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當(dāng)美國和歐洲經(jīng)濟(jì)在由次貸危機(jī)引發(fā)的信貸緊縮中苦苦掙扎時，一股來自俄羅斯、中東產(chǎn)油國和部分亞洲國家的主權(quán)基金格外引人注目，并成為近來西方一個炙手可熱的話題。
 樹大招風(fēng)
在上月結(jié)束的達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇年會上，美國財政部副部長羅伯特·金米特表示，鑒于主權(quán)基金的數(shù)量和規(guī)模增長如此之快，有必要保持警惕。
美國政府為何對主權(quán)基金如此小心翼翼？主權(quán)基金又稱主權(quán)財富基金，主要指掌握在一國政府手中用于對外進(jìn)行市場化投資的資金。主權(quán)基金之所以現(xiàn)在備受關(guān)注，主要是因為它們近期發(fā)展勢頭迅猛，并且主力并非發(fā)達(dá)國家，而是一些因油價上漲獲益匪淺的中東產(chǎn)油國和擁有大量外貿(mào)盈余的新興市場國家。
1990年，全球主權(quán)財富基金的規(guī)模只有約5億美元，但來自渣打銀行的一份研究報告顯示，目前全球有36個國家和地區(qū)設(shè)立了主權(quán)基金，現(xiàn)有資金規(guī)模約為2.5萬億美元，其中規(guī)模最大的阿聯(lián)酋阿布扎比投資公司資金總額已接近9000億美元。
從資金規(guī)模上來看，主權(quán)基金已經(jīng)超過對沖基金和私募基金。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，到2015年，全球主權(quán)基金的規(guī)模將擴(kuò)大至12萬億美元，幾乎占到全球金融資產(chǎn)的10%。
愛恨交加
伴隨主權(quán)基金規(guī)模及其海外投資力度的加大，美國等一些西方國家開始擔(dān)心其對本國的投資可能威脅到自身的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)。他們同時聲稱，由于主權(quán)基金為政府所掌握，投資過程中難免摻雜政治因素，并且操作缺乏透明度，因此有必要加強(qiáng)監(jiān)管。
比較有意思的是，對主權(quán)基金投資活動持負(fù)面觀點的歐美國家同時也是大規(guī)模接受此類投資的國家。
摩根士丹利公司提供的數(shù)據(jù)顯示，過去10個月里，受次貸危機(jī)困擾的發(fā)達(dá)國家金融機(jī)構(gòu)接受了來自發(fā)展中國家的近690億美元資金注入。近期，在次貸危機(jī)中遭遇重大損失的美國花旗集團(tuán)和美林證券就從來自亞洲和中東的多個主權(quán)基金獲得近200億美元融資。美國《華爾街日報》日前刊文指出，以往美國資金往往充當(dāng)世界金融的救世主角色，但如今那些在上世紀(jì)末曾陷入金融危機(jī)的地區(qū)卻成為美國金融的救世主。
對于歐美國家來說，想將“救世主”引進(jìn)門，就不能對主權(quán)基金限制太死，但又不能讓主權(quán)基金的一舉一動脫離視線，因此為主權(quán)基金制訂一套自律守則，加強(qiáng)主權(quán)基金運作的透明度便成了他們盛行的口號。
監(jiān)管之爭
美國等西方國家希望約束主權(quán)基金的舉動遭到了設(shè)立主權(quán)基金國家的普遍反對。
俄羅斯副總理兼財政部長阿列克謝·庫德林在世界經(jīng)濟(jì)論壇上曾表示，對主權(quán)基金在進(jìn)行海外投資時摻雜政治意圖的指責(zé)言過其實，主權(quán)基金實際上滿足了市場對資金的需求，其投資也受到許多公司的歡迎，尤其是美國次貸危機(jī)爆發(fā)后，資金雄厚的主權(quán)基金有助于幫助西方緩解金融市場普遍遭遇的流動性短缺問題。
經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織秘書長安赫爾·古里亞近日也警告說，對于主權(quán)基金的保護(hù)主義擔(dān)憂毫無道理，對主權(quán)基金不應(yīng)過于限制。
從當(dāng)前情況來看，主權(quán)基金大多奉行長期投資的理念，風(fēng)格更為審慎和穩(wěn)健，理應(yīng)是促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、推動全球經(jīng)濟(jì)不平衡有序調(diào)整的重要力量。此外，在投資過程中，它們大多保持低調(diào)，在近期主權(quán)基金對花旗集團(tuán)和美林證券等美國金融機(jī)構(gòu)的投資中，沒有一個主權(quán)基金安排人員進(jìn)入董事會。
科威特投資局常務(wù)董事貝德爾·薩阿德說，科威特投資局已運營了55年，從來沒有像西方國家所擔(dān)心的那樣，受政治因素影響作出投資決定。
挪威財政大臣克麗斯廷·哈爾沃森則道破天機(jī)：西方國家不喜歡對方，但他們需要對方的錢。 |