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央行決定從今日起大幅下調(diào)一年期存貸款利率1.08個百分點(diǎn)，決定從12月5日起下調(diào)各大型存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個百分點(diǎn)，下調(diào)中小型存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率2個百分點(diǎn)。
央行此次“重拳”出擊，體現(xiàn)出如下兩大特點(diǎn)，一是降幅之大，創(chuàng)11年來降幅之最，遠(yuǎn)超預(yù)期。按以往每次27個基點(diǎn)的力度，108個基點(diǎn)需要降4次的；其二在降息的同時，配以大幅降低存款準(zhǔn)備金率。力度之大，也超市場預(yù)期。因而，央行本次“重拳”出擊，屬重大利好！
央行為何要“重拳”出擊？
其一，為市場注入流動性。我們知道，在全球金融危機(jī)下，流動性明顯不足。更嚴(yán)重的是，虛擬經(jīng)濟(jì)已經(jīng)深深影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，中國經(jīng)濟(jì)也不可能獨(dú)善其身。擴(kuò)大投資提振內(nèi)需的“國十條”明確規(guī)定，實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，并作出了“出手要快，出拳要重，措施要準(zhǔn)，工作要實(shí)”的十六字方針。尤其是在存款準(zhǔn)備金率中，央行特別加大了對中小銀行存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)幅度。由于中小銀行主要客戶是中小企業(yè)，這也就意味著對中小企業(yè)可貸資金流量在增加。正是由于降低了存款準(zhǔn)備金率，各家銀行可貸資金增加了，銀行的流動性改善了，企業(yè)融資難的現(xiàn)況也會明顯舒緩了。另外，此次“重拳出擊”的貨幣政策勢必將較大幅度地提高企業(yè)資金的可獲性，并且較大幅度地降低企業(yè)成本，為“保增長”提供更強(qiáng)有力的貨幣政策支持。同樣，除企業(yè)降低經(jīng)營成本外，消費(fèi)者貸款利息成本也會相應(yīng)下降。
其二，對提振證券市場信心作用積極。利率的降低可以讓股票市場對應(yīng)的估值水平相應(yīng)的提高，有利于提高投資者的信心，為資本市場的發(fā)展提供了良好環(huán)境。資本市場的健康發(fā)展為經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展帶來助力。
數(shù)據(jù)顯示，QFII在抄底中國股票，羅杰斯及摩根大通的有關(guān)專家發(fā)出了長線投資，現(xiàn)在就改買中國股票的相同聲音。如果從股票，債券，現(xiàn)金的配置來看。在6124點(diǎn)的時候，配股票是一個不明智的選擇，配債是一個比較合適的方向。但現(xiàn)在債券的獲利空間已經(jīng)減少，成為雞肋。現(xiàn)金也面臨減息后收益減少的威脅，反而股票的價格已漸漸回到合理的投資區(qū)間，但中國A
股市場以及香港市場都處在低位疲弱的震蕩中，央行的大幅降息和降低存款準(zhǔn)備金率，必將為股市注入流動性，帶來較好的上漲預(yù)期，也適應(yīng)了市場的呼聲，救股市就是救經(jīng)濟(jì)，保增長。
另外，此次大幅降息，對證券市場來說，首先會對房地產(chǎn)行業(yè)有明顯的利好刺激作用，同時對債市也有直接的鼓舞作用。這次的降息力度比以往都大，對企業(yè)來說寬松的信貸環(huán)境，有利于企業(yè)降低經(jīng)營成本，消費(fèi)者貸款利息成本也會相應(yīng)下降。這對保增長，增厚證券市場的宏觀支持力度同樣有利。 |