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根據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)最新統(tǒng)計(jì)，截至3月31日的數(shù)據(jù)，嘉實(shí)、南方、華夏、上投摩根等五只QDII基金最近三個(gè)月的回報(bào)率平均是-26.76%，考慮到今年以來(lái)人民幣對(duì)港幣已經(jīng)升值了4%左右，以人民幣來(lái)衡量，這五只基金最近三個(gè)月平均虧損了30%以上。
在虧損三成的現(xiàn)實(shí)面前，QDII基金何去何從，讓投資者憂心，也考量著基金經(jīng)理們的定力與智慧。
投資者醞釀贖回
記者注意到，嘉實(shí)海外基金成立之時(shí)，正趕上美國(guó)爆發(fā)次貸危機(jī)，引發(fā)全球股票市場(chǎng)大幅下挫。
據(jù)觀察，導(dǎo)致近期嘉實(shí)QDII凈值大幅縮水的原因，主要在于嘉實(shí)海外基金是一只主投港股的股票型基金，而香港市場(chǎng)近期跌幅排在全球所有市場(chǎng)的前列。
從今年2月底至今，香港恒生指數(shù)下跌超過(guò)15%，香港國(guó)企指數(shù)下跌超過(guò)20%，嘉實(shí)海外基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)MSCIChina下跌也超過(guò)19%。
如果將時(shí)間拉得更長(zhǎng)來(lái)看，嘉實(shí)海外中國(guó)基金成立以來(lái)到目前，香港國(guó)企指數(shù)跌幅為42.2%，MSCIChina跌幅為38.4%，同期，嘉實(shí)海外基金凈值損失37.3%。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，照此持續(xù)下跌的趨勢(shì)發(fā)展，基金QDII還將繼續(xù)創(chuàng)下中國(guó)基金市場(chǎng)上基金凈值的新低紀(jì)錄。
記者在北京投資者中的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，隨著出海的QDII基金凈值繼續(xù)下跌，他們開(kāi)始質(zhì)疑QDII基金現(xiàn)在是否還有投資價(jià)值，也在醞釀著贖回的準(zhǔn)備。
許多投資者甚至認(rèn)為，目前全球資本市場(chǎng)相關(guān)機(jī)構(gòu)中中國(guó)的QDII業(yè)績(jī)最差，對(duì)此，南方基金國(guó)際業(yè)務(wù)部有關(guān)人士表示，“此種認(rèn)識(shí)有誤差。”
南方基金列舉的數(shù)據(jù)顯示，目前，全球追蹤MSCI指數(shù)的10億美元規(guī)模以上的基金共有37只，南方全球精選的業(yè)績(jī)排名位居17名，相較富蘭克林鄧普頓、ING、摩根士丹利旗下的類(lèi)似基金表現(xiàn)都要好。
大環(huán)境中的“兩重壓力”
記者在調(diào)查中了解到，形成今年QDII基金最大壓力的是全球金融和資本市場(chǎng)的不確定性，這種不確定性將使他們對(duì)投資策略的實(shí)際效應(yīng)的判斷，產(chǎn)生前所未有的困難。“目前，管理QDII基金壓力很大。我們面臨著雙重壓力，一是全球股票市場(chǎng)最近普遍下跌，二是人民幣在近期加速升值。”南方基金國(guó)際業(yè)務(wù)部總監(jiān)丁晨表示。
據(jù)分析，市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致QDII基金海外凈值縮水的根本原因。今年以來(lái)人民幣相對(duì)于美元已經(jīng)升值接近4%，按這樣的速度，今年人民幣對(duì)美元升值很可能在10%以上。香港實(shí)行的是跟美元掛鉤的聯(lián)系匯率制度，其相對(duì)于人民幣的貶值程度應(yīng)該與美元相當(dāng)。這也讓不少Q(mào)DII投資者憂心忡忡。
嘉實(shí)基金副總裁李道濱說(shuō)，正如他們今年年初所提到的，今年一季度由于美國(guó)主要投資銀行將陸續(xù)公布業(yè)績(jī)，考慮到這些投資銀行在次級(jí)債上的巨大損失，以及近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)差強(qiáng)人意，美國(guó)股市一季度不容樂(lè)觀，因此，在倉(cāng)位選擇上，嘉實(shí)一直保持在比較保守的水平。
3月中旬，上投摩根基金公司向該公司QDII基金持有人發(fā)出“致亞太優(yōu)勢(shì)基金持有人的一封信”，向投資者說(shuō)明了當(dāng)前市場(chǎng)的有關(guān)情況，也希望投資者理解基金的壓力。
注目亞洲新興市場(chǎng)
針對(duì)一些投資者提出是否要在近期贖回手中QDII基金的疑問(wèn)，幾家機(jī)構(gòu)都表示，是否贖回取決于每個(gè)投資者自己的實(shí)際情況，他們建議投資者根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、資金狀況和對(duì)市場(chǎng)的信心來(lái)決定具體操作思路。
“今年剛剛過(guò)去一個(gè)季度，接下來(lái)我們將根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)情況變化，對(duì)投資方向和策略做一些良性的調(diào)整，相信將對(duì)投資者有一個(gè)好的回報(bào)。”華夏基金的有關(guān)人士表示。
據(jù)記者了解，幾家QDII基金都在最近出臺(tái)相關(guān)報(bào)告，并且有一個(gè)共同的看法，也就是在美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退的情況下，亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)和新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)因?yàn)槠潺嫶蟮膬?nèi)需，以及逐漸顯示的與美國(guó)經(jīng)濟(jì)的“脫鉤”能力而富有生命力，所以，QDII對(duì)以亞太市場(chǎng)為代表的新興市場(chǎng)的前景信心不減。
QDII基金的報(bào)告認(rèn)為，亞太優(yōu)勢(shì)基金所投資的亞太市場(chǎng)(除日本以外)，總體上仍然屬于未來(lái)成長(zhǎng)高于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)平均水平的區(qū)域，尤其是以中國(guó)、印度等市場(chǎng)為代表的新興市場(chǎng)。
報(bào)告認(rèn)為，2007年，包括亞太地區(qū)在內(nèi)的新興市場(chǎng)占全球GDP(國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值)比重大幅上升，已成為全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)力量。2008年，上投摩根基金公司會(huì)繼續(xù)看好全球新興市場(chǎng)尤其是亞太市場(chǎng)的投資前景。
“從區(qū)域來(lái)看，中國(guó)和印度是亞太地區(qū)的發(fā)展龍頭，其增長(zhǎng)值得長(zhǎng)期關(guān)注，從配置思路來(lái)講，亞太內(nèi)需升級(jí)和固定資產(chǎn)投資獲益的個(gè)股將會(huì)有更多的機(jī)會(huì)。”華夏全球精選基金有關(guān)分析人士表示。
記者了解到，華夏全球精選基金的研究報(bào)告也認(rèn)為，在新興市場(chǎng)，通過(guò)對(duì)內(nèi)部的自主投資和自主消費(fèi)為增長(zhǎng)動(dòng)力的因素分析，可以看到2008年新興市場(chǎng)的增長(zhǎng)比較強(qiáng)勁。總體而言，接下來(lái)他們關(guān)注的將是以亞洲為代表的新興經(jīng)濟(jì)。 |