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中石油克拉瑪依石化公司的Ⅱ套30萬噸/年高壓加氫裝置。(本報(bào)資料照片) | 在市場的翹首企盼中，“亞洲最賺錢公司”、“世界級油氣企業(yè)”的中國石油天然氣股份有限公司（中石油）終于宣告“回家”。10月25日，也就是在中石油網(wǎng)上發(fā)行的前一天，上證指數(shù)大幅下挫4.8%，跌破了5600點(diǎn)整數(shù)大關(guān)，多數(shù)機(jī)構(gòu)對此的判斷是，投資者紛紛拋售手中股票，是為26日申購中石油股票準(zhǔn)備資金。果不其然，在短短兩天之中申購資金總量達(dá)3.3萬億，這一數(shù)字遠(yuǎn)超中國神華剛剛創(chuàng)造的2.66萬億的紀(jì)錄，成為A股新的最大凍結(jié)資金量。
有分析認(rèn)為，作為亞洲最賺錢的上市公司，其回歸本土股市，將使目前國內(nèi)A股市場大多數(shù)藍(lán)籌股黯然失色，也將撬動包括電力、煤炭、石油化工行業(yè)在內(nèi)的能源板塊加速升級，成為挑戰(zhàn)金融股絕對權(quán)重地位的又一主流板塊。更為重要的是，在近期超越通用電氣成為全球第二大市值公司后，中石油的回歸很可能使其市值趕超埃克森-美孚，從而成為全球市值最高的公司。
隨著將來電信股的回歸，A股市場結(jié)構(gòu)將會進(jìn)一步改
善，屆時市場有望形成金融、石油和電信“三足鼎立”的結(jié)構(gòu)
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前金融板塊股票市值占全部A股市值的比例超過了30%，金融股成為A股市場不折不扣的“老大哥”。高權(quán)重使得單個板塊波動很容易帶動整個市場波動，A股市場結(jié)構(gòu)不合理由此成為外界詬病的對象。
而中石油的回歸則可以在一定程度上改變這種局面。中石油此次發(fā)行不超過40億股A股后，其發(fā)行后的總股本不超過約1830億股，其中A股不超過約1619億股。而按照中石油目前的H股價格計(jì)算，其上市后的A股總市值將達(dá)3萬億元左右。
招商證券報(bào)告認(rèn)為，考慮到中石油是真正的一體化石油企業(yè)，在目前國際原油供求相對緊張，油價呈現(xiàn)大幅波動，而國內(nèi)遲遲不推出新的成品油定價機(jī)制背景下，中石油理應(yīng)享受更高的估值水平，其合理的估值區(qū)間為28至32元。以此價格計(jì)算，中石油A股的總市值將達(dá)到4.8萬億元，遠(yuǎn)超過工商銀行的2萬億元總市值，占A股總市值的權(quán)重接近20%，成為A股市場第一大權(quán)重股，其對股票權(quán)重結(jié)構(gòu)的改善作用顯而易見。考慮到另外一家石油公司中國石化的總市值占滬市總市值的比例超過7%，加上中石油的稀釋作用，石油化工板塊將成為平衡目前A股權(quán)重結(jié)構(gòu)的重要指標(biāo)，從而打破金融股“一家獨(dú)大”的局面。
而且，隨著將來電信股的回歸，A股市場結(jié)構(gòu)將會進(jìn)一步改善，屆時市場有望形成金融、石油和電信“三足鼎立”的結(jié)構(gòu)。
“中石油將拿出約560億元用于分紅，但是由于此前沒有在A股上市，國內(nèi)投資者一直無緣分享如此豐厚的紅利‘蛋糕’”
伴隨中石油的回歸，中石化、中海油、中石油這三大石油巨頭目前已經(jīng)初步在國內(nèi)A股市場聚首。而作為國內(nèi)最賺錢的公司，中石油的利潤總額已連續(xù)多年穩(wěn)居中國境內(nèi)所有企業(yè)之首，同時中石油也是“亞洲最賺錢的上市公司”。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中石油凈利潤達(dá)818.3億元，比上年同期增長1.4%，實(shí)現(xiàn)每股盈利0.46元，同比增長約0.01元。
今年年初，中國石油天然氣集團(tuán)公司總經(jīng)理、中國石油股份公司總裁蔣潔敏宣布，2006年中石油實(shí)現(xiàn)銷售收入8061億元、利潤1856億元、稅費(fèi)總額1777億元，均創(chuàng)歷史新高；全集團(tuán)資產(chǎn)總額達(dá)到1.4萬億元，比2002年的7361億元增加近一倍。對于眾所矚目的1856億元企業(yè)利潤分配問題，蔣潔敏表示，企業(yè)利潤的33%作為稅收上繳國家財(cái)政；在剩余的67%中，45%用于分紅，55%用于再投資。
“照此測算，中石油將拿出約560億元用于分紅，但是由于此前沒有在A股上市，國內(nèi)投資者一直無緣分享如此豐厚的紅利‘蛋糕’。”一位行業(yè)觀察家說。
實(shí)際上，2000年以來，中石油就開始了對回歸A股市場的研究，但直到今年6月，中石油回歸才終于有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。此后，中石油回歸腳步緊鑼密鼓，10月22日，中石油刊發(fā)A股招股意向書，并于22日至24日期間進(jìn)行A股發(fā)行初步詢價，24日公司圈定A股發(fā)行價格區(qū)間為每股15元至16.7元；中石油A股發(fā)行將采用網(wǎng)下向詢價對象詢價配售與網(wǎng)上資金申購發(fā)行相結(jié)合的方式，網(wǎng)下申購于10月25日至26日進(jìn)行，網(wǎng)上申購于10月26日進(jìn)行；11月5日正式上市。
“中石油必須回歸國內(nèi)市場，向國內(nèi)投資者奉獻(xiàn)多年改革成果，中石油注冊地在國內(nèi)，如果沒有國內(nèi)資本市場的支持，表明公司戰(zhàn)略是有問題的。”蔣潔敏此前在一次公開場合這樣表示。中石油方面另一高層人士也在接受記者采訪時表示，中石油回歸A股符合公司發(fā)展戰(zhàn)略，一方面將拓寬融資渠道，為公司可持續(xù)發(fā)展提供資金支持；另一方面還將提高公司股份流通性，改善股本結(jié)構(gòu)，并進(jìn)一步增強(qiáng)競爭實(shí)力和回報(bào)能力。
“回歸國內(nèi)A股市場后，中石油全球第二大市值公司的地位將得以穩(wěn)
固，而且有望超越目前全球最大市值公司埃克森-美孚，從而成為全球最大市值公司”
一段時間以來，由于國際油價高企且回歸A股在即，中石油(H0857)股價一路上揚(yáng)，市值在半月前漲至3.36萬億元，取代通用電氣躋身全球第二大市值上市公司。
“回歸國內(nèi)A股市場后，中石油全球第二大市值公司的地位將得以穩(wěn)固，而且有望超越目前全球最大市值公司埃克森-美孚，從而成為全球最大市值公司。”
市場分析人士表示，中石油市值不斷攀升，說明投資者十分看好這個來自中國的石油航母，中石油自身實(shí)力以及表現(xiàn)出的良好業(yè)績也正是投資者競相看好的主要原因。
招商證券石化行業(yè)研究員裘孝鋒認(rèn)為，中石油上市后肯定會成為全球第一大市值公司，而這個市值不僅只高過埃克森美孚，投資者要考慮的是中石油總值將會是哪幾家公司市值的疊加，他的算法很簡單：假定中石油上市后股價為22元，而現(xiàn)在共有1830億股本，兩者相乘，其市值就等于全球除中石油、中石化以外數(shù)家知名石油公司之和。
記者了解到的信息顯示，中石油成立于1999年11月5日，公司廣泛從事與石油、天然氣有關(guān)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，是我國最大的原油和天然氣生產(chǎn)商。在由全球能源領(lǐng)域權(quán)威機(jī)構(gòu)普氏能源公布的“2006年全球能源企業(yè)250強(qiáng)”中，中石油名列第六位，連續(xù)五年居亞太區(qū)第一位；在由美國《石油情報(bào)周刊》公布的“2005年世界最大50家石油公司”中綜合排名第七位；在由《商業(yè)周刊》公布的2006年度“《商業(yè)周刊》亞洲50強(qiáng)”企業(yè)中排名第一位；當(dāng)選《亞洲金融》雜志公布的“2006年亞洲最盈利公司(第一名)”。中石油致力于發(fā)展成為具有較強(qiáng)競爭力的國際能源公司，成為全球石油石化產(chǎn)品重要的生產(chǎn)和銷售商之一。中石油于2000年4月完成了境外H股發(fā)行，并在香港聯(lián)交所和紐約證交所上市。
蔣潔敏表示，今年以來，中石油繼續(xù)大力實(shí)施資源、市場和國際化三大戰(zhàn)略，強(qiáng)化安全生產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)和資源節(jié)約，生產(chǎn)經(jīng)營平穩(wěn)運(yùn)行，繼續(xù)保持了較高的盈利水平，公司規(guī)模實(shí)力和可持續(xù)發(fā)展能力不斷增強(qiáng)，價值得到了大幅提升，公司發(fā)展整體形勢良好。 |