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12月22日，央行宣布再次降低利率，下調(diào)一年期人民幣存貸款基準利率各0.27個百分點，其他期限檔次存貸款基準利率作相應(yīng)調(diào)整。同時，下調(diào)中央銀行再貸款、再貼現(xiàn)利率。下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。這已是央行在3個多月內(nèi)第五次降息。
央行降息，給商業(yè)銀行的流動性管理帶來了新的難題，即在商業(yè)銀行貸存比不斷下降的情況下，商業(yè)銀行的流動性將會越來越充裕，但在貸款市場上，它們正在遭遇“惜貸”和“信貸資金閑置”的雙重困擾。筆者認為，要走出流動性管理困境，除了認真貫徹適度寬松的貨幣政策，積極調(diào)動商業(yè)銀行增加信貸投放的積極性，進一步加大金融對經(jīng)濟發(fā)展的支持力度以外，從商業(yè)銀行管理角度，還要作出如下努力：
其一，制定切實可行的流動性管理政策。
我國商業(yè)銀行流動性管理的政策目標在于：加大對重點工程建設(shè)、中小企業(yè)、三農(nóng)、災(zāi)后重建、助學(xué)、就業(yè)等的信貸支持，加大對技術(shù)改造、兼并重組、過剩產(chǎn)能向外轉(zhuǎn)移、節(jié)能減排、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的信貸支持，同時繼續(xù)限制對“兩高一資”行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)劣質(zhì)企業(yè)的貸款，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變；鼓勵和引導(dǎo)金融機構(gòu)擴大出口信貸的規(guī)模，探索在出口信貸中提供人民幣中長期融資。通過同業(yè)拆借市場融通資金及資本市場投融資等方式，建立一個適度分散的資金組合；建立良好的流動性頭寸管理制度，保障銀行有足夠的支付能力，避免在不利情況下緊急增加風(fēng)險資產(chǎn)；制定和完善突發(fā)事件的應(yīng)急機制，保證有充裕變現(xiàn)能力應(yīng)付突發(fā)性的金融危急事件。
其二，構(gòu)建流動性管理組織框架。
商業(yè)銀行董事會應(yīng)當(dāng)高度重視流動性管理。高級管理層下設(shè)的資產(chǎn)負債管理專業(yè)委員會負責(zé)制定流動性管理策略，該策略應(yīng)與銀行的整體資產(chǎn)負債管理及業(yè)務(wù)發(fā)展策略相配合。司庫部門負責(zé)執(zhí)行資產(chǎn)負債管理專業(yè)委員會制定的流動性管理策略，建立流動性債券為主的緩沖組合，保持充分的現(xiàn)金頭寸，滿足存款客戶的提現(xiàn)及各種支付需求。司庫部門還應(yīng)負責(zé)監(jiān)測各項流動性數(shù)據(jù)，采取有效措施保證有充分的流動性風(fēng)險應(yīng)變能力，同時應(yīng)定期將整個銀行流動性情況向資產(chǎn)負債管理專業(yè)委員會和高級管理層匯報。
其三，積極調(diào)整優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。
隨著法定存款準備金率的不斷調(diào)低，商業(yè)銀行的新增存款中可用資金比例比原來增加，資金來源的寬松決定資金運用渠道的多元化和靈活化。從保障流動性的角度看，具有很強的流動性能力的國債、政策性金融債、央行票據(jù)應(yīng)作為主要的持有品種，可以通過出售或回購及時滿足流動性的需求。當(dāng)出現(xiàn)緊急情況問題時，商業(yè)銀行應(yīng)考慮從央行取得再貸款。目前，再貸款利率的下調(diào)也為商業(yè)銀行增加再貸款創(chuàng)造了有利條件。因此，準備金率的下調(diào)客觀上要求商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)更靈活運用各種信貸資金渠道，提高資金調(diào)撥和使用的效率，促進資產(chǎn)管理水平的提升。
其四，完善多層次流動性儲備制度。
商業(yè)銀行應(yīng)在制定整體的流動性管理策略和改善具體流動性管理方法的基礎(chǔ)上，面對流動性整體相對充裕的局面，加大貨幣市場的資金業(yè)務(wù)運作力度，合理安排和調(diào)整商業(yè)銀行資金業(yè)務(wù)的規(guī)模和期限結(jié)構(gòu)，充分利用央行票據(jù)的良好流動性，建立規(guī)模適當(dāng)?shù)亩鄬哟瘟鲃有詢洌瑢崿F(xiàn)流動性與效益性的協(xié)調(diào)管理。一是面對銀行間同業(yè)融資利率持續(xù)走低的局面，進一步加強市場營銷，通過擴大同業(yè)融資規(guī)模，提高資金運作收益率。二是在債券市場收益率持續(xù)下降、長期利率風(fēng)險凸顯的情況下，為了積極防范利率風(fēng)險，同時又能夠消化更多的資金，要及時調(diào)整債券投資策略，合理安排債券投資期限結(jié)構(gòu)，加大中、短期央行票據(jù)的投資力度。
其五，建立健全流動性風(fēng)險預(yù)警機制。
首先，做好對資產(chǎn)負債流動性的預(yù)測和分析，通過對流動性供給和需求的變化情況的預(yù)測和分析，完成對潛在流動性的衡量。其次，建立流動性風(fēng)險的預(yù)警系統(tǒng)，包括預(yù)測風(fēng)險警情、確定風(fēng)險警況、探尋風(fēng)險警源，即通過對風(fēng)險警情指標的預(yù)測，銀行可以大體評估未來經(jīng)營時期流動性風(fēng)險的具體狀況，確定風(fēng)險警況。流動性風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)運行的最終目的是提供線索，排除警情，使流動性風(fēng)險減至最低程度。因此，探尋警源是預(yù)警系統(tǒng)的重要程序。再次，建立定期的流動性分析制度。包括流動性需求分析、流動性來源分析和流動性儲備設(shè)計，同時還應(yīng)當(dāng)建立流動性風(fēng)險處置預(yù)案，提高防范流動性風(fēng)險的能力。
其六，加強流動性管理的國際交流與合作。
目前，我國商業(yè)銀行在流動性管理特別是流動性風(fēng)險管理的國際交流與合作方面所取得的進展，遠遠慢于在資本充足率等領(lǐng)域所取得的進展。再加上近幾年來，國際銀行業(yè)在審慎的流動性管理方面又取得了新的突破，即通過基于銀行資產(chǎn)和負債到期期限計算預(yù)期現(xiàn)金流動來評估流動性需求。就管理方法而言，越來越關(guān)注于對銀行戰(zhàn)略、政策和程序的獨立評估以及與流動性風(fēng)險管理中的測度、監(jiān)控和控制有關(guān)的實際操作。所以，我國的商業(yè)銀行應(yīng)進一步加強與國際銀行業(yè)的交流與合作。通過加強合作，引入國際銀行業(yè)新理念，借鑒其流動性管理的新方法，在適度寬松貨幣政策條件下對于提高我國商業(yè)銀行的流動性管理能力大有裨益。 |