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| 2009-05-22 陳東海 來源:證券時(shí)報(bào) |
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風(fēng)水輪流得太快。
5月19日據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》援引知情人士的話報(bào)導(dǎo)，英國金融投資有限公司正與一些主權(quán)財(cái)富基金及其他投資者進(jìn)行談判，擬出售英國政府所持萊斯銀行和蘇格蘭皇家銀行集團(tuán)的股權(quán)，股權(quán)減持交易或于年內(nèi)啟動(dòng)。而在2009年3月份，英國政府剛剛掀起了銀行國有化的高潮。截止到2009年3月7日，在英國政府與勞埃德萊斯銀行集團(tuán)達(dá)成協(xié)議，把政府在該銀行所持股份提升為至少65％后，英國政府就已經(jīng)對英國八大銀行的其中七家進(jìn)行了國有化或者有國有化的計(jì)劃。現(xiàn)在英國政府一進(jìn)一出，僅僅相隔了二個(gè)月時(shí)間。
相對于銀行國有化消息公布時(shí)人們的負(fù)面反應(yīng)，這次英國政府可能退出一些銀行的消息，市場的反應(yīng)是較為正面的。3月英國傳出新的銀行國有化計(jì)劃后，銀行股一度領(lǐng)跌股市，英鎊也在國際金融市場上全線潰敗。而這次退出國有化的消息公布后，英國股市上揚(yáng)，英鎊在非美貨幣中領(lǐng)先上漲。人們前后反應(yīng)不一，說明英國政府的兩次政策決策總體上是一失一得。
這次英國政府打“退堂鼓”，從銀行中退出的非國有化決策，確實(shí)是做對了。
英國政府決定適時(shí)從銀行中退出，可以及時(shí)終止國有化對于英國銀行和英國經(jīng)濟(jì)的傷害。國有化的痼疾是傷害銀行和經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率，影響資源的優(yōu)化配置，窒息市場和經(jīng)濟(jì)的生機(jī)。歷史上，英國曾經(jīng)二度實(shí)行銀行國有化，給英國經(jīng)濟(jì)造成了深重的災(zāi)難。1945年7月起，艾德禮工黨政府推行以經(jīng)濟(jì)計(jì)劃化為主體的國有化政策，掀起戰(zhàn)后英國第一次國有化高潮，先后通過8個(gè)國有化法令，將英格蘭銀行等八個(gè)行業(yè)（約占國民經(jīng)濟(jì)部門的20%）實(shí)現(xiàn)國有化。1974年3月，威爾遜工黨政府在英國掀起第二次國有化高潮。經(jīng)過兩次國有化浪潮，到1979年，英國國有企業(yè)產(chǎn)值占國民生產(chǎn)總值的10.5%，就業(yè)人數(shù)占總勞動(dòng)力的8.1%。在煤炭、電力、鐵路、電訊等部門，國有企業(yè)的比重達(dá)到100%。然而，兩次國有化導(dǎo)致效率低下、經(jīng)濟(jì)缺乏競爭力，造成經(jīng)濟(jì)停滯、通貨膨脹、貿(mào)易逆差擴(kuò)大、黃金外匯儲(chǔ)備減少、失業(yè)率攀升，而福利、補(bǔ)貼開支卻無節(jié)制地膨脹。這種嚴(yán)重的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)問題，被世人稱為“英國病”。英國經(jīng)濟(jì)停滯30年，國有化是其中重要的原因之一。
1979年保守黨領(lǐng)袖撒切爾夫人上臺(tái)就任英國首相，她采取了私有化等非國有化的新經(jīng)濟(jì)手段來治理“英國病”，在上世紀(jì)80年代中期，使得英國經(jīng)濟(jì)增長率又重新領(lǐng)先世界，高居歐美榜首，英國進(jìn)入了20世紀(jì)的黃金時(shí)代。這次布朗政府能夠及時(shí)從國有化中抽身，避免了再患“英國病”的巨大隱患。
英國政府及時(shí)退出國有化，還可以緩解英國目前嚴(yán)重的財(cái)政困難。就在4月22日，為了因應(yīng)英國政府大舉救市而出現(xiàn)的大量財(cái)政虧空，英國政府做出了加稅的舉措。英國財(cái)政部長達(dá)林宣布，將從2010年4月起，對年收入超過15萬英鎊的人加稅，稅率從40%提高到50%。這個(gè)加稅的舉措，在經(jīng)濟(jì)陷入危機(jī)急需啟動(dòng)消費(fèi)的背景下，是一個(gè)殺雞取卵的短視之舉。5月21日，因?yàn)橛呢?cái)政赤字問題，評級機(jī)構(gòu)標(biāo)普將英國評級展望從穩(wěn)定下調(diào)至負(fù)面。標(biāo)普還表示，上月財(cái)政狀況顯示英國公共財(cái)政正快速惡化，英國債務(wù)赤字/GDP比重恐將達(dá)到100%，且中期內(nèi)維持在該水平附近。標(biāo)普評級展望公布后，歐股下跌、英鎊立即大跌。而如果英國政府在年內(nèi)和明年逐漸退出國有化，那么大量的救市資金可以抽出來派上更好的用場，可以在很大程度上減輕目前的財(cái)政困難，對于英國經(jīng)濟(jì)未來輕裝上陣大有好處。
英國政府決定從銀行國有化中抽身，對于英國還有一個(gè)好處。每一次金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，都可能是各國地位的一次大洗牌。這次爆發(fā)百年來罕見的金融海嘯和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，本來就對倫敦的全球金融中心地位構(gòu)成威脅。而英國政府國有化銀行的做法，會(huì)使得英國的主要銀行競爭力受害，無疑使得這種威脅雪上加霜。如今，英國政府計(jì)劃進(jìn)行非國有化，從銀行中脫身，則非常有利于鞏固和維護(hù)倫敦的全球金融中心的地位，進(jìn)而對于英國經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和穩(wěn)固，會(huì)產(chǎn)生正面的意義。 |
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