|
矛盾與利益訴求
在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程中，新興經(jīng)濟(jì)體領(lǐng)跑、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體滯后的格局已然確定。新興經(jīng)濟(jì)體潛在需求巨大，內(nèi)需活力漸趨形成，對(duì)歐美經(jīng)濟(jì)依賴度下降，對(duì)內(nèi)需依存度開始上升，強(qiáng)勁的國內(nèi)支出擴(kuò)張幫助大部分新興經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)保持快于世界其他地區(qū)的增長速度，其中中國、印度、巴西一季度分別實(shí)現(xiàn)11.9%、8.6%和9%的高增長。
隨著新興發(fā)展中國家的迅速崛起，以及南北國家間實(shí)力的消長，也為打破歐美等發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)的治理模式和框架，積極探索新的全球治理模式和均衡框架機(jī)制的形成提供了契機(jī)，在這一背景下，G20終于在經(jīng)歷了三次會(huì)議后，取代G8走向了全球治理的中心。然而，矛盾與分歧依舊存在。這種矛盾既存在于發(fā)達(dá)國家之間，也存在發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家之間，這反映了金融危機(jī)中全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的差異化以及利益再平衡格局的訴求與演進(jìn)的新特征。
一方面，在發(fā)達(dá)國家之間，美歐都想由自己的政策主張主導(dǎo)G20，并將自身利益凌駕于全球利益之上。從美國方面看，美國面臨的是金融危機(jī)的金融重建，這從G20峰會(huì)前急于拋出《金融監(jiān)管法案》就可看出，奧巴馬政府試圖重整美國金融體系，重振美國金融競爭力，重塑全球金融絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)權(quán)的戰(zhàn)略意圖。而歐洲面臨的是財(cái)政危機(jī)后的財(cái)政重建，與7500億的穩(wěn)定基金相比，財(cái)政自救，建立約束機(jī)制才是歐洲債務(wù)危機(jī)的治本之策，歐元區(qū)國家下定決心拿出一整套財(cái)政重建的方案，啟動(dòng)一輪財(cái)政緊縮周期，以重樹歐元信心和政府信用，雖然這將是以經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程放緩甚至衰退為代價(jià)，但面臨歐元生死存亡之時(shí)別無他選。因此，無論美歐有多大分歧，金融監(jiān)管改革、財(cái)政約束與重建都會(huì)因金融危機(jī)和債務(wù)危機(jī)而大大推進(jìn)，這也是美歐的核心利益所在。
另一方面，以中國為代表的發(fā)展中國家除了關(guān)心全球經(jīng)濟(jì)短期增長外，更關(guān)心的是全球經(jīng)濟(jì)如何向更加均衡、公平和健康的方向發(fā)展，強(qiáng)烈呼吁給予發(fā)展中國家更多話語權(quán)的金融改革，但發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家的分歧似乎更難彌合，這種改革的進(jìn)程更為艱難。
美元國際地位仍不可撼動(dòng)
美元主導(dǎo)的國際貨幣體系沒有得到有效撼動(dòng)。盡管改革國際貨幣體系的呼聲甚高，但是目前暫時(shí)還沒有可替代美元的貨幣，與美元可作抗衡的歐元也因主權(quán)債務(wù)危機(jī)而遭受信用危機(jī)。以多種標(biāo)準(zhǔn)來衡量，美元仍然是世界最重要的貨幣。截至目前，在全球國際貿(mào)易計(jì)價(jià)、外匯儲(chǔ)備、以及國際金融交易中，使用美元占比分別為48%、61.3%和83.6%。
在中國等國家的呼吁下，新興經(jīng)濟(jì)體在國際金融組織的投票權(quán)有所提高，但是提升新興經(jīng)濟(jì)體話語權(quán)依舊任重而道遠(yuǎn)。國際金融體系除了國際金融機(jī)構(gòu)的改革還涉及國際匯率制度、國際收支調(diào)節(jié)體系、國際流動(dòng)性的創(chuàng)造和分配、國際資本流動(dòng)的管理、國際貨幣金融政策協(xié)調(diào)等各種制度框架。對(duì)于國際金融體系的改革，實(shí)際上美國不愿意進(jìn)行傷筋動(dòng)骨式的改造，而只想搞些小修小補(bǔ)，比如適當(dāng)加強(qiáng)監(jiān)管、有限增加某些國家在國際貨幣基金組織和世界銀行中的份額等等。因?yàn)槊绹袃蓷l底線不可逾越：一是任何國家不得削弱美國對(duì)國際貨幣基金組織和世界銀行的控制權(quán)；二是任何改革建議不得動(dòng)搖美元的支柱地位。
國際債務(wù)體系仍未打破
失衡的國際債務(wù)循環(huán)體系還沒有被徹底打破。全球金融危機(jī)不僅是逆差國與順差國，消費(fèi)國與生產(chǎn)國之間的不平衡，更是債務(wù)國與債權(quán)國之間的不平衡。美國經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作模式，從本質(zhì)上說嚴(yán)重依賴兩條主線：第一條是政府支出，收入和支出之間的差額由發(fā)行國債來補(bǔ)充；第二條主線是居民消費(fèi)，居民消費(fèi)來源中很大的比例是銀行消費(fèi)信貸，銀行發(fā)放貸款后通過資產(chǎn)證券化，歸根到底居民負(fù)債消費(fèi)的來源是資產(chǎn)支持證券的購買方。從這個(gè)意義上講，美國債務(wù)經(jīng)濟(jì)才是全球經(jīng)濟(jì)失衡的根源。
在債務(wù)經(jīng)濟(jì)的循環(huán)過程中，一方是美國經(jīng)常項(xiàng)目持續(xù)的巨額逆差和資源性商品輸出國、新興市場國家日益增長的經(jīng)常項(xiàng)目盈余，另一方則是充斥著全世界的美國發(fā)行、美元計(jì)價(jià)的各種金融資產(chǎn)，尤其美國發(fā)行的巨額債券進(jìn)入到各國官方的外匯儲(chǔ)備和債券市場，為美國財(cái)政赤字和債務(wù)融資做出了“隱性貢獻(xiàn)”。2009年，美國聯(lián)邦政府對(duì)內(nèi)債務(wù)達(dá)8.6萬億美元，對(duì)外債務(wù)為13.7萬億美元，幾乎占GDP的90%，美國已經(jīng)進(jìn)入債務(wù)快速增長的通道。從未來的趨勢看，美國這種債務(wù)循環(huán)并沒有發(fā)生本質(zhì)性改變，消費(fèi)型國家、生產(chǎn)型國家、資源型國家的債務(wù)債權(quán)鏈條也很難被打破。“留下了增長，流出了財(cái)富”，在中國等新興經(jīng)濟(jì)體引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇過程的背后依舊折射出全球利益與財(cái)富分配的巨大失衡。
從G8到G20，絕不僅僅是數(shù)字和范圍的擴(kuò)充，發(fā)達(dá)國家寄希望于發(fā)展中國家創(chuàng)造復(fù)蘇的條件，更要尊重發(fā)展中國家的長遠(yuǎn)利益，只有這樣才可能建立強(qiáng)勁、持續(xù)和平衡的增長框架。
（作者系國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部世界經(jīng)濟(jì)研究室副研究員）
多倫多G20峰會(huì)力促“復(fù)蘇與新開端”，這正是當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)的寫照。糾結(jié)于復(fù)蘇與平衡的全球經(jīng)濟(jì)，隨著后危機(jī)時(shí)代的到來越來越凸顯出其復(fù)雜性。盡管發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)的全球經(jīng)濟(jì)金融格局并未發(fā)生根本性變化，但長期積累的全球經(jīng)濟(jì)失衡和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中利益分配“不均等化”的實(shí)質(zhì)，已經(jīng)使幾十年來這種相對(duì)穩(wěn)定的態(tài)勢在多元化格局中孕育著變革。 |