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7月23日，國際原油期貨價(jià)格跌至每桶124.44美元。自7月11日創(chuàng)下歷史新高每桶147.27美元后，國際油價(jià)迄今已大幅回落近16%。此前，國際油價(jià)從今年1月22日的每桶86美元，在不到半年內(nèi)飆升至每桶147美元，漲幅達(dá)到71%。美國高盛公司甚至預(yù)測說，在今后兩年內(nèi)，國際油價(jià)將達(dá)到每桶200美元。然而，不斷攀升的油價(jià)，很大程度上并非供需關(guān)系的真實(shí)反映，而是國際投機(jī)資本直接催生的泡沫。
自2007年7月美國次貸危機(jī)爆發(fā)以來，在美元不斷貶值、全球通脹壓力上升、世界主要金融市場動(dòng)蕩不定的背景下，國際對(duì)沖基金、養(yǎng)老金等資本為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，開始把大批資金投向商品期貨市場，借助石油、農(nóng)產(chǎn)品和金屬期貨等賺取利潤和保值。據(jù)統(tǒng)計(jì)，與2003年相比，目前涌入國際商品期貨市場的投機(jī)資本增長了近20倍，達(dá)到2600億美元，其中50%以上的資金用于石油期貨合約交易。投機(jī)資本目前囤積的石油期貨合約總量，已經(jīng)超過10億桶。它們實(shí)際并不真正持有石油，只是在石油期貨市場上買入合約，然后發(fā)布有利于油價(jià)攀升的各種市場消息，對(duì)合約低買高賣，甚至高買后再高賣，不斷推高油價(jià)套利。據(jù)美國雷曼兄弟公司統(tǒng)計(jì)，國際石油期貨市場每流入1億美元投機(jī)資金，石油期貨價(jià)格就會(huì)上漲1.6%。
投機(jī)者對(duì)石油期貨合約的大量購買，創(chuàng)造出虛擬的額外石油需求，從而不斷抬高石油期貨價(jià)格。期貨價(jià)格走高，必然與現(xiàn)貨市場的石油價(jià)格產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)。石油消費(fèi)量增加、美元貶值、地緣政治局勢變化等相關(guān)因素，均成為投機(jī)者炒作的理由。于是，在高盛、花旗和摩根大通等石油期貨大鱷的共同推動(dòng)下，油價(jià)泡沫越來越大。自2003年以來，美元對(duì)全球主要貨幣貶值25%，全球?qū)κ托枨笊仙?%，而國際油價(jià)卻暴漲300%以上。看來，油價(jià)的瘋漲，主要是源于期貨市場的投機(jī)行為。2006年6月，美國參議院發(fā)布調(diào)查報(bào)告，明確指出當(dāng)時(shí)每桶70美元的油價(jià)中，大約25美元是由純粹的金融投機(jī)造成的。
過度投機(jī)拉高的油價(jià)，已經(jīng)對(duì)全球能源安全、經(jīng)濟(jì)增長和社會(huì)穩(wěn)定構(gòu)成嚴(yán)重威脅。歐洲和亞洲多個(gè)國家都爆發(fā)了抗議高油價(jià)的示威。國際貨幣基金組織也由于高油價(jià)引發(fā)的高通脹而調(diào)低了對(duì)今年全球經(jīng)濟(jì)增長率的預(yù)期。
值得慶幸的是，美國等國家開始采取行動(dòng)，擠壓國際油價(jià)泡沫。今年6月份，美國眾議院通過了《2008年能源市場緊急法案》，要求美國商品期貨交易委員會(huì)提高原油期貨保證金比例，制止能源市場上的“過分投機(jī)和扭曲價(jià)格”，使“能源市場的價(jià)格能反映實(shí)際的供求關(guān)系”。美國商品期貨交易委員會(huì)也從今年6月就展開了對(duì)國際油價(jià)是否被投機(jī)資本操縱的調(diào)查。
國際能源機(jī)構(gòu)在今年6月份指出，由于美國和其他國家經(jīng)濟(jì)增速放緩，該機(jī)構(gòu)已將它在2007年7月預(yù)測的2008年220萬桶的全球石油日需求量增量減少了一半以上，而且還可能進(jìn)一步降低預(yù)測。因此，人為制造的油價(jià)泡沫無法支撐太久。正如擅長金融投機(jī)的索羅斯就油價(jià)投機(jī)問題最近在美國參議院作證時(shí)所言，“大量資金涌入石油期貨市場，導(dǎo)致市場平衡被打破。如果能源市場的趨勢稍有改變，這些投資機(jī)構(gòu)將一窩蜂一樣出逃，就像它們在1987年逃離股市時(shí)一樣，這有可能導(dǎo)致一場大崩盤。” |