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| [華爾街日記]對沖基金：自身風(fēng)險(xiǎn)難以對沖 |
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| 2008-12-09 本報(bào)駐紐約記者:陳剛 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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由于盈利能力遭質(zhì)疑以及贖回壓力增加，曾風(fēng)光無限的對沖基金行業(yè)正經(jīng)歷著聲譽(yù)和生存的考驗(yàn)。
根據(jù)彭博對2600多家對沖基金的跟蹤，在全部基金中維持盈利的有700家左右，剩下的1900家基金全部虧損，其中虧損最大的幅度達(dá)到94%。晨星公司提供的資料顯示，在今年10月，對沖基金業(yè)界平均虧損率為9.4%。而之前的9月，對沖基金的平均虧損幅度為7.9%。雖然11月的具體數(shù)據(jù)還未出臺，但是繼續(xù)遭受損失已沒什么爭議。
更令投資者不滿的是，隨著虧損持續(xù)擴(kuò)大，越來越多的對沖基金以種種借口限制投資者從基金中贖回資金。美國著名的投資公司堡壘投資集團(tuán)已宣布從11月底到12月底禁止投資者從該公司旗下最大的一家對沖基金中贖回。
“對沖基金向投資者收取高額的管理費(fèi)用，同時(shí)又禁止他們撤回自己的資金，將使整個(gè)行業(yè)的聲譽(yù)遭受嚴(yán)重?fù)p害。”Veritas資產(chǎn)管理公司經(jīng)理艾杰拉說，“過去幾年里，一些對沖基金如同瘋狂的牛仔，他們利用杠桿化工具做多市場獲得了超額的盈利，現(xiàn)在市場不好，這些牛仔很多都翻落馬下。”
對沖基金從某種意義上也可理解為“避險(xiǎn)基金”，投資者將資金放入對沖基金里希望能夠規(guī)避市場波動的風(fēng)險(xiǎn)，但是對沖基金的實(shí)際表現(xiàn)并沒有讓投資者從風(fēng)險(xiǎn)中解脫。
由于金融危機(jī)蔓延全球，對沖基金遭遇了該類投資方式有史以來最嚴(yán)重的虧損。全球1.7萬億美元的對沖基金行業(yè)今年前10個(gè)月的虧損幅度達(dá)到了15.54%，其中涉足股市投資的對沖基金虧損幅度達(dá)到了近20%。
由于許多投資者對對沖基金的表現(xiàn)感到失望，市場預(yù)期在今年年底之前，對沖基金行業(yè)將會面臨總體資金1/5至1/3的資金贖回，對沖基金行業(yè)將陷入空前困境。 |
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