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2008年以來，我國國內(nèi)市場焦炭價格一路走高，主消費地上海地區(qū)二級冶金焦價格由年初的1930元/噸，走高至4月23日的2340元/噸；同期，主產(chǎn)地山西地區(qū)二級冶金焦價格也由1500元/噸漲至2100元。
從國內(nèi)市場看，目前焦炭價格已經(jīng)處于高位，但在國內(nèi)外原材料價格普漲的支撐下，焦炭價格下降的空間非常有限。
綜合分析來看，筆者認為，上游行業(yè)煉焦煤價格高企，下游行業(yè)鋼鐵產(chǎn)量持續(xù)攀升進而拉高焦炭需求，以及國際上煉焦煤出口長協(xié)價格暴漲等多重因素共同作用下，我國焦炭價格還有進一步上漲的空間，焦炭價格將迎來新一輪的長期上漲。
煉焦煤價格高企將直接推高焦炭價格
4月8日，國際煉焦煤年度價格談判已在日本新日鐵公司和供應商澳大利亞必和必拓公司間初步達成協(xié)議，價格同比上漲205%至210%，達300至305美元/噸，該價格將可能成為業(yè)界的標準。
目前，我國尚未與日本方面就煤炭(主要為動力煤)的出口價格達成一致，出口煤炭價格繼續(xù)按照上一年簽訂的合同價格來執(zhí)行。由于國際煤炭價格目前已處于歷史最高水平，加上國內(nèi)煤炭需求旺盛、國家不鼓勵煤炭出口的貿(mào)易政策，這將推動我國煤炭供應商堅持將煤炭長協(xié)價格上調(diào)90%。由此看出，無論是國際，還是國內(nèi)市場，煉焦煤價格都已步入高價時代。
在過去幾年中，國際大宗商品價格持續(xù)上漲，隨著我國經(jīng)濟規(guī)模的不斷壯大，國內(nèi)大宗商品價格與國際市場接軌的趨勢日益明顯，以前是原油、氧化鋁、鐵礦石、大豆，現(xiàn)在有向煤炭(包括動力煤和煉焦煤)擴展的趨勢。2007年我國進口煤炭5102萬噸，出口5317萬噸，凈出口215萬噸，繼續(xù)延續(xù)著近年來煤炭凈出口局面。但隨著出口配額的限制，預計在未來幾年內(nèi)，我國有可能成為煤炭凈進口國。我國煤炭進出口形勢的變化，將縮小煤炭國內(nèi)外價格差。低價煤炭的時代已經(jīng)結束，無論鋼鐵企業(yè)還是焦化企業(yè)，都必須適應高價煤炭的時代。
當前，隨著部分煉焦煤礦恢復生產(chǎn)，短期內(nèi)國內(nèi)煉焦煤價格預計將有所回落，但是這種價格回落將是短期現(xiàn)象，從長遠來看，國內(nèi)煉焦煤價格將在上下波動中緩慢升高。目前，煉焦煤成本已經(jīng)占焦炭生產(chǎn)成本的92%至93%，煉焦煤成本的微幅波動，都會令焦化行業(yè)很難獨自承受，必須向下游轉移，否則只能限制產(chǎn)量。因此，在今后相當長一段時間內(nèi)，煉焦煤價格的震蕩上行走勢將直接推高焦炭價格。
焦炭需求將持續(xù)增長增速會有所放緩
鋼鐵行業(yè)是焦化行業(yè)最重要的下游行業(yè)，鋼鐵行業(yè)的焦炭需求占焦炭總需求的85%以上，鋼鐵產(chǎn)量從整體上決定著焦炭的需求總量。根據(jù)中國鋼鐵協(xié)會預測，2008年全球粗鋼產(chǎn)量將突破14億噸，生鐵產(chǎn)量突破10億噸；我國粗鋼產(chǎn)量將達5.2億至5.4億噸，同比增長6.3%至10.4%，將低于2007年15.6%的增長水平。
當前，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量增長速度下降，主要受鋼材出口量大幅度下降的影響。如果剔除鋼材出口因素的影響，今年前兩月，國內(nèi)粗鋼消費水平同比增長11.4%，大致與2007年保持一致。這在一定程度上說明，目前國內(nèi)鋼材需求強度還沒有發(fā)生明顯變化，鋼鐵行業(yè)的供需狀況基本穩(wěn)定，這也是近期國內(nèi)鋼鐵、焦炭價格持續(xù)高位的主要原因。
但是，3月份以來，我國經(jīng)濟形勢出現(xiàn)的一些新變化，將會對未來一段時間鋼鐵、焦炭行業(yè)投資等方面帶來影響，進而影響鋼鐵和焦炭行業(yè)需求。
一是我國繼續(xù)執(zhí)行緊縮貨幣政策。為防止物價增長過快，政府繼續(xù)執(zhí)行緊縮貨幣政策，通過采取控制信貸規(guī)模、提高存款準備金等各種手段，收縮流動性，預計將對固定資產(chǎn)投資、鋼鐵和焦炭需求帶來重要影響。
二是股票市場大幅度下挫。3月份以來，國內(nèi)A股市場持續(xù)下跌，上證指數(shù)由去年10月的最高點6124.04點跌至4月22日最低點2990.79點，6個月時間里跌幅超過50%，武鋼股份和寶鋼股份等鋼鐵業(yè)龍頭股跌幅也都超過50%，雖然政策利好出臺會促使市場反彈，但A股市場短期內(nèi)難以恢復到去年鼎盛時期的人氣，企業(yè)通過資本市場進行融資的能力減弱，預計將對企業(yè)投資帶來負面影響，進而影響鋼鐵和焦炭的需求。
三是鋼鐵企業(yè)虧損。在鐵礦石、焦炭價格持續(xù)上漲，并保持高位運行情況下，很多中、小型鋼鐵企業(yè)盈利狀況惡化，造成有的企業(yè)虧損，部分鋼鐵企業(yè)削減產(chǎn)量，這都將抑制鋼鐵生產(chǎn)總量的增長，進而對焦炭需求產(chǎn)生不利影響。
焦化行業(yè)產(chǎn)能相對充足但無法完全釋放
據(jù)統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)，今年2月份和3月份焦炭產(chǎn)量分別為2571.33萬噸和2904萬噸，同比分別增長13.5%和15%。數(shù)據(jù)表明，我國焦炭產(chǎn)能繼續(xù)保持增長態(tài)勢。據(jù)中國煉焦協(xié)會會長黃金干介紹，目前，我國焦化總產(chǎn)能保持在3.6億噸以上，預計2008年還將增加2500萬噸。由于需求強勁，新建焦爐產(chǎn)能將繼續(xù)增加，淘汰落后將繼續(xù)推進。2007年以來，我國新建投產(chǎn)焦爐達41座，產(chǎn)能超過2000萬噸。而2008年至2009年在建和擬建有可能投產(chǎn)的機械化大中型焦爐產(chǎn)能高達5000萬噸以上，其新增產(chǎn)能將超過預期焦炭需求的增長，這還不包括陜西、寧夏和內(nèi)蒙古地區(qū)在建和擬建的大型生產(chǎn)焦爐。由此可以看出，我國焦炭產(chǎn)能完全能夠滿足國內(nèi)焦炭的總體需求。
但受諸多因素影響，上述產(chǎn)能的釋放受到以下幾個客觀因素的限制。
煉焦煤供應緊張。2007年下半年以來，隨著各級政府加大對煤炭行業(yè)的監(jiān)管力度，煉焦煤供應持續(xù)緊張，很多焦化企業(yè)開始限產(chǎn)，限產(chǎn)幅度最高時達到30%。進入2008年，隨著部分煉焦煤礦恢復生產(chǎn)，原料煤供應形勢有所改善，但是受種種因素的影響，國內(nèi)煉焦煤供應緊張的局面難以根本扭轉。
焦化行業(yè)資金緊張。隨著煉焦煤和焦炭價格的大幅度上漲，焦化企業(yè)的流動資金需求增加，在銀行限制高耗能企業(yè)貸款的情況下，很多焦化企業(yè)只能通過削減原料煤庫存來維持資金正常運轉，限制了焦化產(chǎn)業(yè)的正常釋放。
焦炭運輸緊張。全國鐵路第六次提速以來，各鐵路局嚴格限制使用圍欄，使單位車皮的焦炭轉載量減少。同時，山東、河北、山西等省份加大高速公路超載整治力度，實施計重收費制度，進一步加大了焦炭運輸緊張程度，降低了焦炭的有效供應。 |