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伴隨著國家從緊宏觀調(diào)控的實(shí)施，銀行信貸規(guī)模及資金投向的限制，信托公司靈活機(jī)動(dòng)的投融資功能的優(yōu)勢凸現(xiàn)了出來：上市公司股權(quán)質(zhì)押信托融資，銀信合作理財(cái)產(chǎn)品對接的單一信托、財(cái)產(chǎn)受益權(quán)轉(zhuǎn)讓、新增及存量信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等信托品種順勢而出，優(yōu)化了金融資源配置，活躍了金融市場，對投融資體系的完善發(fā)揮了拾遺補(bǔ)缺的作用。在信托公司的投資價(jià)值日益受到關(guān)注的同時(shí)，信托公司間的相互競爭也日趨激烈，異地?cái)U(kuò)張勢在必行。
目前，面對全國信托市場的角逐，尤其在全球金融市場動(dòng)蕩中，如何把握機(jī)遇和挑戰(zhàn)，趨利避害，在同業(yè)競爭中實(shí)現(xiàn)信托業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張，是一篇頗具挑戰(zhàn)性的大文章。
對于處于成長期的中國信托市場而言，盈利增長的持續(xù)性是各信托公司尤為需要重點(diǎn)關(guān)注并加以解決的問題。信托公司當(dāng)前在相互競爭，為自己爭取更大生存空間的同時(shí)，更需要關(guān)注行業(yè)整體市場的發(fā)展方向，著眼于行業(yè)市場蛋糕的共同做大。從信托在金融市場的功能來看，信托功能的發(fā)揮立足于金融市場的發(fā)達(dá)，信托公司眼下應(yīng)堅(jiān)持從金融衍生產(chǎn)品的生產(chǎn)商和批發(fā)商的功能定位出發(fā)，強(qiáng)化對貨幣、產(chǎn)業(yè)、資本市場的研究，謀求信托介入的契合點(diǎn)，加快金融衍生產(chǎn)品的研發(fā)。從投資方向來看，由于信托資金對安全性的特殊要求，信托公司的投融資方向不宜過寬過松，尤其在當(dāng)前國際金融市場動(dòng)蕩的背景下，信托投融資方向依然需要堅(jiān)持有所為有所不為，避免盲目的投融資沖動(dòng)，以國家宏觀產(chǎn)業(yè)政策為導(dǎo)向，以政府信用、銀行信用為依托，進(jìn)行投融資的探索實(shí)踐。從行業(yè)發(fā)展來看，應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化行業(yè)的監(jiān)管自律，進(jìn)一步發(fā)揮監(jiān)管的指導(dǎo)性，強(qiáng)化行業(yè)組織的協(xié)調(diào)力，在引導(dǎo)信托公司強(qiáng)化自律經(jīng)營的同時(shí)，更多著眼于促進(jìn)和規(guī)范行業(yè)競爭，通過建立信托行業(yè)聯(lián)盟、信托論壇等形式，加強(qiáng)各信托公司的交流與合作，改善當(dāng)前信托公司各自為戰(zhàn)，各自為政的局面，提高行業(yè)內(nèi)信托公司的凝聚力，進(jìn)而提升信托行業(yè)整體的競爭力。
自去年3月銀監(jiān)會下發(fā)實(shí)施《關(guān)于實(shí)施信托兩個(gè)新辦法有關(guān)具體事項(xiàng)的通知》以來，各信托公司相應(yīng)加快了增資擴(kuò)股步伐，爭取盡快完成換發(fā)新牌，力求在較短時(shí)間內(nèi)突破區(qū)域市場的限制，實(shí)現(xiàn)全國業(yè)務(wù)的快速拓展。與此同時(shí)，商業(yè)銀行對信托公司的購并也全面展開。從交通銀行(601328,股吧)購并湖北信托，組建交銀國際到建設(shè)銀行(601939,股吧)洽購興泰信托，直至招商銀行(600036,股吧)收購西藏信托，從中信信托借殼上市到四維控股(600145,股吧)對青島海協(xié)信托的購并，再至新黃埔持股中泰信托到華融資產(chǎn)管理公司重組新疆信托，從澳洲國民銀行增持聯(lián)華信托到日本三菱信托銀行持股中信信托，不論是中外金融機(jī)構(gòu)還是實(shí)業(yè)公司，都對信托公司表現(xiàn)了極大的關(guān)注和投資熱情。在信托殼資源日益受到市場關(guān)注，信托公司購并風(fēng)起云涌的當(dāng)下，通過靠強(qiáng)做大，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)和資源共享已經(jīng)成為各家信托公司無法回避的選擇。
筆者認(rèn)為，當(dāng)前信托公司渠道拓展的首要合作對象是地方商業(yè)銀行。由于信托合同的份額限制，在與中、農(nóng)、工、建等全國布點(diǎn)的總行業(yè)務(wù)合作中，各信托公司在要價(jià)能力上依然處于被動(dòng)，在客戶資源、業(yè)務(wù)渠道等方面都缺乏優(yōu)勢，并且上述銀行通過全國信托公司相互的業(yè)務(wù)競價(jià)，極大地降低了單筆信托業(yè)務(wù)的收入。與之相比，地方商業(yè)銀行具有決策程序快，操作靈活，地方資源及項(xiàng)目等優(yōu)勢，銀信合作的生命力更為強(qiáng)盛。通過和地方商業(yè)銀行的合作，可以促進(jìn)與當(dāng)?shù)卣暮献鳎纬蓞^(qū)域市場的相對優(yōu)勢，較好地兼顧了政府信用及銀行信用，相對提高信托公司的要價(jià)能力，為此，各信托公司應(yīng)加快建立和區(qū)域地方商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)合作，將其作為重要的戰(zhàn)略舉措盡快貫徹實(shí)施。通過與地方商業(yè)銀行建立合作，鎖定戰(zhàn)略聯(lián)盟，搶占并鞏固區(qū)域市場。其次，信托公司應(yīng)注重和上市公司、大型國企的業(yè)務(wù)往來，發(fā)掘跟進(jìn)其潛在投融資需求，在企業(yè)年金信托、企業(yè)短期投融資等方面提供信托服務(wù)，通過服務(wù)的持續(xù)改善，逐步培育客戶忠誠度，搶占客戶資源，在競爭中占據(jù)主動(dòng)。
與銀行理財(cái)產(chǎn)品相比，當(dāng)前信托公司開發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品在投資方向、產(chǎn)品期限、流動(dòng)性設(shè)置上依然亟待改進(jìn)。信托公司當(dāng)前應(yīng)加快建立以市場為導(dǎo)向的研發(fā)機(jī)制，在產(chǎn)品研發(fā)上，通過專業(yè)團(tuán)隊(duì)的培育，強(qiáng)化在貨幣、資本、產(chǎn)業(yè)市場的研發(fā)，提供短中長期理財(cái)產(chǎn)品，開發(fā)收益低、安全性高、過渡性的理財(cái)產(chǎn)品，提高特色產(chǎn)品的附加值。通過改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷豐富產(chǎn)品線以培育、鞏固和爭奪優(yōu)勢客戶資源，提高競爭能力。 |