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[財經(jīng)觀察]通脹風(fēng)險仍為美聯(lián)儲頭號"敵人" |
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2007-05-11 本報駐華盛頓記者:胡芳 來源:經(jīng)濟參考報 |
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美國聯(lián)邦儲備委員會9日又一次決定將短期利率維持在現(xiàn)有的5.25%不變。從這一決定以及美聯(lián)儲當(dāng)天發(fā)表的聲明可以看出,美聯(lián)儲對經(jīng)濟繼續(xù)增長抱有信心,而通貨膨脹風(fēng)險仍被視為頭號“敵人”。 分析人士認(rèn)為,美聯(lián)儲視通脹為主要風(fēng)險有三個方面原因。首先,目前美國通脹水平偏高。最新數(shù)據(jù)表明,今年頭三個月,美國消費價格按年率計算上升4.7%,升幅遠(yuǎn)大于去年全年的2.5%;去除能源和食品之后的核心消費價格上升2.3%,升幅略低于去年全年的2.6%。可見,在整體經(jīng)濟增長速度明顯減緩的情況下,目前通脹水平仍超過美聯(lián)儲認(rèn)為可接受的1%到2%的范圍。 其次,可能助長通脹壓力上升的因素依然存在。因素之一是能源價格上漲。美國能源價格3月份上漲5.9%,是2005年9月以來單月最大漲幅;第一季度更是猛漲22.9%。目前看來,能源價格在未來一段時間里還可能繼續(xù)走高。 因素之二是美元走低。歐元區(qū)和美國利率差縮小、歐元區(qū)經(jīng)濟增長前景看好而美國經(jīng)濟降溫等,都是對美元匯率的打壓因素。一些分析人士認(rèn)為,由于美元缺乏強有力的支撐力量,今后幾個月歐元對美元匯率仍可能保持高位。 因素之三是失業(yè)率偏低。美國失業(yè)率自2006年9月以來一直在4.4%至4.6%之間浮動。今年3月份,失業(yè)率為4.4%,與過去5年來的最低水平持平;4月份,失業(yè)率微升至4.5%,但仍處于歷史較低水平。 最后,美國經(jīng)濟可能繼續(xù)溫和增長,這也是美聯(lián)儲重視通脹風(fēng)險的重要原因。 美聯(lián)儲在9日發(fā)表的聲明中預(yù)計,美國經(jīng)濟在未來幾個季度里可能以溫和速度繼續(xù)增長。對于美聯(lián)儲來說,這表明目前不存在通過降息以刺激經(jīng)濟擴張的必要性,但另一方面,經(jīng)濟增長也意味著通脹壓力。美聯(lián)儲希望,經(jīng)濟在保持增長的同時,可以將通脹控制在可接受的范圍內(nèi)。 分析人士認(rèn)為,美聯(lián)儲一方面希望有效抑制通脹壓力上升,另一方面也不希望美國經(jīng)濟增速大幅放慢甚至陷入衰退。因此,在今年接下來的大部分時間里,目前的利率水平有可能繼續(xù)維持不變。
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