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17日,日本東京一個(gè)外匯交易市場(chǎng)的電子顯示屏顯示日元對(duì)美元的比價(jià)。新華社/法新 | 美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ))于當(dāng)?shù)貢r(shí)間18日召開(kāi)貨幣政策會(huì)議,分析人士普遍預(yù)測(cè),在本次會(huì)議上,美聯(lián)儲(chǔ)可能決定再次降低聯(lián)邦基金利率(即商業(yè)銀行間隔夜拆借利率)。
再降息應(yīng)對(duì)下行風(fēng)險(xiǎn)
作為本次貨幣政策會(huì)議的重要參考資料,美聯(lián)儲(chǔ)5日發(fā)表的全國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)調(diào)查報(bào)告(褐皮書(shū))稱,今年以來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩,12個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備區(qū)中有2/3商業(yè)活動(dòng)疲軟或萎縮,部分地區(qū)通脹壓力上升。并且,美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克曾明確表示,美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是增速放慢而不是通脹,美聯(lián)儲(chǔ)目前考慮的優(yōu)先重點(diǎn)仍是使經(jīng)濟(jì)回歸穩(wěn)定增長(zhǎng)軌道,這也是市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步降息的理由之一。 美聯(lián)儲(chǔ)在14日舉行的緊急會(huì)議上決定,通過(guò)摩根大通銀行向美國(guó)第五大投資銀行貝爾斯登公司提供應(yīng)急資金,以緩解后者資金短缺危機(jī)。這也是自1929年美國(guó)經(jīng)濟(jì)大蕭條以來(lái),美聯(lián)儲(chǔ)第一次向非商業(yè)銀行提供應(yīng)急資金。 此外,美聯(lián)儲(chǔ)16日突然宣布,將貼現(xiàn)率由3.5%下調(diào)至3.25%,以增加市場(chǎng)流動(dòng)性和促進(jìn)金融市場(chǎng)有序運(yùn)行。 上述消息加劇了投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況的擔(dān)憂。一些投資者擔(dān)心,目前已披露的問(wèn)題或許只是冰山一角,因此預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)近期有可能繼續(xù)降息以對(duì)沖經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。
降息幅度尚難預(yù)料
美聯(lián)儲(chǔ)再次降息懸念不多,目前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)主要在降息幅度上。多數(shù)分析人士預(yù)測(cè)將降息75個(gè)基點(diǎn);但部分人士坦言,不排除再次降息100個(gè)基點(diǎn)的可能性。 美國(guó)滿銀資本市場(chǎng)公司(BMO
Capital
Markets)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家雪莉·庫(kù)珀預(yù)計(jì),美聯(lián)儲(chǔ)很可能作出降息75個(gè)基點(diǎn)(或者更多)的決定。她指出,最近發(fā)布的一些利空數(shù)據(jù)使近期有所改善的期望破滅,例如美元持續(xù)貶值、油價(jià)突破每桶110美元、黃金價(jià)格越過(guò)每盎司千美元大關(guān)、美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)惡化以及消費(fèi)支出進(jìn)一步下滑等。 全球財(cái)經(jīng)研究公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家布賴恩·貝蒂納和奈杰爾·高爾特、德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·拉沃格納、雷曼兄弟公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊桑·哈里斯和美洲銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家彼得·克雷茨梅爾等人也都預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將降息75個(gè)基點(diǎn)。 布賴恩·貝蒂納和奈杰爾·高爾特還表示,不排除美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)的可能性。芝加哥聯(lián)邦基金利率期貨交易數(shù)據(jù)也顯示,市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在18日的議息會(huì)議上將再次降息100個(gè)基點(diǎn),聯(lián)邦基金利率將降至2%。 Thomson
IFR
Markets公司則認(rèn)為,本次會(huì)議降息50個(gè)基點(diǎn)比較合適。 雷曼兄弟公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊桑·哈里斯還預(yù)計(jì),美聯(lián)儲(chǔ)將在4月份和6月份分別將聯(lián)邦基金利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn),并在2009年年初再下調(diào)25個(gè)基點(diǎn),最終把利率降至1%。
匯市股市應(yīng)聲而動(dòng)
由于投資者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)即將降息,近來(lái)美元對(duì)多數(shù)西方其他主要貨幣比價(jià)持續(xù)下跌,17日東京外匯市場(chǎng)早盤歐元兌美元一度升至1比1.5905,為歷史最高紀(jì)錄。同時(shí),美元兌日元比價(jià)一度跌至1比95.75,是1995年9月以來(lái)新低。午盤后,日元多頭獲利回吐,美元兌日元尾盤企穩(wěn)于1比97.3。 受此影響,14日紐約股市三大股指曾全部下跌,且跌幅皆超過(guò)1.5%,其中道瓊斯指數(shù)下跌近200點(diǎn)。17日,東京股市日經(jīng)225股指受日元急劇升值影響大幅下挫454點(diǎn),大盤一度跌穿11700點(diǎn)。其后,受匯市日元升勢(shì)趨緩等因素影響,盤面跌勢(shì)有所緩和,日經(jīng)股指小幅反彈,最終以11787.51點(diǎn)報(bào)收,跌幅為3.71%。 |