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2008年，美國次貸危機(jī)發(fā)展成為影響全球經(jīng)濟(jì)的世界性金融危機(jī)，我國作為世界第三大經(jīng)濟(jì)體和貿(mào)易體，不可避免地受到了全球金融危機(jī)的影響：經(jīng)濟(jì)增長突然遭遇“拐點(diǎn)”，宏觀經(jīng)濟(jì)的波動性加大，經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯。為有效克服經(jīng)濟(jì)增長中的困難和風(fēng)險，我國政府適時調(diào)整調(diào)控方案，啟動了直接作用于實體經(jīng)濟(jì)的積極財政政策，開始了新一輪反周期調(diào)控。
一、 宏觀經(jīng)濟(jì)態(tài)勢與增長“拐點(diǎn)”
2008年的中國經(jīng)濟(jì)盡管仍在良性區(qū)間運(yùn)行，但已經(jīng)遭遇增速上的“拐點(diǎn)”，在經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)入慢車道后，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的深層次矛盾開始顯現(xiàn)，宏觀經(jīng)濟(jì)的波動性明顯增加。
(一)
經(jīng)濟(jì)增長前高后低，物價水平驟升驟降
2008年GDP的規(guī)模為300670億元，同比增長9%，增速較2007年下降2.9個百分點(diǎn)。GDP增速連續(xù)第六個季度下降，我國經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)入下降通道的態(tài)勢明顯，增長速度的“拐點(diǎn)”逐步顯現(xiàn)。2008年我國總體物價水平較高，CPI漲幅為5.9%，居于近年來的高位。但從物價水平的走勢來看，呈現(xiàn)出明顯的前高后低、驟升驟降的趨勢。與CPI的變化幅度相適應(yīng)，由于國際大宗商品價格的突然變化，9月份以后的PPI指數(shù)開始一路走低。而至12月，PPI再度上揚(yáng)，這種波動加重了我國企業(yè)脫困和“去庫存化”的負(fù)擔(dān)，企業(yè)盈利和投資活動有可能被進(jìn)一步壓縮。
(二)
進(jìn)出口形勢復(fù)雜，貿(mào)易順差出現(xiàn)波動，貿(mào)易增長進(jìn)入不穩(wěn)定期
2008年，全國共實現(xiàn)進(jìn)出口商品總額25616.3億美元，較2007年增長17.8%，增速回落5.7個百分點(diǎn)；共實現(xiàn)出口14285.5億美元，增速回落8.5個百分點(diǎn)，出口增速為2002年以來的最低值；共實現(xiàn)貿(mào)易順差2954.6億美元，增速回落35個百分點(diǎn)。從月度數(shù)據(jù)看，2008年進(jìn)出口形勢十分復(fù)雜，我國的貿(mào)易增長進(jìn)入了不穩(wěn)定期。2008年11月，我國的貿(mào)易形勢突然惡化，貿(mào)易總額、出口總額和進(jìn)口總額同時出現(xiàn)負(fù)增長，從數(shù)據(jù)表現(xiàn)上看，進(jìn)口衰退的程度要快于出口，這一方面是由于國際大宗商品價格突然大幅下跌的原因，另一方面也說明我國內(nèi)需萎縮較為嚴(yán)重，企業(yè)存在大量庫存的壓力，整個國民經(jīng)濟(jì)在資源配置、生產(chǎn)組織和銷售分配上的流動性依然不足。
(三)
投資增長保持穩(wěn)定，投資結(jié)構(gòu)有所改善
2008年，全社會固定資產(chǎn)投資完成額為172291億元，名義同比增長25.5%，比2007年加快0.7個百分點(diǎn)，固定資產(chǎn)的整體投資狀況保持穩(wěn)定。在投資結(jié)構(gòu)上，第三產(chǎn)業(yè)的新增投資達(dá)到80875億元，同比增長24.1%；第二產(chǎn)業(yè)新增投資為65036億元，增幅為28%；第一產(chǎn)業(yè)投資達(dá)到2256億元，增幅為54.5%，比2007年高近20個百分點(diǎn)，體現(xiàn)了我國政府推動新農(nóng)村建設(shè)，切實保障“三農(nóng)”發(fā)展的決心和能力。在投資性質(zhì)上，新建投資占據(jù)主體地位，2008年1-11月總投資額達(dá)到57412.7億元，較2007年同期增長26.1%，增速提高8.8個百分點(diǎn)，說明我國經(jīng)濟(jì)還存在重要的結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化和產(chǎn)品創(chuàng)新空間。
(四)
消費(fèi)需求保持平穩(wěn)快速增長，城鄉(xiāng)消費(fèi)差距進(jìn)一步拉大
2008年，社會消費(fèi)品零售總額為108488億元，同比增長4.8個百分點(diǎn)。在全球金融危機(jī)和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)波動的壓力下，消費(fèi)需求出現(xiàn)實際增長的原因主要是國家對社會保障投入的持續(xù)擴(kuò)張減少人民群眾生活和工作中的不確定性，從而使居民消費(fèi)傾向得以提升而實現(xiàn)的。在消費(fèi)的城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)上，城市消費(fèi)達(dá)到73735億元，同比增長21.3%；縣及縣以下社會消費(fèi)品零售總額為34753億元，增長20.7%。從城鄉(xiāng)消費(fèi)增速來看，盡管縣及縣以下的消費(fèi)量也保持著較快的增長，但城鄉(xiāng)消費(fèi)差距仍進(jìn)一步拉大。近期可借鑒杭州式的折扣型消費(fèi)券和“家電下鄉(xiāng)”等模式進(jìn)一步拉動縣及縣以下的市場需求，一方面部分補(bǔ)償不斷擴(kuò)大的消費(fèi)差距，另一方面適時拉動內(nèi)需擴(kuò)張，推動經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)良性循環(huán)。
(五)
國際收支狀態(tài)穩(wěn)定，貨幣供應(yīng)量增幅波動
2008年，我國國際收支狀態(tài)保持穩(wěn)定。全年累計利用外資923.95億美元，較2007年增長23.6%。2008年末，我國廣義貨幣(M2)余額為47.5萬億元，同比增長17.8%，
M2大大超過了市場預(yù)期的15%的水平；狹義貨幣(M1)為16.6萬億，增幅達(dá)到9.1%；流通中的現(xiàn)金(M0)為3.4萬億元，增幅為12.7%。在M2大幅度增加的情況下，M1仍保持回落的趨勢，說明居民投資信心不足，儲蓄欲望上升，這一趨勢會導(dǎo)致我國投資乘數(shù)的下降，進(jìn)而減少積極財政政策和適度寬松貨幣政策的政策效果。
(六)
工業(yè)生產(chǎn)增速緩慢，工業(yè)增加值大幅降低，企業(yè)利潤增幅回落
2008年，全國規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值同比增長12.9%，增速回落5.6個百分點(diǎn)。造成工業(yè)增加值下降的主要因素包括大量高價的原材料庫存、大幅度下降的產(chǎn)成品市場價格、突然變化的要素成本和運(yùn)行規(guī)則等。企業(yè)工業(yè)增加值的大幅度下降，一方面說明企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境出現(xiàn)惡化，另一方面也是導(dǎo)致GDP增速下滑和財政收入減收的重要原因。
二、 財政收入狀況分析
2008年我國財政收入總體增長較快，預(yù)計超過6萬億元，較2007年增長19%，超過年初設(shè)定的14%的目標(biāo)。從財政收入的時間分布看，2008年1-7月，與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢相適應(yīng)，加上匯算清繳上年企業(yè)所得稅入庫較多、稅收政策調(diào)整翹尾增收等特殊因素影響，全國財政收入達(dá)到40881.7億元，增長30.5%。而進(jìn)入8月后，在宏觀經(jīng)濟(jì)增速遭遇“拐點(diǎn)”的情況下，為保障增長，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，財政部推行了一系列的減稅措施，財政收入增速大幅度下降。10月，全國財政收入為5329億元，較2007年同期下降0.3%，出現(xiàn)了2003年以來的首個負(fù)增長；11月，財政收入下滑的態(tài)勢更加嚴(yán)峻，全國財政共入庫3792.4億元，下降幅度提高到3.1%，而12月份增速的預(yù)測值更高達(dá)-4.5%。
從收入規(guī)模看，我國的主體稅種包括增值稅、消費(fèi)稅、營業(yè)稅、企業(yè)所得稅、個人所得稅和關(guān)稅，2008年1-11月，上述稅種的稅收收入達(dá)到44815.8億元，占國家財政收入的比重為77.2%，占國家稅收總收入的比重為86.2%。其他重要稅種的收入合計為4087億元，占全國稅收收入的比重為7.9%，占全國財政收入的比重為7%。全國非稅收入總額達(dá)到6067.5億元，占財政總收入的比重為10.4%。
三、 新積極財政政策 與經(jīng)濟(jì)“√型”復(fù)蘇
根據(jù)上述分析，我國經(jīng)濟(jì)增長目前處于增速“拐點(diǎn)”的下行區(qū)間。為保障經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定增長，我國出臺了以積極財政政策和適度寬松貨幣政策為支柱的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控方案。這一方案是“雙松”型政策搭配在我國目前經(jīng)濟(jì)形勢下的科學(xué)表述和運(yùn)作原則，從政策效果看，有助于推動經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)“√型”復(fù)蘇。
(一)
宏觀調(diào)控政策體系的基本框架
2008年是經(jīng)濟(jì)波動異常劇烈，經(jīng)濟(jì)形勢驟然大幅變化的一年。根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會議的部署，以“保增長”為首要目標(biāo)，形成了以積極財政政策和適度寬松貨幣政策為支柱的宏觀調(diào)控政策體系的基本框架。在政策取向上，適度寬松的貨幣政策承擔(dān)改善經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境和提供增長“能源”的責(zé)任，而積極財政政策則是推動經(jīng)濟(jì)快速增長的直接動力和引擎。
(二)
適度寬松貨幣政策的實施建議
適度寬松貨幣政策的政策考量重點(diǎn)就在于“適”、“度”二字。“適”是指政策措施和實施方案要合適、適宜，政策措施能夠低成本、高效率的實現(xiàn)政策目標(biāo)；“度”是指政策力度要處于適當(dāng)?shù)膮^(qū)間。我們對目前適度寬松貨幣政策實施的建議方案如下：
1.
利率政策。建議在2009年上半年，能夠繼續(xù)較大幅度的下調(diào)貸款利率，以重啟投資需求，保障房產(chǎn)、證券等資產(chǎn)價值，維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定；與此同時，適度調(diào)低存款利率。
2.
匯率政策。建議能夠積極引導(dǎo)外匯市場降低匯率至6.93左右，并通過購入大宗商品增強(qiáng)國內(nèi)資源和能源儲備的方式對沖升值壓力，從而在較長的時間內(nèi)維持人民幣匯率穩(wěn)定，為企業(yè)擴(kuò)大出口創(chuàng)造良好的外部條件。
3.
貨幣供應(yīng)量。不建議大幅度增加貨幣供應(yīng)量，沉淀在金融系統(tǒng)內(nèi)部的流動性可通過財政貼息和部分補(bǔ)償?shù)姆绞接枰砸龑?dǎo)和釋放。
4.
存款準(zhǔn)備金。存款準(zhǔn)備金率仍有較大的下降空間，但考慮到存款準(zhǔn)備金手段的安全功能，建議審慎使用該手段。
(三)“√型”復(fù)蘇的含義與實現(xiàn)思路
所謂“√型”復(fù)蘇是指在盡可能短的時期內(nèi)控制住經(jīng)濟(jì)下滑的態(tài)勢，“保”住經(jīng)濟(jì)的正常增長，但并不急于迅速拉升經(jīng)濟(jì)增幅，而是在保證經(jīng)濟(jì)有序增長的情況下，通過政策搭配和組合運(yùn)用逐步調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，綜合推進(jìn)各項改革，在保障和改善民生的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的良性、持續(xù)、穩(wěn)定增長。
(四)“√型”復(fù)蘇模式下的積極財政政策要點(diǎn)
“√型”復(fù)蘇模式下的積極財政政策是一個擴(kuò)張性支出措施和調(diào)整性支出措施的綜合體。
1. 以“保”為主要目標(biāo)的擴(kuò)張性支出政策要點(diǎn)
一是擴(kuò)大政府公共投資。現(xiàn)階段的政策重點(diǎn)是，擴(kuò)大政府公共投資，并與刺激消費(fèi)、統(tǒng)籌發(fā)展、深化改革等有機(jī)結(jié)合起來，優(yōu)化政府公共投資結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)安排民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)境和災(zāi)后恢復(fù)重建，帶動和引導(dǎo)消費(fèi)需求，迅速拉動經(jīng)濟(jì)增長。
二是大力促進(jìn)消費(fèi)需求。現(xiàn)階段應(yīng)充分發(fā)揮財政資金拉動經(jīng)濟(jì)增長作用直接有效的優(yōu)勢，通過家電下鄉(xiāng)補(bǔ)貼、增加物資儲備、農(nóng)機(jī)購置補(bǔ)貼等多種方式，提升消費(fèi)需求和消費(fèi)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)消費(fèi)增長。
三是增加國債規(guī)模，探索地方債的發(fā)行機(jī)制。為能順利落實積極財政政策的各項支出需要，有必要大幅度增加國債規(guī)模以保障政策效力。此外，考慮到地方財政減收情況更為嚴(yán)峻，為增強(qiáng)地方政府的財力水平，提升其投資和公共服務(wù)能力，應(yīng)著手研究地方債的實施操作機(jī)制。
四是擴(kuò)大出口退稅，維護(hù)出口增長。為保障宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的穩(wěn)定和企業(yè)利益，現(xiàn)階段我國應(yīng)進(jìn)一步加大出口退稅力度，縮短退稅時間，及時清理過往的欠稅。
五是推進(jìn)稅費(fèi)改革，減輕企業(yè)和居民負(fù)擔(dān)。稅收是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)和收入分配的重要手段。結(jié)合改革和優(yōu)化稅制，實行結(jié)構(gòu)性減稅，采取減免稅、提高出口退稅等方式減輕企業(yè)和居民稅收負(fù)擔(dān)，促進(jìn)企業(yè)擴(kuò)大投資，增強(qiáng)居民消費(fèi)能力。合理實施減稅政策，從短期看會帶來財政減收，但能緩解企業(yè)困難，有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，從長遠(yuǎn)看將為財政收入增長奠定基礎(chǔ)。
2. 以“促”為主要目標(biāo)的調(diào)整性支出政策要點(diǎn)
一是增加財政補(bǔ)助規(guī)模，提高低收入群體收入。提高居民收入在國民收入分配中的比重和勞動報酬在初次分配中的比重，縮小居民收入分配差距，有利于促進(jìn)消費(fèi)，增強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用，提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。目前應(yīng)充分發(fā)揮財稅政策在調(diào)整國民收入分配格局中的作用，重點(diǎn)增加城鄉(xiāng)低保對象等低收入者收入，并結(jié)合提供就業(yè)培訓(xùn)和發(fā)放折扣券的方式，提高其消費(fèi)能力。
二是進(jìn)一步優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，保障和改善民生。加快以改善民生為重點(diǎn)的社會建設(shè)，可以穩(wěn)定和改善居民消費(fèi)預(yù)期，促進(jìn)即期消費(fèi)，拉動消費(fèi)需求。目前應(yīng)進(jìn)一步調(diào)整財政支出結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格控制一般性支出，重點(diǎn)加大“三農(nóng)”、教育、就業(yè)、住房、醫(yī)療衛(wèi)生、社會保障等民生領(lǐng)域投入，并向中西部地區(qū)傾斜。根據(jù)社會事業(yè)發(fā)展規(guī)律和公共服務(wù)的不同特點(diǎn)，積極探索有效的財政保障方式，建立健全保障和改善民生的長效機(jī)制。
三是大力支持科技創(chuàng)新和節(jié)能減排，推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。加大財政科技投入，完善有利于提高自主創(chuàng)新能力的財稅政策，建設(shè)創(chuàng)新型國家。大力支持節(jié)能減排，穩(wěn)步推進(jìn)資源有償使用制度和生態(tài)環(huán)境補(bǔ)償機(jī)制改革，建立資源集約、節(jié)約利用長效機(jī)制，促進(jìn)能源資源節(jié)約和生態(tài)環(huán)境保護(hù)。加快實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長由主要依靠增加資源等要素投入，向主要依靠科技進(jìn)步、勞動者素質(zhì)提高和管理創(chuàng)新轉(zhuǎn)變，推動經(jīng)濟(jì)社會又好又快發(fā)展。(本報告執(zhí)筆：閆坤
張鵬) |