guó)內(nèi)民眾參與購(gòu)買國(guó)際上的股票，降低人民幣升值預(yù)期。專家表示，當(dāng)前還應(yīng)該抑制國(guó)內(nèi)資產(chǎn)泡沫預(yù)期的形成，也可以對(duì)熱錢進(jìn)入起到釜底抽薪的效果。 |