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結(jié)算機(jī)構(gòu)作為金融期貨風(fēng)險(xiǎn)控制中心環(huán)節(jié)，地位非同尋常。按照有關(guān)規(guī)定，中金所的結(jié)算會員將在現(xiàn)有商業(yè)銀行和期貨公司中遴選。中金所金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)向優(yōu)質(zhì)期貨公司傾斜趨勢明顯。面對中金所擬定的全面結(jié)算會員、交易結(jié)算會員、交易會員三大資格“門檻”和風(fēng)險(xiǎn)及收益預(yù)期，期貨公司各有選擇。
增資搶灘全面結(jié)算會員
意在搶灘金融期貨結(jié)算市場的期貨公司，鐵了心一定要申請注冊資本金要求不低于1億元人民幣的全面結(jié)算會員。中糧期貨副總經(jīng)理黃輝在接受記者采訪時(shí)表示，中糧期貨準(zhǔn)備增資，也許不止1億元。中糧期貨的凈資本已超過1億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過9000萬元的標(biāo)準(zhǔn)，增資后一定會申請全面結(jié)算會員。
長城偉業(yè)上海營業(yè)部副總經(jīng)理景川接受采訪時(shí)說，我們肯定要申請全面結(jié)算會員，要增資。長城偉業(yè)已經(jīng)由3000萬元增資為5000萬元。
“對照《期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)管理暫行辦法》征求意見稿，全面結(jié)算會員的條件我們都符合。”景川說，“盡管目前來看，全面結(jié)算會員有些水分(有職能未必有客戶)，但對公司整體發(fā)展來說還是有利的，至少可以搶灘金融期貨結(jié)算市場。”
已經(jīng)增資到1.1億元、正在沿海發(fā)達(dá)地區(qū)增設(shè)營業(yè)部的南華期貨總經(jīng)理羅旭峰表示，現(xiàn)在南華申請的是全面結(jié)算會員，目前不需要再增資，以后可以根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展再考慮增資問題。
交易結(jié)算會員“性價(jià)比”最好
更多實(shí)力期貨公司更看好注冊資本金要求為5000萬元的一般交易結(jié)算會員。注冊資本金已經(jīng)達(dá)1.4億元的格林期貨高層透露，格林期貨正從技術(shù)升級、風(fēng)險(xiǎn)管理等各方面積極做申請交易結(jié)算會員的各種準(zhǔn)備。
經(jīng)易期貨總經(jīng)理助理鐘金傳對記者說，兩度增資的經(jīng)易期貨的資本金今年初已經(jīng)增至1億元人民幣，引進(jìn)戰(zhàn)略性投資者股東事宜正在探討中，西安營業(yè)部已獲準(zhǔn)籌建，香港分公司、武漢營業(yè)部正在計(jì)劃中。鐘金傳個(gè)人認(rèn)為，綜合考慮申請條件和各種因素，許多期貨公司可能首選交易結(jié)算會員，經(jīng)易也不例外。
在采訪中，記者聽到，最好的選擇是申請交易結(jié)算會員。渤海期貨北京營業(yè)部總經(jīng)理張雷分析，如基金公司直接在中金所開戶、小期貨公司到銀行結(jié)算，期貨公司申請全面結(jié)算會員的愿望就會降低，注資到5000萬元已經(jīng)夠了，和銀行爭結(jié)算業(yè)務(wù)不容易。
一些對申請全面結(jié)算會員行動信心不足的大型期貨公司股東認(rèn)為，充當(dāng)全面結(jié)算會員這一角色暫時(shí)沒有多大利益，風(fēng)險(xiǎn)和利益不太均衡，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比較大，一旦出現(xiàn)“窟窿”，問題就會比較嚴(yán)重。
小期貨公司盼望“躍龍門”
但不少注冊資本金在3000萬元的期貨經(jīng)紀(jì)公司則期盼增資躍“龍門”，把結(jié)算“攬入懷抱”。
目前注冊資本金是3000萬元的渤海期貨北京營業(yè)部總經(jīng)理張雷告訴記者，渤海期貨大股東是東北證券，資金不會很緊張，應(yīng)該至少會爭取到一般交易結(jié)算會員。
“注冊資本金3000萬元可以做商品期貨的結(jié)算，但對金融期貨來說，這個(gè)資本金就嫌少了。誰想讓自己的客戶到別人那里做結(jié)算？如果自己能結(jié)算，可以第一時(shí)間出報(bào)表，反之則需再過一道手，找其他期貨公司或銀行借道結(jié)算，不僅成本增加、速度降低，風(fēng)險(xiǎn)也會增加。哪家期貨經(jīng)紀(jì)公司不想自己做結(jié)算？”神華期貨北京營業(yè)部市場部經(jīng)理張群說。
目前，國內(nèi)多數(shù)期貨公司注冊資本金都不到5000萬元。據(jù)了解，為了爭取金融期貨交易結(jié)算會員，很多家期貨公司都有意向把注冊資本金升到5000萬元。
中金所會員將呈“金字塔”狀分布
據(jù)鐘金傳介紹，根據(jù)管理層思路，中金所會員將呈“金字塔”狀結(jié)構(gòu)存在，交易會員最多，其次是交易結(jié)算會員，全面結(jié)算會員很少。金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)向優(yōu)質(zhì)期貨公司傾斜。
鐘金傳說，證監(jiān)會4月6日晚間發(fā)布的《期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)管理暫行辦法》等文件對申請全面結(jié)算會員設(shè)了幾大門檻：
一是注冊資本金。全面結(jié)算會員要求不低于1億元人民幣，交易結(jié)算會員要求不低于5000萬元人民幣；
二是凈資本。凈資本不得低于客戶權(quán)益的6%。全面結(jié)算會員凈資本不得低于人民幣9000萬元，結(jié)算會員不得低于人民幣4500萬元，從事金融期貨經(jīng)紀(jì)凈資本不得低于人民幣1500萬元；
三是股東實(shí)力。申請交易結(jié)算會員的期貨公司控股股東必須滿足“控股股東期末凈資產(chǎn)不低于2億元，或控股股東期末凈資本不低于5億元，控股股東不適用凈資本或者類似指標(biāo)的，凈資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)不低于8億元”；申請全面結(jié)算業(yè)務(wù)資格的期貨公司控股股東“期末凈資產(chǎn)要求不低于10億元，控股股東不適用凈資本或者類似指標(biāo)的，凈資產(chǎn)應(yīng)不低于15億元。”
四是經(jīng)營業(yè)績和客戶保證金。申請全面結(jié)算會員要求“申請日前3個(gè)會計(jì)年度連續(xù)盈利、每季度末客戶權(quán)益總額平均不低于3億元”，交易結(jié)算會員要求“申請日前3個(gè)會計(jì)年度中，至少1年盈利且每季度末客戶權(quán)益總額平均不低于8000萬元。” |