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圖為德國法蘭克福銀行區(qū)。本報資料照片 | “在法蘭克福的交易所上市是中國企業(yè)通往歐洲資本市場的捷徑”；“柏林證券交易所具有中國情結”……一時間，幾乎所有德國證券交易所都開始向中國企業(yè)拋出橄欖枝。這些證交所已經(jīng)不滿足于中國股票在德掛牌交易，而是更希望能吸引中國企業(yè)赴德進行首次股票發(fā)行(IPO)。
開拓中國市場舉措不斷
德國各大證交所為吸引中國企業(yè)赴德上市已采取了具體的措施。德國證券交易所中國企業(yè)上市部經(jīng)理阮宇星告訴記者，“德交所計劃在中國開設代表處，并將盡快向中國證監(jiān)會提出申請”。
據(jù)悉，德交所此前已與多家國內機構簽訂了合作協(xié)議，共同吸引中國企業(yè)赴德上市。近年來，德交所更是幾乎每個月都在中德兩地舉辦針對中國企業(yè)的上市研討會、培訓會、新聞發(fā)布會和路演等各類活動。去年11月的德國自由資本論壇還單獨開設了“中國分論壇”，邀請40多家中國企業(yè)參加，規(guī)模遠遠超過往年。在德交所內部，專門設立了負責中國企業(yè)上市活動的部門，同時聘請了多名在德華人在相關部門任職。此外，為輔助中國企業(yè)在德上市，德交所還組織了一個初具規(guī)模的顧問團隊，其中不乏德意志銀行、德勤、安永等大型機構代表。
今年3月，德交所迎來首家中國上市企業(yè)。山東工友集團拿出17%的股份在德交所進行IPO，市值440萬歐元。有消息說，7月份將可能有第二家中國企業(yè)在德上市。此外，另有30余家中國公司向法蘭克福交易所提出了上市申請。有媒體評論，屆時在德國股市有望形成新興的“中國板塊”。
低門檻成為主要吸引力
目前，柏林證券交易所、德國證券交易所瞄準的主要是中國中小企業(yè)。
據(jù)介紹，德交所向中國中小企業(yè)所推介的，主要是初級市場。德交所的上市平臺包括高級市場、一般市場和初級市場三部分，前兩部分實行的是歐盟管理標準，對上市企業(yè)的財務和法律要求較高，而初級市場僅受交易所內部規(guī)則限制，入市費用低廉。
研究數(shù)據(jù)顯示，即使包括三個市場在內，在德交所上市的成本也遠低于美英等其他地區(qū)。經(jīng)考察，IPO總成本在融資總額中所占的比例，德交所為8.7%，倫敦證交所為11.7%，納斯達克一般為15%左右，紐約證交所最低也有12%。
在入市標準方面，德交所初級市場要求相當?shù)汀Ｖ灰闪r間在1年以上，一般正常經(jīng)營的企業(yè)都可滿足相關上市標準。對最低發(fā)行市值、發(fā)行量、盈利率和流通股數(shù)量等都沒有限制。而且，申請文件也比較簡易，可采用本國審計標準，對公告歷史沒有限制，企業(yè)可直接在德交所推薦的上市合作伙伴指導下完成IPO。
德投資者對中國股票興趣漸濃
據(jù)德交所中國企業(yè)上市業(yè)務負責人普瑞辛伯爵介紹，德交所之所以大力吸引中國企業(yè)赴德上市，主要還是看到了德國市場投資者對中國股票的濃厚興趣。
實際上，第一家中國企業(yè)在德交所IPO之前，已有210多只中國股票在德交所掛牌交易，2005年交易額達到了14億歐元，其中中國鋁業(yè)、中國電信、中石化等大公司股票更是受到追捧。而德交所基于中國股票開發(fā)的基金產品更是受到極大歡迎，在全部上市基金回報率排名中，中國概念基金占據(jù)了前10名中的五個。
行業(yè)人士指出，對中國企業(yè)而言，在德上市可以獲得更高的知名度和聲望，獲得更多分析師的關注，獲得歐元貨幣資本的支持。此外，以機械、汽車、化工等行業(yè)為主力的德國證券市場，對國內眾多中小規(guī)模的傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)也頗具吸引力。 |