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| 博鰲論壇為中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)支招 |
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| 2010-04-12 作者:記者 陽(yáng)建 白潔純 鄧伽/博鰲報(bào)道 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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金融危機(jī)為亞洲企業(yè)海外并購(gòu)提供了相對(duì)理想的“抄底”機(jī)會(huì)，然而要想成功抓住海外并購(gòu)機(jī)會(huì)絕非易事。在海南博鰲亞洲論壇2010年年會(huì)的“海外并購(gòu)：現(xiàn)實(shí)與目標(biāo)的差距”分論壇上，有國(guó)際并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)高管們提出，亞洲企業(yè)海外并購(gòu)要抓住“抄底”時(shí)機(jī)，操作上要“穩(wěn)準(zhǔn)狠”。
隨著全球經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的趨勢(shì)逐步確立，在金融危機(jī)下陷入困境的全球并購(gòu)市場(chǎng)開(kāi)始活躍起來(lái)，自去年第四季度以來(lái)，大規(guī)模的并購(gòu)和投資活動(dòng)浪潮涌動(dòng)。去年底，巴菲特收購(gòu)北伯靈頓鐵路公司，埃克森美孚收購(gòu)美國(guó)著名天然氣開(kāi)采企業(yè)XTO能源公司。
全國(guó)工商聯(lián)并購(gòu)公會(huì)輪值主席、德勤中國(guó)合伙人謝佳揚(yáng)認(rèn)為，2009年中國(guó)的企業(yè)在做并購(gòu)的過(guò)程中，越來(lái)越理性，越來(lái)越按照市場(chǎng)的規(guī)則來(lái)做。
今年以來(lái)，全球并購(gòu)市場(chǎng)持續(xù)回暖。數(shù)據(jù)顯示，2010年前兩個(gè)月全球并購(gòu)交易額達(dá)到4040億美元，較2009年同期增長(zhǎng)近5%。今年1月19日，美國(guó)卡夫食品以194億美元成功收購(gòu)英國(guó)吉百利公司。今年3月以來(lái)，多宗大規(guī)模并購(gòu)交易更是紛至沓來(lái)：德國(guó)默克制藥以72億美元收購(gòu)微孔公司；英國(guó)保誠(chéng)集團(tuán)宣布355億美元收購(gòu)友邦保險(xiǎn)。
參加博鰲亞洲論壇2010年年會(huì)的部分企業(yè)家認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好的后危機(jī)時(shí)代，主要有三個(gè)方面的利好因素在推動(dòng)全球并購(gòu)交易市場(chǎng)升溫。
第一，危機(jī)后企業(yè)需要進(jìn)行必要的戰(zhàn)略調(diào)整和改革。此輪金融危機(jī)爆發(fā)后，企業(yè)自身發(fā)展模式存在的弱點(diǎn)暴露出來(lái)，并購(gòu)市場(chǎng)的活躍恰恰為企業(yè)提供了修復(fù)漏洞的機(jī)會(huì)。
第二，企業(yè)現(xiàn)金流增加，市場(chǎng)趨勢(shì)更為明朗。一方面，許多公司進(jìn)行了大規(guī)模的裁員和削減開(kāi)支，由此企業(yè)在危機(jī)期間囤積了大量現(xiàn)金；另一方面，在后危機(jī)時(shí)代，市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)更加明朗。
第三，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇關(guān)鍵期并購(gòu)行動(dòng)更容易獲得政府的支持，因?yàn)殪柟探?jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭是世界各國(guó)政府的首要任務(wù)。
金融危機(jī)為亞洲企業(yè)海外并購(gòu)提供了相對(duì)理想的“抄底”機(jī)會(huì)，在全球并購(gòu)市場(chǎng)風(fēng)起云涌之時(shí)，亞洲企業(yè)也不甘示弱，躍躍欲試。然而，境外并購(gòu)中現(xiàn)實(shí)往往與目標(biāo)存在很大的差距，也有屢見(jiàn)不鮮的失敗案例。專家分析認(rèn)為，亞洲企業(yè)海外并購(gòu)活動(dòng)不僅要做好“出海”前的準(zhǔn)備工作，還要做好善后工作，必須步步為營(yíng)，扎實(shí)推進(jìn)。
首先，亞洲企業(yè)必須明確是否有投資或并購(gòu)的需求，并量力而行。澳大利亞FMG集團(tuán)執(zhí)行董事史貴祥說(shuō)，雖然金融危機(jī)為亞洲企業(yè)進(jìn)行海外投資和并購(gòu)帶來(lái)了新契機(jī)，但不能盲目行動(dòng)。不要一味追求絕對(duì)控股，而應(yīng)量力而行。
其次，弄清自身不足，細(xì)選并購(gòu)對(duì)象。沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司副董事長(zhǎng)兼CEO阿爾-馬迪說(shuō)，海外并購(gòu)首先要有一個(gè)高素質(zhì)的并購(gòu)團(tuán)隊(duì)，然后要確定非常穩(wěn)健的并購(gòu)戰(zhàn)略，不能像有些西方公司那樣快進(jìn)快出，不能操之過(guò)急，必須留下一個(gè)磨合期。
第三，充分了解目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況及其所在國(guó)的社會(huì)和政治背景，做好并購(gòu)后的企業(yè)整合工作。中國(guó)鋁業(yè)公司總經(jīng)理熊維平說(shuō)，符合企業(yè)戰(zhàn)略的海外收購(gòu)是基本出發(fā)點(diǎn)，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)是海外并購(gòu)的利益追求，企業(yè)參與并購(gòu)還要做負(fù)責(zé)任的“企業(yè)公民”。 |
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