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| 2010-07-02 作者:張茉楠 來源:中國證券報 |
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在美元主導(dǎo)的現(xiàn)行國際貨幣體系下，美國債務(wù)的國際循環(huán)模式與世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特征相互交織，不斷加大了全球經(jīng)濟(jì)失衡的風(fēng)險。作為美國最大債權(quán)國的中國由于人民幣尚不是國際貨幣，無法以其自身貨幣進(jìn)行放貸，大量貿(mào)易順差由此帶來了貨幣的不匹配和巨額外匯儲備資產(chǎn)貶值的風(fēng)險。因此，與美元脫鉤，加快人民幣形成機(jī)制改革，推進(jìn)人民幣國際化，爭取國際金融話語權(quán)，扭轉(zhuǎn)全球財富分配失衡已經(jīng)刻不容緩。
從中期看，建立亞洲區(qū)域性貨幣聯(lián)盟已具備基礎(chǔ)。當(dāng)前，日本已經(jīng)成為全球最大的資本輸出國，中國是全球最大的貿(mào)易出口國和第一大外匯儲備國，印度是全球前列的服務(wù)出口國，東盟國家有許多富裕的勞動力，中亞和西亞則有著還未開拓的廣闊市場和豐富的初級資源，“統(tǒng)一”的亞洲已有條件具備更為深入的內(nèi)生經(jīng)濟(jì)循環(huán)。對于亞洲國家而言，建立區(qū)域性貨幣體系勝于全球金融改革，不妨先以中日韓為核心構(gòu)建亞洲貨幣聯(lián)盟，率先建立不依賴于美元的貨幣區(qū)域。人民幣應(yīng)該通過區(qū)域性貨幣聯(lián)盟成為亞洲的主導(dǎo)貨幣。
長期看，人民幣國際化不是一朝一夕能實現(xiàn)的，人民幣國際化要采取“三步走”戰(zhàn)略，即堅持人民幣“結(jié)算貨幣-投資貨幣-儲備貨幣”的取向，先逐步增加人民幣在全球國際貿(mào)易結(jié)算中的份額；再使人民幣逐步成為主要國際金融市場上的主要投資幣種，最后逐步成為儲備貨幣。政府應(yīng)該更多的創(chuàng)造人民幣國際化的外部條件，近期中國應(yīng)該積極建立境外人民幣投融資渠道，以本幣金融資本擴(kuò)張引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)資本擴(kuò)張，逐步擴(kuò)大人民幣的境外計價、結(jié)算、流通范圍：一是在穩(wěn)步推進(jìn)人民幣資本項目可兌換和風(fēng)險可控的前提下，逐步有序地開放境內(nèi)一部分人民幣市場給境外合作的主體。二是發(fā)展人民幣離岸市場，充分利用香港國際金融中心的地位，盡快擴(kuò)大人民幣債券市場的建設(shè)規(guī)模，完善人民幣回流機(jī)制建設(shè)，滿足境外機(jī)構(gòu)多元化、多層次的人民幣資產(chǎn)配置需求，形成境內(nèi)、外人民幣良性循環(huán)機(jī)制。三是積極發(fā)展境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券、境外人民幣資金投資境內(nèi)債券市場等，真正擴(kuò)大人民幣在國際上的流通，可以說都可能有助于提升中國國際債權(quán)大國地位，促進(jìn)中國金融崛起。
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