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4月2日，中國(guó)人民銀行和阿根廷中央銀行正式簽署了雙邊貨幣互換協(xié)議，這份協(xié)議的互換規(guī)模達(dá)700億元人民幣，實(shí)施有效期3年，經(jīng)雙方同意可以展期。
在此次國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，中國(guó)央行積極地參與了應(yīng)對(duì)危機(jī)的國(guó)際和區(qū)域合作，與周邊國(guó)家和地區(qū)簽署了多個(gè)雙邊本幣互換協(xié)議。自去年12月以來(lái)，中國(guó)央行已與中國(guó)香港地區(qū)、韓國(guó)、馬來(lái)西亞、印度尼西亞、白俄羅斯、阿根廷等6個(gè)國(guó)家和地區(qū)的央行及貨幣當(dāng)局簽署了總額達(dá)6500億元人民幣的貨幣互換協(xié)議，相當(dāng)于我國(guó)外匯儲(chǔ)備總額的5%。專家指出，在推行人民幣結(jié)算試點(diǎn)，簽署一系列貨幣互換協(xié)議后，人民幣的國(guó)際化進(jìn)程已經(jīng)啟動(dòng)了破冰之旅。
貨幣互換通常是指市場(chǎng)中持有不同幣種的兩個(gè)交易主體按事先約定在期初交換等值貨幣，在期末再換回各自本金并相互支付相應(yīng)利息的市場(chǎng)交易行為。貨幣互換起初主要在商業(yè)機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行，目的在于相互利用比較優(yōu)勢(shì)，降低融資成本、鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，各國(guó)央行也開始將貨幣互換用于區(qū)域金融合作、實(shí)施貨幣政策和金融穩(wěn)定的需要。
央行有關(guān)人士介紹，在本幣互換協(xié)議中體現(xiàn)了貨幣互換的一些創(chuàng)新。如將互換的有效期延長(zhǎng)到3年，并支持互換資金用于貿(mào)易融資。其運(yùn)作機(jī)制是，央行通過(guò)互換將得到的對(duì)方貨幣注入本國(guó)金融體系，使得本國(guó)商業(yè)機(jī)構(gòu)可以借到對(duì)方貨幣，用于支付從對(duì)方的進(jìn)口商品。這樣，在雙邊貿(mào)易中出口企業(yè)可收到本幣計(jì)值的貨款，可以有效規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、降低匯兌費(fèi)用。在當(dāng)前全球經(jīng)貿(mào)增長(zhǎng)乏力、外匯市場(chǎng)波動(dòng)加劇、貿(mào)易融資萎縮的情況下，這種貨幣互換的內(nèi)容創(chuàng)新，應(yīng)可發(fā)揮重要作用。
中國(guó)與周邊國(guó)家的貨幣互換嘗試始于2001年，為幫助仍處于亞洲金融危機(jī)余波中的泰國(guó)，中國(guó)央行與泰國(guó)銀行簽署雙邊貨幣互換協(xié)議，可在必要時(shí)向泰國(guó)銀行提供最多達(dá)20億美元的信貸資金。其后，中國(guó)還與日、韓、印尼、馬來(lái)西亞等國(guó)簽署了貨幣互換協(xié)議。這些合作都是基于《清邁倡議》建立的東盟10國(guó)和中、日、韓(簡(jiǎn)稱“10+3”)雙邊貨幣互換網(wǎng)，這一機(jī)制主要是為幫助成員國(guó)解決短期國(guó)際收支問(wèn)題及穩(wěn)定金融市場(chǎng)。
在此次國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，中國(guó)同樣加強(qiáng)了與周邊國(guó)家、貿(mào)易伙伴的貨幣互換合作，但是與上次不同的是，這次的互換合作不僅是基于短期救助、穩(wěn)定市場(chǎng)，而更多的是基于便利雙邊之間的貿(mào)易結(jié)算、貿(mào)易融資，從而更好地抵御這次全球經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)區(qū)域貿(mào)易的沖擊。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家分析指出，韓國(guó)、印尼和馬來(lái)西亞是中國(guó)在亞洲的主要貿(mào)易伙伴，香港是人民幣的境外集散中心，阿根廷和白俄羅斯也是中國(guó)未來(lái)貿(mào)易發(fā)展的重點(diǎn)。這一系列貨幣互換協(xié)議的簽訂，在維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定的同時(shí)，也為人民幣的跨境結(jié)算提供了資金基礎(chǔ)。長(zhǎng)遠(yuǎn)看，有助于人民幣區(qū)域化、國(guó)際化的穩(wěn)步推進(jìn)。
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[評(píng)論]人民幣國(guó)際化之路漫長(zhǎng)
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