• 
    
  • <sup id="2www8"><delect id="2www8"></delect></sup>
  • <small id="2www8"></small>
    <tfoot id="2www8"><dd id="2www8"></dd></tfoot>
      • 亚洲日韩一区二区三区四区高清,91精品手机在线观看,专区一va亚洲v专区在线,中文字幕一区二区高清精品久久久

         
        創(chuàng)新投融資模式開(kāi)創(chuàng)“PPP”先河
        我國(guó)首條以“PPP”模式融資建設(shè)的北京地鐵四號(hào)線建成并投入運(yùn)營(yíng)
            2009-11-13    作者:金蘭    來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

            六十年滄桑巨變,一甲子春華秋實(shí)。2009年9月28日,正值新中國(guó)六十華誕前夕,北京地鐵四號(hào)線作為國(guó)慶獻(xiàn)禮的巨作,歷經(jīng)五年的艱苦奮戰(zhàn)正式開(kāi)通投入運(yùn)營(yíng)。
            這條縱貫首都南北的地下交通大動(dòng)脈全長(zhǎng)28.177公里,穿越豐臺(tái)、宣武、西城和海淀四個(gè)城區(qū),工程總投資153億元。截至2009年10月28日,北京地鐵四號(hào)線運(yùn)營(yíng)一個(gè)月來(lái),首月內(nèi)共運(yùn)送旅客近1600萬(wàn)人次,累計(jì)正點(diǎn)率99.40%,日均客運(yùn)量達(dá)到52.8萬(wàn)人次,最大日客流量為80萬(wàn)人次。
            當(dāng)人們乘坐舒適、快捷的地鐵四號(hào)線出行時(shí),恐怕沒(méi)有多少人知道這是我國(guó)國(guó)內(nèi)首個(gè)以“PPP模式”融資建設(shè)的大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。北京地鐵四號(hào)線項(xiàng)目的創(chuàng)新投融資模式不但開(kāi)創(chuàng)了我國(guó)“PPP模式”先河,更為重要的是它的建成和運(yùn)營(yíng)為國(guó)內(nèi)其它大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的融資探索出一條嶄新的模式和可以借鑒的道路。同時(shí),在我國(guó)當(dāng)前實(shí)施的“擴(kuò)內(nèi)需、保增長(zhǎng)、促發(fā)展”的宏觀經(jīng)濟(jì)政策背景下,“PPP模式”的運(yùn)用對(duì)于吸引社會(huì)資本參與國(guó)家大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有十分重要的借鑒和指導(dǎo)意義。
            近日,我們走近北京地鐵四號(hào)線,專程拜訪了被業(yè)界譽(yù)為我國(guó)“PPP”模式之父的北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資公司總經(jīng)理、北京京港地鐵有限公司董事長(zhǎng)王灝博士。沿著他2001年空降北京地鐵集團(tuán)公司八年以來(lái)的歲月軌跡,跟隨著王灝脈絡(luò)清晰的思路,我們對(duì)“PPP”模式以及其在北京地鐵四號(hào)線項(xiàng)目融資過(guò)程中所發(fā)揮的重要作用有了更加深刻的了解和認(rèn)識(shí)。

            PPP模式解讀

            王灝認(rèn)為:要從根本上解決軌道交通當(dāng)前發(fā)展的資金瓶頸和體制機(jī)制問(wèn)題,必須推動(dòng)行業(yè)運(yùn)作的財(cái)務(wù)透明化,建立科學(xué)的政企關(guān)系。在推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)化改革進(jìn)程中,政府不是簡(jiǎn)單地簡(jiǎn)化審批手續(xù),而是應(yīng)該建立科學(xué)的補(bǔ)貼模式、清晰的政府監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則,引入多元化投資,提高經(jīng)營(yíng)和管理的效率,改善企業(yè)內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu),提升地鐵自身的盈利能力。國(guó)外基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域內(nèi)的政府與社會(huì)合作模式(PPP,PublicPrivatePartnerships,直譯成“政府民間合作”),則是實(shí)現(xiàn)上述思路,體現(xiàn)政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)的理念,解決軌道交通發(fā)展困境的有效途徑。
            王灝特別強(qiáng)調(diào):PPP模式中與政府相對(duì)應(yīng)的“民間組織”,是一個(gè)泛指的概念,只要不是政府機(jī)構(gòu),在這里都可稱為民間組織,可能是社會(huì)資本、國(guó)有企業(yè)、外資企業(yè)、甚至公民個(gè)人。而企業(yè)可能是個(gè)人最終擁有所有權(quán)的企業(yè),可能是政府設(shè)立或擁有所有權(quán)的企業(yè),也可能是二者的結(jié)合。在中國(guó),由于沒(méi)有受公法規(guī)制的不以營(yíng)利為目的的公共企業(yè),所以營(yíng)利性國(guó)有企業(yè)在這里都被認(rèn)為是“民間組織”。從保證PPP機(jī)制有效運(yùn)作的角度,并考慮中國(guó)國(guó)情,軌道交通項(xiàng)目中的“民間組織”應(yīng)該是那些大型國(guó)有企業(yè),以及大型國(guó)有控股公司等。所以,PPP在中國(guó)也更適合翻譯成“政企合作”模式。
            王灝說(shuō):“我所提出的實(shí)施PPP的重點(diǎn)并不是簡(jiǎn)單地引進(jìn)社會(huì)資本,而是要在政府和企業(yè)之間建立合理的風(fēng)險(xiǎn)分配機(jī)制、科學(xué)的補(bǔ)償機(jī)制和新型的政企關(guān)系。在此基礎(chǔ)上,借助PPP模式所引入的先進(jìn)理念、機(jī)制、人才和管理等要素推動(dòng)地鐵企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度,為地鐵企業(yè)進(jìn)入資金市場(chǎng)和資本市場(chǎng)提供良好的模型和切入點(diǎn),最終打造地鐵這一準(zhǔn)公共產(chǎn)品的盈利模式,減輕對(duì)政府的財(cái)政依賴,實(shí)現(xiàn)自身的良性發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展。”

            “空降”北京地鐵肩負(fù)融資重任

            2001年7月13日,北京申辦2008年奧運(yùn)會(huì)獲得成功。隨后,為了實(shí)現(xiàn)奧運(yùn)承諾及緩解首都地面交通壓力,北京市政府決定要大力發(fā)展軌道交通項(xiàng)目,并明確了新建200公里、總投資達(dá)600多億元的投資建設(shè)任務(wù)。7月16日,申奧成功后的第三天,時(shí)年34歲的王灝被市委組織部抽調(diào)到剛由原北京地下鐵道總公司改制而成立的北京地鐵集團(tuán),負(fù)責(zé)北京市軌道交通項(xiàng)目的投融資工作。上任伊始,王灝的融資工作舉步維艱。王灝說(shuō):軌道交通項(xiàng)目具有建設(shè)周期長(zhǎng)(一般在四年以上),投資大(地下線每公里造價(jià)約7億元,地面線每公里造價(jià)約3億元)、回收期長(zhǎng)、公益性強(qiáng)、營(yíng)利能力弱等顯著特點(diǎn),使軌道交通的建設(shè)與投融資問(wèn)題成為世界性的難題。
            王灝介紹說(shuō):按照北京的軌道交通建設(shè)計(jì)劃,到2015年,在軌道交通新線項(xiàng)目的靜態(tài)融投資任務(wù)將達(dá)到2200億元,總體動(dòng)態(tài)融投資任務(wù)將超過(guò)3500億元。隨著新線逐步投入運(yùn)營(yíng),到2015年,預(yù)計(jì)當(dāng)年僅簡(jiǎn)單運(yùn)營(yíng)虧損就達(dá)43億(不包含折舊和財(cái)務(wù)費(fèi)用),全營(yíng)運(yùn)虧損高達(dá)170多億(包括折舊和財(cái)務(wù)費(fèi)用),到2015年政府當(dāng)年在運(yùn)營(yíng)上的投入相當(dāng)于一條新線的總投資,政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)十分巨大。
            2003年11月17日,為破解軌道交通建設(shè)的資金瓶頸問(wèn)題,北京市委、市政府從建設(shè)科學(xué)的體制機(jī)制和建立現(xiàn)代企業(yè)制度上入手,將原北京地鐵集團(tuán)公司改組,分別成立了北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱京投公司)、北京市軌道交通建設(shè)管理有限公司和北京市地鐵運(yùn)營(yíng)有限公司,科學(xué)劃分和界定三家公司的職能定位:賦予京投公司承擔(dān)北京市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投融資和資本運(yùn)營(yíng)的任務(wù),讓京投公司作為北京市軌道交通業(yè)主,委托建管公司建設(shè)軌道交通新線項(xiàng)目,建成后委托運(yùn)營(yíng)公司運(yùn)營(yíng)地鐵線路。北京市委、市政府的目的很明確,就是要通過(guò)專業(yè)化的分工協(xié)作,使三家公司各司其職,共同推動(dòng)北京市軌道交通的快速發(fā)展。
            北京市委、市政府為軌道交通建設(shè)搭建了很好的平臺(tái),但600多億的“真金白銀”從哪里來(lái)?這個(gè)問(wèn)題始終困擾著王灝。就在一籌莫展之際,他想到了他在美國(guó)馬里蘭大學(xué)學(xué)習(xí)時(shí)接觸過(guò)的PPP這個(gè)概念。于是,他開(kāi)始著手研究PPP模式在國(guó)外基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域中的應(yīng)用情況,并試圖以PPP模式來(lái)解決北京地鐵四號(hào)線的融資問(wèn)題。

            從概念引進(jìn)到理論創(chuàng)新在探索中實(shí)現(xiàn)PPP模式中國(guó)化

            在從事軌道交通投融資工作之初的2001年,王灝便開(kāi)始研究PPP模式在中國(guó)的應(yīng)用。他從構(gòu)思、模型、研究、研發(fā)、解決政策、財(cái)務(wù)、技術(shù)、法律實(shí)際問(wèn)題等方面著手,用了整整兩年時(shí)間編制出一整套完整的理論體系。他認(rèn)為:實(shí)現(xiàn)軌道交通PPP模式的中國(guó)化的前提必須要解決軌道交通定性、定量和實(shí)物載體三個(gè)層面的關(guān)鍵問(wèn)題。
            首先是定性的問(wèn)題,就是分析判斷軌道交通的性質(zhì)。王灝說(shuō):軌道交通項(xiàng)目不是純公共產(chǎn)品,應(yīng)該屬于準(zhǔn)公共產(chǎn)品,它具有公益性和可經(jīng)營(yíng)性兩部分的內(nèi)容。對(duì)于公益性,我們可以稱之為A部分,從經(jīng)濟(jì)責(zé)任上來(lái)講,須由政府來(lái)承擔(dān)。而對(duì)于可經(jīng)營(yíng)性,我們可以稱之為B部分,可以由國(guó)有企業(yè)或社會(huì)民間資本來(lái)承擔(dān)。
            其次是定量的問(wèn)題,就是要研究確定A部分和B部分的基礎(chǔ)比例關(guān)系。王灝說(shuō):我們通過(guò)對(duì)世界各城市軌道交通運(yùn)營(yíng)成本、客流和票價(jià)結(jié)構(gòu)的分析研究和對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的分析,建立了軌道交通項(xiàng)目壽命期現(xiàn)金流量模型。以經(jīng)營(yíng)期30年、回報(bào)率10%為假設(shè)條件,發(fā)現(xiàn)新建地鐵項(xiàng)目30年財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的總額,約占項(xiàng)目總投資的30%,另外70%投資不具市場(chǎng)價(jià)值,應(yīng)作為公益性投資。也就是A部分和B部分的基礎(chǔ)比例關(guān)系應(yīng)為7:3。
            最后是實(shí)物載體的問(wèn)題,就是A部分和B部分的實(shí)物對(duì)應(yīng)關(guān)系。王灝說(shuō):我們發(fā)現(xiàn)在軌道交通建設(shè)過(guò)程中,前期工作、征地拆遷、洞體等土建投資和建設(shè),正好約占總投資的70%,剩下包括車輛、信號(hào)、自動(dòng)售檢票系統(tǒng)等機(jī)電設(shè)備的投資和建設(shè),約占總投資的30%。根據(jù)基礎(chǔ)比例關(guān)系,A部分應(yīng)對(duì)應(yīng)征地拆遷、洞體等建設(shè)和投資;B部分應(yīng)對(duì)應(yīng)車輛、信號(hào)、自動(dòng)售檢票系統(tǒng)等機(jī)電設(shè)備的投資和建設(shè)。
            王灝坦言:明確上述問(wèn)題,設(shè)計(jì)具體PPP運(yùn)作模式的工作就有了重要基礎(chǔ)。他簡(jiǎn)單介紹了自己創(chuàng)立的兩種PPP運(yùn)作模式,即前補(bǔ)償模式(SBOT)和后補(bǔ)償模式(BSOT)。王灝說(shuō):簡(jiǎn)單來(lái)講,所謂前補(bǔ)償模式又稱建設(shè)期補(bǔ)償模式,也就是政府在建設(shè)期一次性承擔(dān)A部分投資以及還本付息的對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)責(zé)任,社會(huì)資本承擔(dān)B部分的投資任務(wù)。項(xiàng)目建成后,A部分以一定價(jià)格租給B部分,賦予B部分一定期限特許經(jīng)營(yíng)權(quán),票款和多種經(jīng)營(yíng)收入由B部分優(yōu)先獲得,以此構(gòu)成一種盈利模式。北京地鐵四號(hào)線就是這一模式的實(shí)踐產(chǎn)物;所謂后補(bǔ)償模式又稱運(yùn)營(yíng)補(bǔ)償模式,也就是政府在建設(shè)期沒(méi)有相應(yīng)資金和融資能力,A部分和B部分的投資建設(shè)由PPP項(xiàng)目公司承擔(dān),政府在項(xiàng)目建成后賦予PPP項(xiàng)目公司一定的特許期限,并承諾按年度以運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼方式承擔(dān)相對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。以此構(gòu)成另一種運(yùn)作模式。當(dāng)然,在這個(gè)兩種模型基礎(chǔ)上還可有很多靈活變形,如委托運(yùn)營(yíng)、租賃經(jīng)營(yíng)等。
            就這樣,在王灝的主持推動(dòng)之下,經(jīng)過(guò)自主研發(fā),結(jié)合中國(guó)軌道交通內(nèi)在特點(diǎn)、行業(yè)規(guī)律和國(guó)外先進(jìn)理念的具有中國(guó)特色的PPP模式便成功問(wèn)世了。

            由理論到實(shí)踐PPP模式喜結(jié)碩果

            理論是實(shí)踐的基礎(chǔ),更是實(shí)踐的指南。有了適合我國(guó)國(guó)情的融資理論、模型,王灝接下來(lái)要做的工作就是將其應(yīng)運(yùn)到實(shí)踐中去,即引入投資方,也只有順利地實(shí)現(xiàn)這一步,中國(guó)化PPP模式才算最終發(fā)揮作用。2004年,王灝帶隊(duì)編制招商文件,組織、參與了4次大型推介會(huì),進(jìn)行國(guó)際招商。香港地鐵公司、西門(mén)子、新加坡地鐵公司等10余家公司表達(dá)了投資意向。考慮到軌道交通行業(yè)特點(diǎn)、社會(huì)投資者投資能力和城市軌道交通運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和能力,王灝將目光鎖定在“西門(mén)子-中鐵建聯(lián)合體”和“香港地鐵-首創(chuàng)聯(lián)合體”兩家。通過(guò)與兩家聯(lián)合體的多輪競(jìng)爭(zhēng)性談判,經(jīng)北京市政府有關(guān)部門(mén)同意,最終“港鐵-首創(chuàng)集團(tuán)聯(lián)合體”憑借良好的資信、雄厚的資金實(shí)力、豐富的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、先進(jìn)的管理理念等因素被選定為PPP模式中的社會(huì)投資者。
            為了北京地鐵四號(hào)線的PPP模式從理念變成現(xiàn)實(shí),王灝不顧橫行肆虐的SARS疫情,他帶著自己親手創(chuàng)建的理論及模型,多次往返于北京和香港兩地,與香港地鐵公司展開(kāi)了艱苦而又漫長(zhǎng)的談判工作。他一再向?qū)Ψ奖硎荆愀鄣罔F公司要想獲得持續(xù)發(fā)展,那么就必須走出去,在香港以外的地方尋找機(jī)會(huì),那么最佳的發(fā)展區(qū)域就是在祖國(guó)大陸,而在祖國(guó)大陸的首選之地應(yīng)該是首都北京……
            王灝以他的執(zhí)著和誠(chéng)意感動(dòng)了對(duì)方。2003年8月,歷經(jīng)半年時(shí)間的談判后,京投公司與香港地鐵公司雙方最終達(dá)成初步合作協(xié)議。2005年2月8日,北京市交通委代表市政府與港鐵-首創(chuàng)聯(lián)合體草簽《特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》;2006年1月16日,經(jīng)國(guó)家發(fā)改委和商務(wù)部正式批準(zhǔn),北京京港地鐵取得工商營(yíng)業(yè)執(zhí)照。功夫不負(fù)有心人。王灝創(chuàng)立的中國(guó)化的PPP模式終于結(jié)出碩果,京投公司為北京地鐵四號(hào)線成功引入了“香港地鐵-首創(chuàng)集團(tuán)”聯(lián)合體的55億元的建設(shè)投資,而這是迄今為止我國(guó)內(nèi)地第一個(gè)特許經(jīng)營(yíng)的地鐵項(xiàng)目,也是京港合作最大的一個(gè)投資項(xiàng)目。

            創(chuàng)新締造價(jià)值PPP模式社會(huì)影響深遠(yuǎn)

            王灝的創(chuàng)新投融資理論既為北京地鐵四號(hào)線項(xiàng)目解決了融資難題,也為政府節(jié)省了巨額的項(xiàng)目后期運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼費(fèi)用。同政府全額投資相比,北京地鐵四號(hào)線為政府節(jié)省了55億元的地鐵B部分投資,同時(shí)京港地鐵還承擔(dān)了四號(hào)線建設(shè)投資增加風(fēng)險(xiǎn)和2億元的開(kāi)通費(fèi)用。此外,30年經(jīng)營(yíng)權(quán)內(nèi),不但32億元的更新改造費(fèi)由京港地鐵承擔(dān),相反京港地鐵還向政府每年上交4250萬(wàn)元租金。綜合算來(lái),四號(hào)線項(xiàng)目總體可節(jié)約政府財(cái)政支出100多億元。
            從理論研究到模型設(shè)計(jì),再到項(xiàng)目融資成功,直至項(xiàng)目最后建成投入運(yùn)營(yíng),王灝的PPP模式實(shí)現(xiàn)了從概念引進(jìn)到完成實(shí)踐的全過(guò)程,前后歷時(shí)長(zhǎng)達(dá)八年時(shí)間。該模式在北京地鐵四號(hào)線的成功應(yīng)用,將為目前世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下國(guó)內(nèi)其他諸多基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投融資提供了一個(gè)可以借鑒的方法。王灝認(rèn)為:在PPP模式下,政府部門(mén)和社會(huì)投資之間可以取長(zhǎng)補(bǔ)短,發(fā)揮政府公共機(jī)構(gòu)和社會(huì)機(jī)構(gòu)各自的優(yōu)勢(shì),彌補(bǔ)對(duì)方的不足,不但有利于轉(zhuǎn)變政府職能,減輕財(cái)政負(fù)擔(dān),提高項(xiàng)目運(yùn)作效率,而且還能夠提高公眾的社會(huì)福利,從而實(shí)現(xiàn)公共設(shè)施服務(wù)質(zhì)量的提高。
            創(chuàng)新締造價(jià)值。京投公司的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)在王灝的帶領(lǐng)下成功運(yùn)作的項(xiàng)目刷新了多項(xiàng)業(yè)界紀(jì)錄:國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域第一個(gè)公私合作(PPP)項(xiàng)目,吸引社會(huì)投資55億元;國(guó)內(nèi)軌道交通行業(yè)第一個(gè)建設(shè)-轉(zhuǎn)移(BT)項(xiàng)目,應(yīng)用于地鐵奧運(yùn)支線,節(jié)省投資3.35億元;2000年企業(yè)債券實(shí)行額度審批以來(lái)第一支以軌道交通企業(yè)作為發(fā)行主體的企業(yè)債券——“04京地鐵債”20億元,累計(jì)發(fā)行60億元;國(guó)內(nèi)金融領(lǐng)域第一個(gè)人民幣貸款利率期權(quán)項(xiàng)目,融資80億元;成功發(fā)行了國(guó)內(nèi)軌道交通領(lǐng)域第一支短期融資債累計(jì)90億元;國(guó)內(nèi)軌道交通行業(yè)第一個(gè)銀行競(jìng)標(biāo)貸款額度項(xiàng)目,累計(jì)融資近1600億元;國(guó)內(nèi)軌道交通行業(yè)第一個(gè)固息貸款項(xiàng)目;國(guó)內(nèi)軌道交通行業(yè)第一個(gè)出口信貸項(xiàng)目;成功在國(guó)內(nèi)軌道交通行業(yè)第一個(gè)利用信托方式引入了10億元社保基金;成功運(yùn)作國(guó)內(nèi)最大一筆股權(quán)信托項(xiàng)目200億元;成功獲批保險(xiǎn)債券投資計(jì)劃,總規(guī)模30億元,成為保監(jiān)會(huì)2009年4月頒布相關(guān)政策后獲批地第一家將保險(xiǎn)資金引入軌道交通領(lǐng)域的企業(yè)。
            這些在全國(guó)同行業(yè)首創(chuàng)的融資方式為京投公司圓滿完成北京軌道交通建設(shè)的巨額融資任務(wù)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。截至2009年10月,京投公司累計(jì)落實(shí)資金2800多億元,提前6年完成北京市軌道交通建設(shè)的融資任務(wù),可節(jié)約資金成本200多億元。
            PPP模式為北京地鐵四號(hào)線的投融資發(fā)揮了重要的作用,同時(shí)也改寫(xiě)了我國(guó)重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目只能由政府部門(mén)投資及運(yùn)營(yíng)管理的歷史,為我國(guó)其它重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投融資提供了一個(gè)可以借鑒的嶄新模式。

          相關(guān)稿件
        · 地鐵建設(shè)提速 樓市格局“變軌” 2009-11-06
        · 武漢提前“透支”地鐵概念 2009-11-06
        · 天津購(gòu)房者初嘗地鐵“甜頭” 2009-11-06
        · 上海 地鐵成樓市發(fā)展“指南針” 2009-11-06
        · 北京地鐵4號(hào)線開(kāi)通試運(yùn)營(yíng) 2009-09-29
         
        亚洲日韩一区二区三区四区高清
      • 
        
      • <sup id="2www8"><delect id="2www8"></delect></sup>
      • <small id="2www8"></small>
        <tfoot id="2www8"><dd id="2www8"></dd></tfoot>