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在國內高端理財市場，僅有商業(yè)銀行和私募基金等少數(shù)機構馳騁游弋的平靜狀況即將被打破：基金公司專戶理財業(yè)務已經正式開閘，證券公司的定向資產管理業(yè)務也恢復在即。理財市場上對于高端客戶的“追逐”開始白熱化，而高端客戶們也因此面臨著更多的對理財通道的選擇。
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新華社記者 徐速繪
攝 | “三英”聚首：基金券商銀行同登理財高地
早在去年末，中國證監(jiān)會就頒布了《基金管理公司特定客戶資產管理業(yè)務試點辦法》，從而拉開了基金介入私募業(yè)務的序幕。該辦法今年1月1日起正式生效。
到目前為止，已有兩批共17家基金公司獲得了專戶理財資格，其中首批專戶理財資格頒發(fā)已近滿月，各基金公司早已摩拳擦掌，紛紛開始公開推介自己的專戶理財業(yè)務。種種跡象顯示，目前距離基金專戶理財業(yè)務的正式運行已經為時不遠。
與此同時，券商定向資產管理業(yè)務在塵封3年后也將很快開閘。1月28日證監(jiān)會發(fā)布《證券公司定向資產管理業(yè)務實施細則(暫行)》征求意見稿，目前正面向社會公開征求意見。
而看好高端理財市場的商業(yè)銀行早就在該領域展開競爭，去年中國銀行、招商銀行、中信銀行等相繼推出了私人銀行業(yè)務。交通銀行、工商銀行的私人銀行業(yè)務目前正在籌備中，今年也有望推出。
業(yè)內人士分析認為，設置門檻高、為資產達到一定數(shù)量的特定少數(shù)人進行服務，是基金、券商和銀行三大機構高端理財業(yè)務的共同特點。
招牌大比拼：三者看家本領各不相同
根據(jù)已經下發(fā)到各基金公司的《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》，基金專戶理財?shù)拈T檻為5000萬元。先前頒布的《證券公司客戶資產管理業(yè)務試行辦法》規(guī)定，“證券公司辦理定向資產管理業(yè)務，接受單個客戶的資產凈值不得低于人民幣100萬元。”這表明個人理財業(yè)務或仍將遵循100萬元這個起點。
私人銀行主要是為個人或家庭提供全面的資產管理服務，國內私人銀行準入門檻一般為500至1000萬元，其投資范圍包括股票、保險、外匯、黃金等，投資范圍跨越多個市場。私人銀行的全面配置，將使高端客戶的資產在長時間內達到保值增值的目標，從而獲得更加穩(wěn)妥的長期收益。
專家指出，由于銀行的產品比較大眾化，而且著眼點是長期收益，所以目前更可能的情況是，市場對高端客戶的競爭主要是在券商定向理財和基金專戶理財之間展開，對于此前已經出現(xiàn)的信托和銀行等金融機構理財產品則沖擊有限。
事實上，無論是券商個人定向理財，還是基金專戶理財，都將理財服務著眼于“個性化”之上。
相比之下，券商的服務側重點是為客戶提供投資顧問咨詢服務以及接受客戶委托進行股票、FOF與打新股等品種的投資。考慮到100萬元客戶參與的最低門檻，這樣券商針對的客戶群可能更寬泛。同時，券商在之前運作集合理財業(yè)務方面有了一定的經驗，在客戶的爭奪或產品的營銷渠道方面都比基金專戶理財有優(yōu)勢。
然而，基金作為“專職”代客理財?shù)墓ぞ撸呀洷槐姸嗫蛻粽J可，其品牌競爭優(yōu)勢不可小覷。而基金專戶理財?shù)募顧C制可能是其戰(zhàn)勝各個高端理財業(yè)務的制勝砝碼。金元證券相關分析師算了一筆賬，如果客戶將最少5000萬元的資金交給基金專戶打理，按一年50%的收益率計算，該客戶一年可獲得2500萬的凈收益，那么基金公司最多可提取20%即500萬元作為分成，回報率如此高的激勵機制確實會吸引很多公募基金的精英跳槽至專戶理財。
客戶操作：根據(jù)實際需求進行選擇
面對高端理財市場驟然增加的渠道選擇，客戶需要從中優(yōu)選適合自己需求的服務者。相關專家建議，客戶首先應清楚認識自己的風險承受力、收入預期、流動性要求及相應的售后服務，然后認真了解各類產品或投資方案的詳細情況，從而做出選擇。
一家知名券商的證券資產管理部人士認為，傾向于投資股市的客戶適宜選擇券商和基金，他們擁有更專業(yè)的分析、投資人才，更規(guī)范而有效的運作機制，并已經積累了豐富的實戰(zhàn)經驗。
至于在基金和券商之間的選擇，分析人士指出，由于雙方均處蓄勢階段，所以過早斷言彼此優(yōu)劣未免太早。萬聯(lián)證券的人士提到，基金涉足專戶理財為首次，所以才被市場認為是向私募的思路靠攏。基金將專戶理財試點門檻設在5000萬元高位，且明確僅限于“一對一”理財，彰顯出令普通理財產品望之興嘆的高端定位。但是，券商在這一領域卻決不是“新兵”，定向理財是券商一直都能做的業(yè)務，只是以前沒有出臺相關的辦法進行規(guī)范。所以，這方面券商具備一定的先行者優(yōu)勢。
相比之下，私人銀行也有其無可替代的吸引力，譬如強大的服務網(wǎng)絡以及全面的理財解決方案，可為客戶提供優(yōu)質信息，等等。北京一家私人銀行的客戶經理表示，私人銀行針對的是高端理財塔尖的人群；而基金的專戶理財對象可以是個人，也可以是機構，更強調“賬戶”的概念；券商的大客戶定向理財門檻100萬元則比私人銀行低了很多。投資者在其中可以品味出明顯的區(qū)別。 |