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根據(jù)美國財(cái)政部日前公布的國際資本流動(dòng)報(bào)告(TIC)，截至6月末，中國持有美國國債達(dá)7764億美元，仍居各國之首。與5月末的數(shù)據(jù)8015億美元相比，減持251億美元，為近年來單月減持最高紀(jì)錄。
6月主要海外投資者實(shí)際增持美國國債893億美元，其中第二大持有國日本，增持幅度達(dá)346億美元；第三大持有國英國增加502億美元，增幅更超過30.6%。也就是說，我國的減持與多數(shù)投資方的操作相反。
“這種減持，可能是中國持有的部分美國國債到期，也可能是正常的結(jié)構(gòu)調(diào)整，不足以說明是長期趨勢(shì)。”中國建設(shè)銀行高級(jí)研究員趙慶明表示。
中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國際金融研究室副主任張明也說，“減持”是否是長期趨勢(shì)有待觀察，如果7、8月份仍然呈現(xiàn)比較大減持規(guī)模，這種結(jié)論或許成立。近一年，中國增持美債的腳步一直未停，只在4月份小幅減持了44億美元。
國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷也對(duì)媒體記者表示，“美國國債作為一個(gè)全球最大的投資品種，真要減持的話錢也沒什么地方去。中國持有的外匯規(guī)模太大，投入任何其他產(chǎn)品都無法避免外匯管理上的風(fēng)險(xiǎn)。”
從具體的期限分析來看，6月，中國凈購買美國長期國債266億美元，凈出售美國短期國債518億美元，結(jié)果造成中國凈出售美國國債251億美元，呈現(xiàn)出了較明顯的“拋短投長”現(xiàn)象。
中國大量增持長期國債的現(xiàn)象與日本的情況也有相似。數(shù)據(jù)顯示，6月，日本凈購買美國長期國債327.5億美元，凈購買美國短期國債18.5億美元；與此同時(shí)，英國6月凈購買美國長期國債457億美元，凈購買美國短期國債45億美元。
整體數(shù)據(jù)顯示，6月外國投資者凈購買美國長期國債1236億美元。“在凈購入美國長期國債方面，中國的市場(chǎng)操作與日本等其他美國的主要債權(quán)人是一致的，并沒有出現(xiàn)所謂的反向操作。”張明表示。
他說，各國在6月份集體增持美國長期國債的原因，可能依然是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的反彈信心不足，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在近期內(nèi)加息的可能性看低，認(rèn)為通貨膨脹與美元貶值依然是比較遙遠(yuǎn)的威脅，美國長期國債收益率也沒有出現(xiàn)大家預(yù)期中的劇烈攀升。“如果對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力看淡，更多的資產(chǎn)仍將配置在較安全的美國國債上。”張明說。
美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)上周在結(jié)束了兩天的會(huì)議后宣布的“將3000億美元國債的收購計(jì)劃延長1個(gè)月至10月，以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的平穩(wěn)過渡”的消息能夠撫平投資者的情緒。“中國投資者在2009年6月拋短投長，這并不意味著中國投資者變得更加重視美國國債市場(chǎng)蘊(yùn)涵的雙重風(fēng)險(xiǎn)——即美元貶值與美國國債收益率上揚(yáng)，而選擇進(jìn)一步減持美元資產(chǎn)。中國以及全球投資者均選擇進(jìn)一步增持美國長期國債，這反而說明，在短期內(nèi)外國投資者對(duì)美國國債市場(chǎng)的信心明顯增強(qiáng)了。”他說。
“外匯儲(chǔ)備管理必須遵循著流動(dòng)性、安全性和收益性三原則，因此美國國債仍是目前較重要的投資方向。”趙慶明說。
善用外匯儲(chǔ)備 實(shí)現(xiàn)保值增值
今年上半年，我國外匯儲(chǔ)備繼續(xù)保持增長，截至6月末，外匯儲(chǔ)備余額達(dá)2.1316萬億美元。
月金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款超過2000億元
根據(jù)中國人民銀行18日公布的數(shù)據(jù)，截至7月末，我國金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額為180119.23億元，其中7月份金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款為2204.56億元，繼5月金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款達(dá)2425.65億元之后，新增數(shù)額再次超過2000億元。
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