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10月16日的英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》撰文指出，過去一年里，銀行監(jiān)管者、各國中央銀行和財政部門都排隊援救歐洲銀行的股東和債券持有人，來避免恐慌。這也使布魯塞爾歐盟委員會的競爭監(jiān)管者們擔(dān)負(fù)起了更多責(zé)任來確保過去的救援不會鼓勵未來的風(fēng)險。
歐盟委員會的競爭監(jiān)管官員是銀行家們厭惡的監(jiān)工。他們通常會在大并購時進(jìn)行干涉。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間，某些政府為了合并境況不佳的銀行，會迫使其競爭監(jiān)管當(dāng)局退到一邊。英國政府就不顧其反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)的擔(dān)憂，把國內(nèi)兩家最大的銀行進(jìn)行了合并。
現(xiàn)在，布魯塞爾的監(jiān)管官員們笑到了最后。自危機(jī)伊始，歐盟委員會已經(jīng)允許政府為銀行提供約3.9萬億美元的借款擔(dān)保，并批準(zhǔn)了價值3130億歐元的再注資計劃。10月7日，委員會為德國的西德意志銀行批準(zhǔn)了更多援助，來設(shè)立一家“壞銀行”。大量注入的政府資助如今讓許多銀行完全受委員會擺布。當(dāng)市場被認(rèn)為有風(fēng)險之時，委員會的權(quán)力能勝過國家政府。
通常情形下，救援瀕臨倒閉公司的政府有6個月時間來遞交“重組計劃”，闡述如何使這些公司恢復(fù)盈利，一般是通過關(guān)閉或出售那些燒錢的業(yè)務(wù)。監(jiān)管者常迫使政府支持的公司收縮經(jīng)營以安撫競爭對手。但這次的問題卻有所不同。幾乎整個銀行業(yè)都需要在這場危機(jī)中由政府以某種方式施以援手。強(qiáng)迫公司進(jìn)行大規(guī)模清理，將可能會削弱市場對銀行業(yè)仍然脆弱的信心。
更需要注意的是決定歐盟委員會決策的思維方面的明顯變化。反壟斷者們似乎在把對其角色的一般定義延伸到金融穩(wěn)定的范疇之內(nèi)。在今年早些的一次演講中，歐盟的競爭委員會委員談到了委員會的官員們是如何“做銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)該做的工作”，并警告“這將是銀行最后一次被容忍造成這種混亂局面。”這樣的辭令暗示出，對于超大型銀行問題的解決方法，將會采取比市場份額這種狹隘的度量更為嚴(yán)厲的方式。
歐盟委員會仍在對4月以來遞交上來的大部分銀行重組計劃進(jìn)行斟酌，但為數(shù)不多的決策已顯示了其冷峻的態(tài)度。德國商業(yè)銀行等德國政府援助的對象，實際上已被告知削減一半的資產(chǎn)負(fù)債。英國勞埃德銀行集團(tuán)預(yù)計本月將被要求將其在個人銀行賬戶的市場份額，從現(xiàn)在的1/3降至1/4。蘇格蘭皇家銀行也可能不得不進(jìn)行大量資產(chǎn)處置。布魯塞爾的官員們注入銀行業(yè)的規(guī)則也許要比自由市場曾做的還要多。
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