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近日，國家外匯管理局批準天津濱海新區(qū)在全國率先試點，開展個人直接對外證券投資業(yè)務。
專家分析認為：包括此次試點個人境外直接投資證券市場業(yè)務在內(nèi)，天津濱海新區(qū)正在試點的內(nèi)容，無論在哪個方面都是我國當前金融改革的難點、重點。作為全國綜合配套改革試驗區(qū)的濱海新區(qū)，其金融改革試點可以說正在為中國金融改革探路。
中國銀行：技術性準備已經(jīng)全部就緒
21日，中國銀行天津分行有關人士說：目前相應的所有技術性準備已經(jīng)全部就緒，服務于個人直接對外證券投資業(yè)務的“港股直通車”產(chǎn)品，正待外匯監(jiān)管部門批準，估計不會等很長時間。
此前一日，中銀國際在香港召開新聞發(fā)布會宣布，目前有關技術問題已基本準備妥當，僅有些程序問題需要進一步完善，相信有關業(yè)務可在月內(nèi)正式推出。
天同證券有限責任公司分析師楊震說，目前許多股民都已表現(xiàn)出對境外投資的關注，并表示，“一旦開始受理，無論是否馬上投資，都將開立賬戶備用。”
據(jù)了解，為保證個人境外直接投資證券市場業(yè)務順利開展，相關監(jiān)督部門已制定了詳盡的包括開戶、投資資金匯入、交易及清算、投資資金撤出及結匯、關戶、報表統(tǒng)計及監(jiān)管要求等八個方面的運作流程。
記者了解到，國家外匯管理局天津分局已在《開展境內(nèi)個人直接投資境外證券市場試點方案》中，制定了六條風險控制方案：首先，天津中行和中銀國際將負責加強對投資者教育，充分向投資者揭示投資風險，使投資者形成風險自擔的意識。其次，中行天津分行和中銀國際應建立健全內(nèi)部風險控制制度，采取有效措施防范和控制風險，保障投資者的合法權益。第三，投資者證券投資跨境資金只能在中行天津分行和中銀國際之間收付，不能向第三方劃轉和在境外存取，防范境內(nèi)外其他外匯資金混入證券投資資金跨境流動。第四，個人證券投資外匯賬戶資金應真實用于境外證券投資。證券交易資金交割清算，必須以實際買賣證券的交易清單為依據(jù)。第五，境內(nèi)個人直接投資境外證券，必須以在資金賬戶存有的足額外匯或在證券賬戶存有的足額證券為前提，杜絕融資融券和買空賣空。第六，嚴格資金劃轉和結匯管理，防止投資者自有外匯通過此渠道規(guī)避個人結匯年度總額管理。
濱海新區(qū)：金融改革試點為中國金融改革探路
央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，國家外匯儲備余額為13326億美元，同比增長41.6%。上半年國家外匯儲備增加2663億美元，同比多增1440億美元。
天津財經(jīng)大學國際金融研究中心主任孟昊博士說，為了引導外匯資金有序流出，促進國際收支基本平衡，也將“藏匯于民”的外匯政策落在實處，開展境內(nèi)個人直接投資境外證券市場試點業(yè)務勢在必行。
他說，作為中國繼上海浦東之后的第二個綜合配套改革試驗區(qū)，天津濱海新區(qū)為金融改革和創(chuàng)新提供了良好的政策環(huán)境。選擇濱海新區(qū)，并通過中銀國際證券有限公司進行個人直接對外證券投資業(yè)務試點，有利于國家積累相關風險防范和監(jiān)管的經(jīng)驗，為擴大個人對外證券投資做準備。
2006年6月，國務院關于推進天津濱海新區(qū)開發(fā)開放有關問題的意見，明確天津濱海新區(qū)可在產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)風險投資、金融業(yè)綜合經(jīng)營、多種所有制金融企業(yè)、外匯管理政策、離岸金融業(yè)務等方面先行先試。
天津目前已制定了金融綜合配套改革的方案，主要內(nèi)容包括發(fā)展直接融資、開展綜合經(jīng)營、適當增加機構、外匯管理體制改革等七方面內(nèi)容。
“可以說濱海新區(qū)金融改革試點在為中國金融改革探路。”天津社會科學院經(jīng)濟社會預測研究所所長盧衛(wèi)認為，包括此次試點個人境外直接投資證券市場業(yè)務在內(nèi)，天津濱海新區(qū)正在試點的內(nèi)容，無論在哪個方面都是中國當前金融改革的難點、重點。這將有助于破解中國金融業(yè)改革發(fā)展中存在直接融資比重低、投資渠道狹窄；國內(nèi)金融企業(yè)分業(yè)經(jīng)營，難以適應客戶需求及金融市場競爭形勢；外匯儲備過高、人民幣升值壓力大等問題。”
2006年9月，涉及七方面改革的“天津濱海新區(qū)外匯改革試點方案”獲得了國家外匯管理局批復。
孟昊解釋說：“這次個人直接對外證券投資業(yè)務試點，是天津濱海新區(qū)金融改革一項非常具體的推進。不但進一步提高了濱海新區(qū)的知名度、強化了吸引力，而且有利于促進濱海新區(qū)的先行先試在實質操作層面上的發(fā)展。”
“資金面上帶給濱海新區(qū)的好處也很明顯。”楊震說，試點期間只能在中國銀行天津分行開戶，會吸引全國對H股及紅籌股感興趣的資金，一起涌向濱海新區(qū)、沉淀在這里，使交易更活躍。而且資金回報也可能就地轉向在天津投向A股或是房地產(chǎn)等市場。
試點后續(xù)政策至關重要
相關專業(yè)人士表示，對目前并不成熟的國內(nèi)投資者來說，當務之急還在于如何認識國際金融市場的激烈動蕩、了解境外證券市場的風險。
相關業(yè)內(nèi)人士及專家也表示，要保證個人直接對外證券投資業(yè)務試點順利，具體操作辦法等后續(xù)政策至關重要。
孟昊說，今后是否需要對投資者資格進行規(guī)范？如果所有人都可投資、又沒有資金上限，是否蘊含風險？監(jiān)管部門應加以考慮。
他說，還要注意區(qū)域試點在短時期內(nèi)形成的雙軌制，以及由此可能引發(fā)的新的不平衡。在濱海新區(qū)試點，很可能引發(fā)全國范圍內(nèi)資金的流動，無形中增加了成本。此外，就目前情況看，開放個人直接對外證券投資業(yè)務試點，不會出現(xiàn)大的風險，而且全面開放后，風險由個人承擔，國家的風險反而變小。但如果在局部地區(qū)試點時間過長，國家必須承擔風險責任，也給監(jiān)管者帶來麻煩。
他建議，在濱海新區(qū)試點取得初步成功后，監(jiān)管部門應考慮盡快將口子開大、步子放快，推動全面開放。 |