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受監(jiān)管部門將提高資本充足率標(biāo)準(zhǔn)傳言影響，25日銀行股領(lǐng)跌大盤。中信證券當(dāng)日發(fā)布的研究報(bào)告稱，監(jiān)管新標(biāo)準(zhǔn)將約束銀行放貸潛能，加大市場(chǎng)股權(quán)融資壓力。
監(jiān)管部門現(xiàn)行的政策是，商業(yè)銀行資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不得低于4%。8月3日，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)巴塞爾II征求意見稿，意見稿中仍然明確商業(yè)銀行資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不得低于4%，要求7家銀行(工、農(nóng)、中、建、交、國(guó)開、招商)于2010年底開始實(shí)施新協(xié)議。不過，近日有傳言稱，銀監(jiān)會(huì)將提高資本充足率下限。
市場(chǎng)同時(shí)傳言銀監(jiān)會(huì)就《完善商業(yè)銀行補(bǔ)充資本通知》向各銀行征求意見稿，內(nèi)容是：一，主要商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債及混合資本債等監(jiān)管資本工具補(bǔ)充資本時(shí)，核心資本充足率不得低于7%。二，主要商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債及混合資本債等監(jiān)管資本工具的額度不得超過核心資本的25%。三，主要商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債及混合資本債等監(jiān)管資本工具原則上應(yīng)該向非銀行機(jī)構(gòu)發(fā)行。主要商業(yè)銀行投資購(gòu)買單一銀行次級(jí)債及混合資本債額度不得超過核心資本的15%，投資購(gòu)買所有銀行次級(jí)債及混合資本債額度不得超過核心資本20%。四，主要商業(yè)銀行計(jì)算資本充足率時(shí)，應(yīng)從計(jì)入附屬資本的次級(jí)債及混合資本債中全額扣減本行持有其他銀行次級(jí)債和混合資本債等監(jiān)管資本工具的額度。
今年以來，由于信貸規(guī)模猛增，為了迅速提高資本充足率，商業(yè)銀行大量發(fā)行次級(jí)債來補(bǔ)充附屬資本，截至上周末，已發(fā)行2300多億元的次級(jí)債和混合資本債。這些債主要是銀行類金融機(jī)構(gòu)間互相持有。信達(dá)證券的報(bào)告稱，如果從附屬資本中扣除交叉持有的次級(jí)債和混合債，這些銀行的資本充足率會(huì)明顯下降。以工行和建行為例，假設(shè)次級(jí)債均被銀行交叉持有，全數(shù)扣除后，兩者的資本充足率將分別下降0.64和1.63個(gè)百分點(diǎn)。
目前，除華夏銀行外，核心資本充足率低于7%的民生、深發(fā)展和招商均有股權(quán)融資計(jì)劃，預(yù)計(jì)完成股權(quán)融資計(jì)劃后的核心資本充足率均能超過7%。
中信證券分析師朱琰認(rèn)為，如果核心資本充足率低于7%的銀行不得發(fā)行次級(jí)債的傳聞確實(shí)，則華夏，民生、深發(fā)展和招行按規(guī)定不能再發(fā)行次級(jí)債，不過民生、深發(fā)展及招商均有股權(quán)融資計(jì)劃。其中民生計(jì)劃港股融資200億元左右，深發(fā)展定向增發(fā)中國(guó)平安106億元，招行配股不超過180億元，預(yù)計(jì)這3家銀行融資后的核心資本充足率均能超過7%。
“從目前搜集的次級(jí)債及混合資本債數(shù)據(jù)，在已出中報(bào)的8家銀行中，交行、民生、華夏、深發(fā)展發(fā)行次級(jí)債及混合資本債超過核心資本25%。而根據(jù)各行發(fā)行次級(jí)債計(jì)劃，交行、華夏、深發(fā)展尚有850億元，100億元和85億元未發(fā)，建行繼續(xù)發(fā)行200億元也將超標(biāo)，工行繼續(xù)發(fā)行600億元尚在標(biāo)準(zhǔn)以內(nèi)。因此，如果發(fā)行次級(jí)債及混合資本債的標(biāo)準(zhǔn)確定，這些銀行的次級(jí)債發(fā)行計(jì)劃都將受到影響，部分銀行可能轉(zhuǎn)向股權(quán)融資來補(bǔ)充資本。”朱琰表示。
中信證券的報(bào)告稱，測(cè)算附屬資本扣減持有的次級(jí)債及混合資本債，行業(yè)資本充足率下降約1%，影響近3.5萬億元信貸。以目前公布2009年中報(bào)的8家銀行數(shù)據(jù)來測(cè)算全行業(yè)信貸增量。測(cè)算結(jié)果顯示，以預(yù)計(jì)的2009年末資本凈額為基數(shù)，資本充足率底線8%可支撐19萬億元信貸增量，10%底線可支撐8萬億元信貸增量。 |