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        中國(guó)企業(yè)審慎面對(duì)投資并購(gòu)的“抄底”沖動(dòng)
        海外投資1/3成功,1/3失敗,1/3不賠不賺
            2009-04-23    本報(bào)記者:文婧 何蓓 實(shí)習(xí)生:謝婧怡 段帥    來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

          在全球金融危機(jī)環(huán)境下,中國(guó)企業(yè)“走出去”投資并購(gòu)的“抄底”沖動(dòng)漸濃,然而根據(jù)中國(guó)貿(mào)促會(huì)經(jīng)濟(jì)信息部4月21日在第三屆中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資研討會(huì)上發(fā)布《中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資現(xiàn)狀及意向調(diào)查報(bào)告》時(shí)指出,迄今為止中國(guó)企業(yè)海外投資是1/3成功,1/3失敗,1/3不賠不賺。“面對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家在金融危機(jī)中為中國(guó)企業(yè)海外投資并購(gòu)提供的難得機(jī)遇,中國(guó)企業(yè)應(yīng)采取積極審慎姿態(tài)應(yīng)對(duì),防止盲目抄底。”商務(wù)部部長(zhǎng)助理王超在研討會(huì)上說(shuō)。

          發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛伸來(lái)橄欖枝

          王超表示,目前國(guó)際新形式下,中國(guó)企業(yè)往發(fā)達(dá)國(guó)家“走出去”正面臨難得機(jī)遇。首先,國(guó)際外部環(huán)境比較有利。受危機(jī)影響,發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)我投融資需求增加,一些領(lǐng)域放寬限制,我對(duì)外投資并購(gòu)阻力緩解。其次,發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛出臺(tái)振興經(jīng)濟(jì)計(jì)劃,救市資金逐步到位,開(kāi)拓市場(chǎng)商機(jī)、環(huán)保節(jié)能、綠色經(jīng)濟(jì)、品牌經(jīng)營(yíng)、商業(yè)網(wǎng)絡(luò)等愿望迫切。第三,中國(guó)目前外匯儲(chǔ)備近2萬(wàn)億美元,而2007年我國(guó)對(duì)外直接投資存量?jī)H占全球總量0.76%,中國(guó)企業(yè)“走出去”愿望迫切,前景巨大。
          在研討會(huì)上,來(lái)自加拿大、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、荷蘭的政府官員和商協(xié)會(huì)紛紛攜著本國(guó)的投資政策、環(huán)境、資源等前來(lái)推介。
          作為歐洲最大的港口,荷蘭鹿特丹的城市發(fā)展局總裁Ivo Weekenborg希望吸引中國(guó)企業(yè)前來(lái)設(shè)立輻射歐洲的物流、營(yíng)銷(xiāo)中心。英國(guó)商會(huì)首席中國(guó)代表吳克剛則希望可以為更多的中英中小型企業(yè)提供對(duì)接支持。法國(guó)中央大區(qū)副主席Marie-Madeleine MIALOT表示,他們會(huì)對(duì)來(lái)投資的中國(guó)企業(yè)提供稅收優(yōu)惠,工資補(bǔ)助和金融支持,中央大區(qū)政府為了幫助企業(yè)創(chuàng)新、出口還特別設(shè)立了法中經(jīng)濟(jì)合作特區(qū)。加拿大的安大略、魁北克以及新興的薩斯科徹省也以豐富的鈾,鉀,天然氣等自然資源,航天,汽車(chē),通訊,生命科學(xué)等領(lǐng)域的技術(shù)等來(lái)吸引中國(guó)投資者的目光。

          警惕投資風(fēng)險(xiǎn)

          ——“一家中國(guó)公司在倫敦創(chuàng)業(yè)板上市不到兩年就決定退市,因?yàn)樯鲜谢I集的資金根本沒(méi)有助于企業(yè)發(fā)展,大部分籌到的資金都花到上市公司費(fèi)用上了,企業(yè)海外投資既沒(méi)得到市場(chǎng),也沒(méi)有得到資金,導(dǎo)致了最后的失敗。”
          ——“平安保險(xiǎn)投資富通銀行項(xiàng)目的法務(wù)工作就是我們律所做的,這個(gè)項(xiàng)目前期對(duì)市場(chǎng)調(diào)研不夠,結(jié)果比利時(shí)的一些法律規(guī)定導(dǎo)致投資遇到一些問(wèn)題。”
          ——“國(guó)內(nèi)很多大企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)拍拍腦袋就‘走出去’,以為自己在中國(guó)做得很成功,在國(guó)外也能做得成功,如今有些投資賬面損失已達(dá)幾十億美元。”
          歐華律師事務(wù)所北京代表處執(zhí)行合伙人劉巍律師接受記者采訪時(shí)表示,這些年中國(guó)企業(yè)投資海外有很多失敗的案例,其中很多他本人也參與其中。他提醒我國(guó)目前想去發(fā)達(dá)國(guó)家“抄底”的企業(yè),要警惕五大投資風(fēng)險(xiǎn)。
          首先是投資決策風(fēng)險(xiǎn),即對(duì)東道國(guó)市場(chǎng)調(diào)研不夠造成的投資風(fēng)險(xiǎn)。
          第二是融資風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)國(guó)內(nèi)銀行目前還不能對(duì)我國(guó)跨國(guó)公司的海外融資起到足夠的支持作用。我國(guó)企業(yè)因?qū)?guó)際融資環(huán)境不熟悉而導(dǎo)致國(guó)際融資的能力不強(qiáng)。
          第三是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。包括中外文化、商務(wù)環(huán)境的差異,特別是法律體系不同影響境外投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。
          第四是跨國(guó)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)海外投資的財(cái)產(chǎn)要被當(dāng)?shù)卣刂疲?dāng)?shù)卣袡?quán)直接或間接通過(guò)立法侵蝕外國(guó)公司產(chǎn)權(quán)。
          第五是審批風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)外審批程序繁復(fù),影響中國(guó)企業(yè)境外投資的競(jìng)爭(zhēng)力。

          積極審慎面對(duì)“抄底”沖動(dòng)

          “企業(yè)既要注意防治被動(dòng)過(guò)冬,‘等、耗、要’思想;也要防治盲目抄底,以積極審慎的姿態(tài)應(yīng)對(duì)目前國(guó)際形勢(shì)帶來(lái)的‘危’和‘機(jī)’。”王超表示,下一步,商務(wù)部將組織對(duì)美投資促進(jìn)團(tuán)即將赴美工作考察。商務(wù)部還將定期發(fā)布對(duì)外投資合作國(guó)別地區(qū)指南,目前該指南涵蓋了160多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。在協(xié)調(diào)保障機(jī)制方面,商務(wù)部將致力于建立多、雙邊磋商機(jī)制,解決境外中資企業(yè)困難、問(wèn)題,依法保障中國(guó)企業(yè)合法權(quán)益。并建立境外突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案。

            [相關(guān)文章]中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)對(duì)象選擇啟示

          在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響下,發(fā)達(dá)國(guó)家的一些企業(yè)面臨破產(chǎn)、低價(jià)出售,吸引了中國(guó)企業(yè)家的眼睛。與此同時(shí),謹(jǐn)慎的中國(guó)企業(yè)家們不約而同問(wèn)出了同樣的問(wèn)題:“我憑什么認(rèn)為外國(guó)企業(yè)家經(jīng)營(yíng)虧損的企業(yè),經(jīng)中國(guó)企業(yè)家經(jīng)營(yíng)后就能盈利呢?”
          面臨眾多選擇,如何“淘”到一只“會(huì)下蛋的雞”?在22日舉行的第三屆中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資研討會(huì)上,與會(huì)專家紛紛支招,給正在面臨選擇的中國(guó)企業(yè)家們提出了建議。

            [相關(guān)文章]中國(guó)企業(yè)海外“淘金”金融短板誰(shuí)來(lái)補(bǔ)?

          中國(guó)企業(yè)境外投資進(jìn)程中,金融服務(wù)一直被業(yè)界公認(rèn)為是短板,在如今的投資機(jī)遇下,國(guó)家稅務(wù)總局、外匯管理總局等部門(mén)和一些政策性、商業(yè)性銀行也在力求與企業(yè)“走出去”步伐相對(duì)應(yīng),加強(qiáng)金融環(huán)境建設(shè)。
          在4月22日發(fā)布的《中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資現(xiàn)狀及意向調(diào)查報(bào)告》顯示,企業(yè)總體上對(duì)中國(guó)政府現(xiàn)有的鼓勵(lì)“走出去”的金融政策表示基本滿意,在各項(xiàng)政策中,對(duì)財(cái)稅政策和投資管理滿意程度最高,而對(duì)信貸保險(xiǎn)和外匯管理政策的滿意度最低。在22日召開(kāi)的中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資研討會(huì)上,記者特別從稅收、外匯管理和離岸金融服務(wù)三方面關(guān)注了我國(guó)境外投資企業(yè)的金融環(huán)境。

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