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| 華爾街分析人士猜測美聯(lián)儲將結(jié)束降息周期 |
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| 2008-06-25 本報記者:肖瑩瑩 來源:經(jīng)濟(jì)參考報 |
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| 4日，美國聯(lián)邦儲備委員會主席本·伯南克在馬薩諸塞州的哈佛大學(xué)發(fā)表講話。伯南克當(dāng)天在講話中指出，目前美國整體通脹率過高。他表示，美聯(lián)儲將密切監(jiān)控這一形勢的發(fā)展。新華社/路透 | 當(dāng)?shù)貢r間24日至25日，美國聯(lián)邦儲備委員會召開上半年最后一次貨幣政策會議。華爾街分析人士普遍猜測，美聯(lián)儲可能作出維持聯(lián)邦基金利率(即商業(yè)銀行間隔夜拆借利率)在2%不變的決定，結(jié)束從去年9月開始連續(xù)7次削減利率水平的降息周期。
目前，通脹壓力上升和經(jīng)濟(jì)增長放緩已使美聯(lián)儲陷入左右為難的貨幣政策困局。
在上周美國金融業(yè)利空財報及消息頻頻出臺前，市場一度認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)可能趨于好轉(zhuǎn)，4月份和5月份的多項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)似乎也印證了這一判斷。在此背景下，通脹上升壓力取代了經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險，成為美聯(lián)儲最關(guān)注的問題。美聯(lián)儲主席伯南克及多位官員本月初也在公開場合多次表達(dá)了對通脹問題的擔(dān)憂，一度被市場解讀為美聯(lián)儲年內(nèi)可能加息的信號。
雷曼兄弟等華爾街大投行上周公布了一系列利空消息，市場認(rèn)識到次貸危機(jī)的“后續(xù)效應(yīng)”仍在顯現(xiàn)。再加上最近幾天公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍疲弱，住房市場低迷、信貸形勢趨緊和就業(yè)市場疲軟的情況依然沒得到有很大改善。市場分析人士認(rèn)為，鑒于目前經(jīng)濟(jì)形勢，美聯(lián)儲不可能很快作出加息決定，而且未來加息的空間也將越來越小。
國際貨幣基金組織(IMF)上周公布美國經(jīng)濟(jì)分析年度報告時指出，美國經(jīng)濟(jì)只會緩步復(fù)蘇，因此美聯(lián)儲現(xiàn)階段不應(yīng)調(diào)整利率。IMF副總裁利普斯基表示，在美國失業(yè)情況正在惡化的環(huán)境下，美聯(lián)儲如果調(diào)高利率將是不正常的。
在上述分析的基礎(chǔ)上，有分析師指出，美聯(lián)儲現(xiàn)在被夾在加息(抑制通貨膨脹)和降息(刺激經(jīng)濟(jì)增長)的兩難抉擇之中，前者是它應(yīng)該做的，而后者是現(xiàn)在需要做的。他們將關(guān)注的焦點(diǎn)放在即將于25日公布的會后聲明上，希望能從中推斷美聯(lián)儲的加息時機(jī)。此前，歐洲央行行長特里謝向市場透露最早可能在7月宣布調(diào)高歐元區(qū)基準(zhǔn)利率至4.25%，這意味著歐美利差可能進(jìn)一步擴(kuò)大，而美元匯率也將進(jìn)一步承壓。
伯南克也曾向市場發(fā)出加息暗示，只是這一暗示更加含糊不清。本月3日伯南克表示，美聯(lián)儲下調(diào)利率已經(jīng)告一段落，其目前最大的憂慮來自美元貶值對通貨膨脹帶來的壓力。市場迅速捕捉到這一信息的不同尋常處(美聯(lián)儲主席很少談?wù)搮R率問題)，并將其解讀為美聯(lián)儲為了支撐美元將很快展開加息行為的信號。受此影響，紐約市場美元匯率上揚(yáng)，國際市場石油、黃金等商品價格則大幅下跌。
然而，這種口頭上撫慰市場情緒的舉措只在短期內(nèi)發(fā)揮作用。分析人士指出，在市場消化了數(shù)次升息預(yù)期的情況下，如果不采取實際加息行動，伯南克恐怕會“動搖美聯(lián)儲作為反通脹斗士的美譽(yù)”。
至于美聯(lián)儲在年內(nèi)的加息幅度，一些分析人士提出，鑒于美國經(jīng)濟(jì)目前尚未完全擺脫困境，美聯(lián)儲可能只采取一兩次的加息行動，將基準(zhǔn)利率提高25或50個基點(diǎn)，表現(xiàn)出美聯(lián)儲有能力加息以支撐美元，而不是要開啟另一個加息周期。他們甚至預(yù)測，美聯(lián)儲可能選擇9月或10月加息，目的是在美國總統(tǒng)選舉前穩(wěn)定美元匯率，為當(dāng)前執(zhí)政的共和黨營造較好氣氛。 |
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