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保羅生物，本是國內名不見經傳的中小企業(yè)，２００８年底其以資本庫方式（ＣＰＣ模式）完成加拿大上市，公開募集融資２５０萬加元（約合人民幣１４００萬元）。
在全球性金融危機如此深化的資本市場中，還能成功上市并順利融資，保羅生物引起資本界不小的震動。那么，保羅生物究竟靠什么能吸引投資者的眼光獲得成功融資？專業(yè)從事海外上市運作的上海天澤源投資公司投行部將對保羅公司逆市上市融資案例進行剖析，詳細闡述重組對企業(yè)成功上市的巨大推動作用。
梳理核心資源充分優(yōu)化配置
保羅生物的雛形是數家零散的公司，并沒有整體的實體以及系統(tǒng)的商業(yè)模式。２００１年左右，保羅生物的前身公司北京健身寶生物制品有限公司、北京保生堂有限公司、北京迪赫爾化妝品有限公司、北京保羅集團銷售中心相繼成立。
經過資源梳理，除北京保羅集團銷售中心外的三家公司其核心資源在于具有微生物酵素系列產品的研發(fā)、制造及各自零散擁有的研發(fā)儀器、技術、制造設備和部分原料。保羅集團銷售中心核心資源為銷售渠道及網絡。
在上市顧問的建議下，保羅生物進行了初步的內部重組。通過重組，保羅集團的內部業(yè)務得到梳理，集團業(yè)務開始在一個統(tǒng)一的品牌下全新運營，內部資源得到優(yōu)化配置，盈利能力得到提高。
集中優(yōu)勢資源吸引投資者
由于中小企業(yè)海外上市面臨一系列法律財務方面的問題，保羅最后選擇了資本重組。
據天澤源公司投行部研究員劉劍分析，通過核心技術轉讓等系列安排，北京中加保羅獲得了集團最核心的生物科技生產技術和銷售權等；通過租賃、購買、代理銷售等方式，獲得集團最核心的固定資產、集團收入等；通過與上游供應商重新確立合作關系，繼續(xù)穩(wěn)定原材料供應渠道等一系列重組安排，中加保羅完成上市前布局。
通過重組，北京中加保羅成為了未來上市主體，其后，通過海外控股離岸公司彩虹公司與加拿大上市公司進行反向并購，最終上市主體命名為保羅生物。
以生命科技形象登陸北美
通過兩輪重組后，北京中加保羅成了保羅生物優(yōu)質資源的集大成者。保羅生物最終于２００８年１１月２７日以ＣＰＣ（資本庫公司）方式在加拿大多倫多證券市場（ＴＳＸ）成功上市。
多交所的生命科技板塊是僅次于納斯達克的全球第二大市場，對于那些滿足不了納斯納克上市要求的企業(yè)來說，加拿大市場是相當明智的選擇。
天澤源公司投行部負責人小結說，正是通過一系列精心安排的重組，刻意塑造的高科技生命科技公司的形象，極大地吸引了海外投資者的熱情。保羅生物能夠逆市揚帆，足見成功重組在助力企業(yè)上市中作用巨大。 |