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迪拜，這個(gè)以石油美元打造而成的奢華之地，以七星級超豪華酒店享譽(yù)世界的富豪國度，上周因其政府主權(quán)投資基金的實(shí)體——迪拜世界公司欲暫停償付部分債務(wù)的消息，給國際資本市場投下了“重磅炸彈”，引起全球各大股市紛紛淪陷殺跌，并激起了人們恐慌猜想：是否會成為繼雷曼兄弟后引發(fā)新一輪金融危機(jī)的“導(dǎo)火索”。
市場對“違約”反應(yīng)強(qiáng)烈
事件源于11月25日，迪拜政府宣布旗下的主權(quán)投資公司迪拜世界尋求延期償還高達(dá)590億美元的債務(wù)(約占迪拜總體債務(wù)的74%)，作為債務(wù)重組的第一步。延長期將為6個(gè)月，即迪拜世界的債務(wù)到期日將至少延長到明年5月30日。
市場隨即給予了強(qiáng)烈的反應(yīng)。26日摩根士丹利新興市場股指下跌了2.2%，為4周以來的最大跌幅，其中俄羅斯和中國市場領(lǐng)跌。歐洲的道瓊斯泛歐600股指下跌了3.3%，為今年4月20日以來的最大跌幅。26日歐洲股市成重災(zāi)區(qū)，路透社的數(shù)據(jù)顯示，歐洲市場部分主要股指都跌至今年5月份以來的新低。恐慌的情緒沒有結(jié)束，27日拋盤仍在打壓市場。的亞太市場創(chuàng)下三個(gè)月來最大跌幅，中國香港和首爾等股市跌幅近5%。受迪拜延付債務(wù)消息的影響，個(gè)股中銀行、營建股跌幅居前。
穆迪和標(biāo)準(zhǔn)普爾隨即大幅下調(diào)眾多迪拜政府相關(guān)機(jī)構(gòu)的債務(wù)評級，令它們失去“投資級”評級，部分更降至垃圾級。標(biāo)普說，評級調(diào)整主要是由于迪拜世界公司及其子公司宣布重組債務(wù)。按照標(biāo)普的標(biāo)準(zhǔn)，以上重組可以被看作違約，表明迪拜當(dāng)局未能向其核心相關(guān)實(shí)體提供及時(shí)財(cái)務(wù)支持。
投資者對迪拜還債能力信心大跌，大幅推升債務(wù)違約保險(xiǎn)價(jià)格，從116個(gè)基點(diǎn)急升至434個(gè)基點(diǎn)，比冰島還要高。迪拜世界的信貸違約掉期價(jià)格更急升破紀(jì)錄的163個(gè)基點(diǎn)，至522個(gè)基點(diǎn)。
金融機(jī)構(gòu)是受損債權(quán)人
迪拜世界共有超過70個(gè)債權(quán)人，歐洲大銀行是主要的債權(quán)人，如瑞士信貸、巴克萊、匯豐控股、蘇格蘭皇家銀、荷蘭國際集團(tuán)等。
一旦償付危機(jī)持續(xù)，接下來這些大銀行都難逃連累。高盛的分析報(bào)告預(yù)計(jì)，迪拜債務(wù)危機(jī)對匯豐控股造成的潛在信貸損失可能為6.11億美元，渣打銀行的潛在信貸損失為1.77億美元。這場危機(jī)的影響將不僅僅限于債權(quán)銀行，更大范圍內(nèi)將影響全球?qū)π屡d市場的債券投資信心。
歐洲股市上金融股拋盤洶涌印證了迪拜世界歐洲債權(quán)人的“受傷”。26日，德意志銀行股價(jià)大跌6%以上，德國商業(yè)銀行股價(jià)也出現(xiàn)明顯下挫。英國方面，巴克萊銀行股價(jià)跌7.97%，位居當(dāng)天藍(lán)籌股跌幅排行榜之首。匯豐銀行、萊斯銀行集團(tuán)、蘇格蘭皇家銀行和渣打銀行股票也出現(xiàn)較大跌幅。一位歐洲投資界人士對媒體說：“目前全球在迪拜世界公司的風(fēng)險(xiǎn)頭寸最高可能達(dá)到120億美元。”
據(jù)《華爾街日報(bào)》報(bào)道，迪拜財(cái)政委員會主席Sheik
Ahmed bin Saeed al
Maktoum26日在一份聲明中說，“我們對迪拜世界的干預(yù)是進(jìn)行了認(rèn)真計(jì)劃的，反映了該公司的具體財(cái)務(wù)狀況。我們尤其理解市場和債權(quán)人的擔(dān)憂。不過我們必須進(jìn)行干預(yù)，原因是有必要采取決定性的行動(dòng)來應(yīng)對該公司特殊的債務(wù)負(fù)擔(dān)。”他承諾下周會公布更多細(xì)節(jié)。
有可能形成恐慌而非危機(jī)
據(jù)香港媒體報(bào)道，迪拜世界一旦無力還債，將成為自2001年阿根廷違約以來，全球最大主權(quán)基金違約事件。
有分析師擔(dān)心，如果本次事件對銀行業(yè)帶來重大打擊，那么全球各家銀行的放貸能力和意愿將再度打上問號，進(jìn)而影響到經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。尤其是對于支撐世界經(jīng)濟(jì)增長的亞洲。匯豐控股、渣打銀行等都在亞洲擁有大額風(fēng)險(xiǎn)敞口。
還有人指出，迪拜延期償債，可能重新引發(fā)投資人對新一輪金融危機(jī)的擔(dān)憂。
摩根士丹利的最新報(bào)告指出，迪拜世界推遲償債可能給迪拜帶來巨大的經(jīng)濟(jì)沖擊，首當(dāng)其沖的就是投資人可能擔(dān)心此舉可能意味著主權(quán)倒債。
不過，多數(shù)觀察人士認(rèn)為迪拜倒債風(fēng)險(xiǎn)尚不足以引發(fā)又一場全球“金融海嘯”。花旗銀行中東地區(qū)業(yè)務(wù)主管尤賽夫·阿法尼說：“我不傾向于談?wù)摗畟魅尽辉~。迪拜的資金杠桿率較高不假，但阿聯(lián)酋阿布扎比和卡塔爾的各類項(xiàng)目背后都有堅(jiān)實(shí)的自有資金支持。”
一些分析人士認(rèn)為，同為阿聯(lián)酋的酋長國，擁有大量油氣資源和收入的阿布扎比可能為迪拜提供財(cái)務(wù)支持。而且迪拜方面目前也只是要求重新談判債務(wù)安排，而非徹底倒債。
迪拜方面26日表示，迪拜世界公司旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)——迪拜港口世界公司不在重組計(jì)劃中。這意味著這家在全球參與運(yùn)營近50個(gè)大型港口的世界第三大港務(wù)集團(tuán)的債權(quán)人利益不會受到影響。
銀行界人士指出，考慮到海灣地區(qū)國家多是全球主要石油生產(chǎn)和出口國，財(cái)力雄厚，家底殷實(shí)，迪拜的信用風(fēng)險(xiǎn)不太會在本地區(qū)明顯擴(kuò)散。 |