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沒有一家大企業(yè)集團(tuán)整體上市，全省26家上市公司僅占全國的1.7%，相當(dāng)于江蘇省江陰市(縣級(jí)市)的上市公司數(shù)量……這一組數(shù)字，或許能準(zhǔn)確地反映資源大省——云南在全國資本市場(chǎng)中的地位。專家認(rèn)為，云南應(yīng)充分借助資本市場(chǎng)，使之成為本省經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)心劑。
資本市場(chǎng)滯后制約云南經(jīng)濟(jì)發(fā)展
“云南存量資產(chǎn)已具相當(dāng)規(guī)模，但流動(dòng)性差、資產(chǎn)證券化水平低卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。”云南省省長(zhǎng)秦光榮說。截至4月18日，26家上市公司總市值約2248億元，占全國A股總市值的1.33%，與2007年全省GDP總量比較約占47.8%；而全國A股總市值16.8萬億元，與2007年全國GDP總量比較約占68%。到目前為止，目前云南還沒有公路、鐵路的上市公司，也沒有進(jìn)行公路、鐵路的資產(chǎn)證券化。
近年來，云南省各類優(yōu)勢(shì)資源的開發(fā)速度不斷加快，資產(chǎn)規(guī)模迅速增長(zhǎng)，但優(yōu)勢(shì)資源轉(zhuǎn)化為優(yōu)良資產(chǎn)的程度還很低。近1億千瓦可開發(fā)裝機(jī)容量的水能資源，目前已開發(fā)資源僅占12%左右。云南還有豐富的生物藥資源，去年三七種植面積達(dá)13萬畝，產(chǎn)量占全國的98%。全國以云南三七為原料的制藥企業(yè)有1300多家，云南僅有36家，且規(guī)模都比較小、產(chǎn)品研發(fā)加工不足。
同時(shí)，旺盛的投資需求和滯后的資本市場(chǎng)也存在矛盾。目前云南省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍靠投資拉動(dòng)，而資本市場(chǎng)發(fā)育程度較低，投資來源主要靠企業(yè)自籌、銀行貸款和國家投入，融資渠道狹窄，直接融資比例低，融資成本高。
解決資本運(yùn)作的“橋”和“船”
“為加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展，解決建設(shè)資金不足的問題，必須以發(fā)展資本市場(chǎng)為突破口，創(chuàng)造條件推進(jìn)資源、資產(chǎn)的資本化，加速資本流動(dòng)，提高資本收益。要實(shí)現(xiàn)這些，首先需要解決‘橋’和‘船’的問題，即實(shí)現(xiàn)資本化的途徑和手段。”秦光榮說。
發(fā)行股票上市流通，是企業(yè)進(jìn)行直接融資、迅速優(yōu)化和壯大企業(yè)資產(chǎn)的最直接手段，同時(shí)不斷將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，將使上市公司的盈利能力和市場(chǎng)價(jià)值得到持續(xù)提高。云南省計(jì)劃大力培育上市公司，爭(zhēng)取在2012年前再有20戶以上的企業(yè)通過培育、借殼等方式實(shí)現(xiàn)上市，總上市企業(yè)數(shù)達(dá)到50戶左右。對(duì)于存量經(jīng)營性資產(chǎn)，云南省已經(jīng)開始布局，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，促進(jìn)資產(chǎn)流動(dòng)重組。去年云銅集團(tuán)與中鋁公司“聯(lián)姻”，中鋁以現(xiàn)金參股，注資云銅集團(tuán)75.38億元，向云南省政府支付對(duì)價(jià)20億元，并斥資20億元在云南發(fā)展銅深加工項(xiàng)目，承諾將其擁有開發(fā)權(quán)的秘魯1300萬噸銅礦資源供給云銅集團(tuán)。昆鋼引進(jìn)武鋼，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率由重組前的76.12%下降至53.86%，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化。
云南資本市場(chǎng)的“資源牌”
分析人士認(rèn)為，云南資源得天獨(dú)厚，總量居全國第6位，有“有色金屬王國”、“藥物寶庫”等美譽(yù)。但簡(jiǎn)單的資源利用已不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，由于融資困難，尤其資本市場(chǎng)的融資功能利用不夠，嚴(yán)重制約了云南經(jīng)濟(jì)整體走強(qiáng)，GDP、工業(yè)增加值始終居于全國倒數(shù)。
巨大的融資需求將有很大一部分要依靠資本市場(chǎng)來滿足。雖然云南上市公司數(shù)量處于全國中下水平，但云南資本市場(chǎng)的“資源牌”具有其他地區(qū)無可比擬的吸引力。馳宏鋅鍺曾一度是中國第一高價(jià)股，錫業(yè)股份、云南銅業(yè)、云天化等都是各自領(lǐng)域績(jī)優(yōu)股。
我國資本市場(chǎng)融資功能增加，資本市場(chǎng)發(fā)展加快為云南省擴(kuò)大直接融資提供了良好的外部環(huán)境。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，應(yīng)加快推動(dòng)云南資產(chǎn)證券化程度，拓寬融資渠道，提高直接融資比重，加速優(yōu)質(zhì)資源向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。 |