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初春時節(jié)，黃淮海小麥主產區(qū)春意盎然，一派生機。記者穿行在河南、河北、山東、江蘇等省調研，欣喜地看到正在廣袤平原上生長的綠油油的小麥，已活躍在鄭州商品交易所小麥期貨交易的大盤上。在鄭商所交易現(xiàn)場，記者看到，不論是強麥809合約，還是新掛盤的901、903合約，小麥期貨行情大屏幕顯示出，小麥還沒有成熟，就成為糧食加工企業(yè)、糧食交易商和投資者交易的熱點。
2003年，經中國證監(jiān)會批準，鄭商所開展優(yōu)質強筋小麥期貨交易。5年來，強麥期貨交易量累計達18億噸，完成交易額33495億元，在引導我國小麥種植結構調整、增加農民收入、規(guī)避我國優(yōu)質小麥市場風險、傳導宏觀調控政策和促進國民經濟平穩(wěn)運行中發(fā)揮著日益重要的作用。
近兩年來，鄭商所認真落實科學發(fā)展觀，以搞好服務為宗旨，以構建“三公”、高效交易平臺為目標，以科學的市場創(chuàng)新為動力，以有效的風險防范為保障，市場規(guī)模連續(xù)邁上新臺階，2007年實現(xiàn)了成交量同比增長101%，成交金額同比增長86%。其中強麥交易量和交易額增幅分別達166%和199%，市場影響力大幅提高。
根據美國期貨業(yè)協(xié)會(FIA)2008年3月10日公布的最新統(tǒng)計報告顯示，在按照期貨和期權交易量排名的全球54家交易所中，鄭商所名列第24位，比2006年前進了6位。強麥期貨位居全球商品期貨成交量排名第7位。
“我們不能把糧食期貨變成一個高深的概念，而應該通過我們的推介和服務，讓現(xiàn)代金融和新農村建設找到適當的結合點，讓整條糧食產業(yè)鏈都能因為這一金融工具而受益。”鄭州商品交易所總經理趙爭平在接受記者采訪時說。
小麥期貨成為中國糧食價格避風港
記者從鄭商所和芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨交易價格走勢圖上發(fā)現(xiàn)，從2007年4月2日開始到2008年2月27日，CBOT805小麥，也就是2008年5月交貨的小麥，期貨價格持續(xù)上漲，最高價格是起漲價的3.28倍，創(chuàng)出了美國自1973年以來35年的歷史新高。其主要原因是澳大利亞、阿根廷、加拿大等世界主要小麥主產國減產，庫存降到歷史新低。
與CBOT形成鮮明對照的是，我國小麥期貨交易價格走勢比較平穩(wěn)。鄭商所副總經理張邦輝解釋說，最根本的原因是我國連續(xù)四年糧食大豐收，小麥的供給量十分充足。特別是國家根據國內外市場形勢的變化，及時決策，連續(xù)出庫最低收購價小麥，我國小麥期貨早在2007年11月15日就止住了牛步。
國務院發(fā)展研究中心市場經濟研究所副所長程國強對記者說，糧食價格是百價之基，如果把它穩(wěn)住，就意味著對整個物價水平有一個非常好的預期，鄭州小麥期貨在引導國內糧食供求平衡發(fā)展中，扮演了重要角色，并日益成為中國糧食生產和價格的避風港。
“我們種的小麥是‘鄭麥366’優(yōu)質強筋小麥，產量高，也賣得起價錢。”司寨鄉(xiāng)平陵村的村支書蕭洪生說。今年他們村種了3000多畝已簽訂訂單的小麥，僅此一項就能增收24萬多元。這是與龍頭企業(yè)參與期貨市場分不開的。
“期貨對我們太重要了！”金粒麥業(yè)的副總經理程好民說，如果沒有鄭商所的糧食期貨市場，我們就沒法分析價格狀況，也就很難把握銷售時機，價格只能隨行就市，靠天吃飯。這幾年我們和農民簽訂的糧食訂單合同，每斤都比市場價貴幾分錢，正是因為參與期貨市場，我們才有底氣這么做，因為我們的糧食能在期貨市場上找到合適的時機賣掉。
“通過期貨交易，企業(yè)和農戶間的訂單為農戶‘購買’了保險；而期市套期保值又為訂單和企業(yè)經營‘購買’了保險。農戶的利益得到了保障，企業(yè)增值贏利的空間和機會也大大增加了，促進農企雙贏。”鄭商所副總經理梅宏斌說。
培植小麥期貨“白馬湖模式”
如果說讓農民生產的小麥在期貨市場上“賣得起價錢”，是糧食企業(yè)利用期貨市場對傳統(tǒng)糧食銷售方式的創(chuàng)新，那么期貨標準對小麥品質的高要求，則促進了我國農業(yè)在生產階段的現(xiàn)代化。
讓“農田車間化，農民工人化”，這是延津小麥生產中出現(xiàn)的新現(xiàn)象。河南金粒麥業(yè)有限公司副總經理程好民對記者說，目前，延津縣優(yōu)質專用小麥種植面積已達到56萬畝，占全縣麥播總面積的95%以上，產量達到23萬噸。而且該縣小麥已突破行政區(qū)域向外擴展，優(yōu)質小麥訂單輻射周邊2市6縣，縣外基地20多萬畝，優(yōu)質專用小麥的訂單履約率始終保持在100%，年均訂單收購量近30萬噸，并形成了成方連片、因地選種、規(guī)模種植、科學管理的新格局。
談及強麥期貨，“延津模式”曾被業(yè)內津津樂道。其實，鄭州強麥期貨為“三農”服務已誕生了類似的“延津模式”。在記者調研中發(fā)現(xiàn)，位于洪澤縣的“白馬湖模式”就是一例。
據江蘇省糧食集團總經理劉習東介紹，洪澤縣的白馬湖鎮(zhèn)土地肥沃、灌溉便利，是傳統(tǒng)小麥種植區(qū)。但因缺乏信息和引導，農民種植小麥收入偏低，積極性不高。2004年，該集團收購了白馬湖一家小麥加工企業(yè)后，開始嘗試“訂單+期貨”的小麥生產、經營新模式。
一方面，集團所屬企業(yè)根據期貨市場價格與農民簽訂訂單，給農民一個明明白白的來年收購價；另一方面，企業(yè)同時在期貨市場上賣出相應數量的套期保值倉位，收購時根據價格變動情況，既可平倉獲利，也可以實物交割，從而有效地規(guī)避了價格變動帶來的不利影響。
優(yōu)質小麥產業(yè)化鏈條開始形成
鄭商所的強麥屬于優(yōu)良品種，其價格高于混合小麥。企業(yè)收購小麥時根據鄭商所的品質要求實行優(yōu)質優(yōu)價，極大地調動了農民種植優(yōu)質小麥的積極性。面粉廠加工小麥最注重的是小麥達到某種品質的規(guī)模，如果沒有規(guī)模，小麥品質再好，也無法提升面粉的質量，只有實行規(guī)模種植，小麥質量才有保證。而我國單家單戶的小規(guī)模種植模式經常無法保證小麥品質的統(tǒng)一性及規(guī)模，影響了小麥加工品質的提高。延津金粒集團通過對優(yōu)質小麥從品種、種植、澆水、施肥、管理的＂五統(tǒng)一＂保證小麥生產的質量。在白馬湖，優(yōu)質小麥同樣實現(xiàn)了規(guī)模種植，提高了小麥質量，農民提高了收益。劉習東介紹，目前白馬湖農民普遍種植的是9023號優(yōu)質強筋小麥品種，僅此一項，農民每畝地就增收20元左右。
以強麥期貨價格為指導，以市場需求為導向，融小麥生產和流通于一體的“藁城模式”，是強麥期貨催生的另一重要模式。強麥期貨上市后，河北藁城永安國家糧食儲備庫的宋保壘主任非常重視強麥期貨這一價格信號，及時將強麥期貨的優(yōu)麥優(yōu)價和質量標準傳遞給當地的農業(yè)及科研部門，引導培育、推廣適合市場需要的強筋小麥。
河北藁城農科所所長張慶江說，過去，糧食部門和農業(yè)部門之間總是存在脫節(jié)，農業(yè)部門會推廣他們自己培育的優(yōu)質種子，而貼近市場的糧食部門則常常說，這些種子種出的糧食根本不好賣，不知道賣給誰，而強麥期貨的出現(xiàn)不但提供了優(yōu)質小麥的標準，還提供了優(yōu)質優(yōu)價的價格信號和市場，使農民真真切切地體會到什么是市場需求。現(xiàn)在有了市場，糧食部門充分發(fā)揮其在糧食流通中的地位和作用，以強麥期貨價格為指導進行小麥經營，及時將小麥的市場需求傳遞給農業(yè)部門，農業(yè)部門不再“閉門造車”，而是以市場需求為導向進行優(yōu)質小麥的種子推廣和生產。在這一過程中，雙方各司其職，各負其責，密切合作。建立起了一種多方共贏的模式，形成優(yōu)質小麥生產的產業(yè)化鏈條，引導小麥種植結構的改善。
糧企用期貨手段塑造新形象
“小麥期貨掛牌前，糧食企業(yè)是‘一條腿’走路，有了小麥期貨市場之后，糧食企業(yè)就可以‘雙腳’走天下了。”新鄉(xiāng)市糧食局局長朱云卿介紹說，過去糧食企業(yè)全靠“傻大笨粗”的現(xiàn)貨一條道經營，一年銷售量達15億公斤，企業(yè)仍然一片虧損。
如今踏上優(yōu)質小麥期貨交易的軌道，新鄉(xiāng)目前優(yōu)質小麥面積在300萬畝左右。為了在保證盈利空間的情況下讓利于農民，購銷企業(yè)通過期貨做套保，利益通過中間的企業(yè)傳導給了農民，使企業(yè)“一手托農民，一手托市場”，比如說企業(yè)的利潤目標是6分錢/斤，只要超過這個空間，超過現(xiàn)貨利潤率，就可以讓農民多受些益。通過優(yōu)質小麥期貨的平臺，從農民到糧食經營企業(yè)，再到糧食加工企業(yè)，形成了一個效益增長的良性鏈條循環(huán)格局。
益海糧油公司胡立業(yè)感慨地說，目前隨著專用面粉需求的大量增加，面粉企業(yè)優(yōu)質面粉生產規(guī)模越來越大，采購的優(yōu)質小麥也越來越多。而優(yōu)質小麥的市場價格變動則相對比較大，企業(yè)的規(guī)模做得越大，就越需要一種價格風險規(guī)避工具。益海長期持有期貨套保頭寸，目的就是為了規(guī)避價格風險，鎖定原料麥成本。
鄭商所強麥期貨市場規(guī)模的擴大，不僅吸引了河南省內糧食現(xiàn)貨企業(yè)，其他省市的一些糧食企業(yè)也逐漸參與到期貨市場中來了。
江蘇省糧食集團2006年糧油經營量200余萬噸，主營收入20億元，承擔國家與省兩級儲備糧油管理60余萬噸。近年來，該集團公司所承擔的國家與省兩級儲備糧保管任務越來越重，大量的儲備糧短時間內在區(qū)域市場上集中進出，對市場價格形成了一定的沖擊。而且隨著來糧價波幅的加大，輪換風險已經逐漸顯現(xiàn)。而該集團公司利用期貨市場的套期保值功能，可以相當程度地規(guī)避輪換風險。
江蘇省糧食集團近兩年連續(xù)在合適產地按照鄭州商品交易所強麥交割標準大力組織收購。由于連續(xù)幾年于同一區(qū)域收購優(yōu)質小麥，公司在取得豐厚利潤的同時也獲得了良好的社會效益。2006年，該集團公司收購優(yōu)質小麥2萬余噸，為農民增收作出更大貢獻。
江蘇省糧食集團總經理劉習東將小麥期貨的作用歸結為三方面，即正常輪庫的保護器、增加收入的新動力和實施集團發(fā)展戰(zhàn)略的好工具。我們每年輪庫的小麥數量達60萬噸，而且每次出庫數量都非常大，許多人對此不理解，認為我們冒的風險太大了，劉習東說，但我們很有信心，因為背后有期貨市場這個避風港。 |