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| 中國股市維護穩(wěn)定：市場期待“合力效應(yīng)” |
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| 2008-08-01 本報記者:張漢青 來源:經(jīng)濟參考報 |
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由于市場期待的實質(zhì)性利好未見落地，大盤在經(jīng)歷了前兩天的小陰下跌后終于出現(xiàn)恐慌情緒的集中發(fā)泄。7月31日，滬深兩市高開低走上演弱勢下挫行情，最終滬指失守2800點關(guān)口，再次遭遇尷尬的“三連陰”，市場技術(shù)派短期固守的“生命線”——30日均線也宣告失守。
對于31日A股市場的走勢，多數(shù)投資者表現(xiàn)得頗為不解。近日市場環(huán)境較為寬松，管理層不斷放出維穩(wěn)言論，美股也帶動全球股市反彈。在此暖意融融的氛圍下，A股市場卻未予太多理會，相反連續(xù)兩日高開低走，場內(nèi)熱點全線退潮。
在管理層接二連三維穩(wěn)的號召下，大盤為什么不領(lǐng)情反而破位呢？在接受記者采訪的時候，多家機構(gòu)和業(yè)內(nèi)人士給出了多方面的解釋。
光大證券分析師向記者坦言，盡管管理層維穩(wěn)的意向十分明確，近期輿論維護奧運穩(wěn)定的言論也不斷見諸報端，但卻缺乏實質(zhì)性利好政策的進一步出臺作為配合，使得市場的做多熱情和做動動能在等待中逐漸消耗，觀望情緒開始占據(jù)上風(fēng)。
據(jù)分析，宏觀調(diào)控政策放松的預(yù)期日漸淡薄，投資者對于貨幣及信貸政策仍將從緊憂慮的升溫，也給大盤帶來了沉重拖累。中國人民銀行上海總部30日召開金融形勢分析會。中國人民銀行副行長兼上海總部主任蘇寧在會議上表示，要正確處理好總量調(diào)控與結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)系。業(yè)內(nèi)人士據(jù)此推斷，貨幣政策仍將從緊的趨勢未見改變，國內(nèi)大型企業(yè)及多數(shù)行業(yè)可能仍將面臨進一步從緊的信貸政策。
8月份的大小非解禁進入今年第二個高峰，是今年限售股份上市數(shù)量及流通市值最大月份。據(jù)統(tǒng)計，8月份滬深兩市142家上市公司限售股解禁規(guī)模達247.4億股，環(huán)比增長320%。以最近收盤價計算，解禁股市值約達3000億元，其中不乏像寶鋼股份、交通銀行這樣的超級指標(biāo)股的巨額非流通股解禁。由于管理層已經(jīng)明確表示不再給大小非上第二把鎖，前期人們期待的有關(guān)大小非限制措施落空使投資者有所失望。
與此同時，市場的擴容壓力也給投資者信心帶來沖擊。
另外，除卻對于未來經(jīng)濟走勢和大小非解禁等外圍因素的擔(dān)憂，市場各類投資者在過去半年來的總體表現(xiàn)也許能揭開另一個窗口。上交所Topview數(shù)據(jù)顯示，上證指數(shù)自6124點下跌至今，不同類型的投資者在買賣方向上表現(xiàn)也不同。總體來看，券商基金、法人機構(gòu)一直處于凈賣出狀態(tài)，個人一直處于凈買入狀態(tài)。整體狀態(tài)是，基金“下跌殺跌，反彈小幅減倉”，資管“下跌順勢出貨，逢高主動減倉”，營業(yè)部尤其是個人投資者“越跌越買，積極參與反彈”。
針對目前的行情，廣發(fā)證券認(rèn)為，在政策面寬松的環(huán)境下，基金重倉股的疲弱走勢的確讓人費解。在A股的連續(xù)調(diào)整中，港股已連續(xù)兩天收高，A股與H股價差進一步擴大。兩市股指也在盤中擊穿30日均線的重要支撐，由于A股市場的投資價值早已顯現(xiàn)，這種偏離價值的情緒化下跌難以持久，股指的調(diào)整仍然是優(yōu)質(zhì)成長股中長線建倉的良機。
多數(shù)專家都認(rèn)為，對中國股市應(yīng)充滿信心。在剛結(jié)束的證監(jiān)會年中會議中，證監(jiān)會主席尚福林再度強調(diào)要全力以赴做好維護穩(wěn)定工作，鼓勵各類長期資金入市。國海證券分析師王安田判斷，近期管理層關(guān)注股市的密度歷史罕見，不排除出臺更強烈維護市場穩(wěn)定措施。
也有專家提醒說，對于管理層的維穩(wěn)措施，不能予以過多急功近利的期待，需要以時間換空間的形式，來平抑市場情緒和消除市場已然形成的恐慌。而且，更期待著市場各方要有大局意識，早日形成合力效應(yīng)。 |
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