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| [財經(jīng)觀察]通脹風(fēng)險仍為美聯(lián)儲頭號"敵人" |
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| 2007-05-11 本報駐華盛頓記者:胡芳 來源:經(jīng)濟參考報 |
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 美國聯(lián)邦儲備委員會9日又一次決定將短期利率維持在現(xiàn)有的5.25%不變。從這一決定以及美聯(lián)儲當(dāng)天發(fā)表的聲明可以看出，美聯(lián)儲對經(jīng)濟繼續(xù)增長抱有信心，而通貨膨脹風(fēng)險仍被視為頭號“敵人”。
分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲視通脹為主要風(fēng)險有三個方面原因。首先，目前美國通脹水平偏高。最新數(shù)據(jù)表明，今年頭三個月，美國消費價格按年率計算上升4.7%，升幅遠(yuǎn)大于去年全年的2.5%；去除能源和食品之后的核心消費價格上升2.3%，升幅略低于去年全年的2.6%。可見，在整體經(jīng)濟增長速度明顯減緩的情況下，目前通脹水平仍超過美聯(lián)儲認(rèn)為可接受的1%到2%的范圍。
其次，可能助長通脹壓力上升的因素依然存在。因素之一是能源價格上漲。美國能源價格3月份上漲5.9%，是2005年9月以來單月最大漲幅；第一季度更是猛漲22.9%。目前看來，能源價格在未來一段時間里還可能繼續(xù)走高。
因素之二是美元走低。歐元區(qū)和美國利率差縮小、歐元區(qū)經(jīng)濟增長前景看好而美國經(jīng)濟降溫等，都是對美元匯率的打壓因素。一些分析人士認(rèn)為，由于美元缺乏強有力的支撐力量，今后幾個月歐元對美元匯率仍可能保持高位。
因素之三是失業(yè)率偏低。美國失業(yè)率自2006年9月以來一直在4.4%至4.6%之間浮動。今年3月份，失業(yè)率為4.4%，與過去5年來的最低水平持平；4月份，失業(yè)率微升至4.5%，但仍處于歷史較低水平。
最后，美國經(jīng)濟可能繼續(xù)溫和增長，這也是美聯(lián)儲重視通脹風(fēng)險的重要原因。
美聯(lián)儲在9日發(fā)表的聲明中預(yù)計，美國經(jīng)濟在未來幾個季度里可能以溫和速度繼續(xù)增長。對于美聯(lián)儲來說，這表明目前不存在通過降息以刺激經(jīng)濟擴張的必要性，但另一方面，經(jīng)濟增長也意味著通脹壓力。美聯(lián)儲希望，經(jīng)濟在保持增長的同時，可以將通脹控制在可接受的范圍內(nèi)。
分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲一方面希望有效抑制通脹壓力上升，另一方面也不希望美國經(jīng)濟增速大幅放慢甚至陷入衰退。因此，在今年接下來的大部分時間里，目前的利率水平有可能繼續(xù)維持不變。
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