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一名外籍工人走在阿聯(lián)酋迪拜的建設(shè)工地上。新華社/法新 |
迪拜世界預計將于本周公布的債務(wù)重組方案還未敲定，其債權(quán)人已按捺不住擺脫風險的沖動，欲低價出售手頭債務(wù)，顯示市場當前對迪拜的經(jīng)濟根基——樓市仍然充滿擔憂。
迪拜房地產(chǎn)價格已在2009年狂瀉52%，現(xiàn)今房貸違約勢頭也未見減退。中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇指出，迪拜經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的產(chǎn)業(yè)空心化是造成其樓市危機的元兇，值得我國警示。
債權(quán)賤賣價低至5至7折
據(jù)《金融時報》報道，被迪拜世界(Dubai
World)欠下巨額資金的銀行債權(quán)人，正試圖在該公司220億美元債務(wù)預期將進行重組之前，出售自己手上的貸款，以求減小自己對這家負債累累綜合企業(yè)的風險敞口。投資者和交易商表示，這些債務(wù)可能以面值的70%出售。
債務(wù)交易商告訴潛在投資者，有一家賣方正尋求出手大約1億美元的貸款。這將是迪拜世界母公司55億美元貸款安排的首筆大額交易。彭博社(Bloomberg)的數(shù)據(jù)顯示，其中21億美元應(yīng)在今年6月償還。目前不確定這筆交易能否成交。潛在賣方的身份尚未透露。據(jù)悉，還有其它貸款已在私下向潛在投資者兜售。
“賣方主要是一些較小的國際銀行……他們正開始對整個過程感到氣餒，買盤出價可能只有面值的50%。”一名駐迪拜的銀行家表示。
郭田勇指出，迪拜世界債主欲賤賣債權(quán)的行為顯示了市場對迪拜信用的擔憂，實質(zhì)上也是對以單獨依靠房地產(chǎn)推動經(jīng)濟模式的否定。“任何地區(qū)沒有實體產(chǎn)業(yè)的支撐，一味依靠房地產(chǎn)來推動經(jīng)濟發(fā)展，必定不會持久。迪拜產(chǎn)業(yè)空心化的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)屬性比較明顯，其旅游業(yè)只是與其奢華的房產(chǎn)建設(shè)捆綁在一起才得以發(fā)展，所以樓市根基較弱，風險巨大。”
對此，郭田勇建議我國在城市化發(fā)展進程中也需警覺。他說：“我們搞基礎(chǔ)設(shè)施，搞城市化，大家都冠名說某個地方將來成為商貿(mào)中心和金融中心，大家都朝著這條路走的話，我想城市化的進程大概也會伴隨產(chǎn)業(yè)空心化的進程，大家都想簡單地依靠貿(mào)易，每個人在里面獲得收入，獲得可持續(xù)發(fā)展的動力，這個恐怕并不是很現(xiàn)實。所以我們提到中國有‘兩化’，既要講工業(yè)化，同時講城市化，我始終認為工業(yè)化應(yīng)該是城市化的基礎(chǔ)，我有了工業(yè)化之后才能解決大量人口就業(yè)和收入問題，之后在此基礎(chǔ)上再形成城市化，我覺得這個恐怕是具有可持續(xù)性的發(fā)展模式。”
“暫停還款協(xié)議”本周出爐？
據(jù)消息人士透露，迪拜世界集團(Dubai
World)計劃在本周與債權(quán)銀行召開會議，以完成一項“暫停還款協(xié)議”。目前，該集團正尋求對大約220億美元的債務(wù)條款作出更改。
據(jù)悉，會議日期目前尚未確定。在此前于去年12月21日召開的會議上，迪拜世界集團未能成功地向90%以上的債權(quán)銀行提交“暫停還款協(xié)議”，原因是該集團尚未在政府支持方面達成協(xié)議。當時參加了會議的三名銀行家曾表示，迪拜世界集團將在今年1月初向債權(quán)銀行提交協(xié)議。
所謂“暫停還款協(xié)議”(Standstill
Agreement)，是指一項借貸安排，借款人在這項安排中同意貸款者毋須償還債項，直至雙方確認一項新的償還安排。這種協(xié)議通常是在貸款者破產(chǎn)，即無法按原先預定的還款安排償還債務(wù)的情況下，與借款人達成新的信貸安排以前的過渡性協(xié)議。
據(jù)銀行家稱，迪拜世界曾向債權(quán)銀行表示，在經(jīng)歷了信貸緊縮狀況以后，該公司需要更多時間才能使其資產(chǎn)價值回升。迪拜世界發(fā)言人拒絕就此消息置評。
阿布扎比國家銀行(National
Bank of Abu Dhabi
PJSC)信貸研究部門負責人勃蓋塔稱：“如果迪拜世界集團所提出的協(xié)議條款合乎情理，那么我認為大多數(shù)債權(quán)銀行很可能會同意簽署暫停還款協(xié)議，目的是允許該集團及時而有效進行重組。”
空心化仍在沖擊樓市
英國巴克萊銀行日前贏得了阿聯(lián)酋迪拜首起房屋止贖案的勝利，隨著信貸減少以及投機者離開市場，迪拜房地產(chǎn)價格在2009年狂瀉52%，而伴隨價格暴跌的，是不少房主選擇放棄房屋并違約、匆匆逃離迪拜房市。受當?shù)貍鹘y(tǒng)和法律障礙的限制，到目前為止銀行和開發(fā)商一直未能通過法律程序收回房屋，通常銀行采取的應(yīng)對方法是延長還款期限，而開發(fā)商則允許擁有多處房產(chǎn)的客戶歸還部分房產(chǎn)。
據(jù)評級機構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司此前預計，未來12至18個月內(nèi)，迪拜2.7萬宗房屋抵押貸款中將有12%出現(xiàn)違約。據(jù)預計，迪拜最大的抵押貸款銀行Tamweel銀行3%的抵押貸款面臨違約，該行目前有數(shù)宗止贖案正在審理中。
“迪拜樓市的低落將使市場前景不確定因素增加。”郭田勇說。17日，由于對迪拜世界債務(wù)重組事宜的擔憂，迪拜股市連續(xù)第6個交易日下跌。其中迪拜塔開發(fā)商艾馬爾地產(chǎn)公司的股票價格更是跌至一個多月以來的最低點。 |