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目前還有眾多中小企業(yè)、民營企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)難以獲得金融支持。解決金融資源結(jié)構(gòu)性有效供給不足的關(guān)鍵，是建立服務(wù)型的金融監(jiān)管意識，適當(dāng)放松管制而加強(qiáng)管理，緩解過度的金融抑制。
3月1日，溫家寶總理在《求是》雜志發(fā)表文章《全面深化金融改革，促進(jìn)金融業(yè)持續(xù)健康安全發(fā)展》，文中提到應(yīng)“進(jìn)一步完善金融服務(wù)功能”。筆者認(rèn)為，在眾多亟待解決的金融任務(wù)中，真正促進(jìn)并實(shí)現(xiàn)金融業(yè)的服務(wù)導(dǎo)向，或許是中國金融邁向現(xiàn)代化的改革主線。
所謂金融服務(wù)，就是指金融業(yè)要增強(qiáng)主動性的服務(wù)意識，積極運(yùn)用金融資源為效率和公平服務(wù)，并從中拓寬持續(xù)經(jīng)營的盈利模式。通常可以由幾個(gè)原則來衡量：一是需要資金的各類企業(yè)和個(gè)人，是否都得到了適當(dāng)?shù)慕鹑谥С郑欢窃诮鹑谶\(yùn)行中，是否為社會主體提供了足夠的金融便利；三是金融發(fā)展能否帶來廣泛的財(cái)富效應(yīng)和福利改進(jìn)；四是金融是否服務(wù)于全球化下的國際戰(zhàn)略。
從金融資源配置來看，目前還有眾多中小企業(yè)、民營企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)難以獲得金融支持。這意味著金融資源的結(jié)構(gòu)性有效供給不足。
解決問題的關(guān)鍵，應(yīng)是建立服務(wù)型的金融監(jiān)管意識，適當(dāng)放松管制而加強(qiáng)管理，緩解過度的金融抑制。
金融業(yè)放寬對民營資本的市場準(zhǔn)入，多年來進(jìn)展緩慢，一個(gè)重要原因就是監(jiān)管思維沒有真正轉(zhuǎn)變。事實(shí)上，金融業(yè)放松準(zhǔn)入管制而加強(qiáng)管理藝術(shù)，已經(jīng)為當(dāng)前的國際主流。只有引入多元化的資本，才能建立服務(wù)于不同客戶群體的金融機(jī)構(gòu)，否則資金配置的扭曲將會帶來更大的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，況且對外資銀行開放之后，強(qiáng)調(diào)對內(nèi)資的國民待遇，才符合金融發(fā)展長遠(yuǎn)利益。
今年銀監(jiān)會開始大力促進(jìn)農(nóng)村民營金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，這是金融監(jiān)管的重大進(jìn)步。
從長遠(yuǎn)來看，一方面應(yīng)更大膽地支持民間金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，為間接金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化奠定機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)。另一方面也應(yīng)為包括私募基金在內(nèi)的民間金融創(chuàng)新提供條件，為直接金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化創(chuàng)造更廣泛的微觀動力源。
現(xiàn)代金融的主要服務(wù)功能，就是為人們的生產(chǎn)、消費(fèi)等活動提供更多便利。例如，銀行應(yīng)以創(chuàng)新來提高個(gè)人金融服務(wù)的便利。一要?jiǎng)?chuàng)新服務(wù)理念，諸如收費(fèi)不與客戶商量、業(yè)務(wù)出錯(cuò)拒絕認(rèn)賬、限時(shí)服務(wù)不了了之等現(xiàn)象需要扭轉(zhuǎn)；二是要使個(gè)人與銀行打交道更容易，如網(wǎng)上銀行、結(jié)算匯款等業(yè)務(wù)要更適合普通人操作等。
再比如，隨著今后外匯管理體制的變革，以及未來可能實(shí)現(xiàn)資本賬戶管理自由化的形勢，銀行還應(yīng)積極發(fā)展外匯風(fēng)險(xiǎn)管理、綜合理財(cái)?shù)冉鹑诜⻊?wù)形式，滿足企業(yè)在進(jìn)出口貿(mào)易和利用外資、對外投資過程中規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的需求等。
金融發(fā)展對財(cái)富和福利的影響，是成熟社會更重要的金融功能。早期的金融功能大概更偏重生產(chǎn)性融資支持，而后期則體現(xiàn)出個(gè)人金融滿意度對金融持續(xù)發(fā)展的作用。對于政府推動的中國金融改革，建立這種全新理念也是十分重要的。
一方面，要明確發(fā)展資本市場的最終目的是什么。傳統(tǒng)的觀點(diǎn)，主要強(qiáng)調(diào)資本市場支持建立現(xiàn)代企業(yè)制度、企業(yè)資本擴(kuò)張和并購的功能。而當(dāng)金融深化到一定程度后，資本市場同樣也成立維系社會信心、強(qiáng)化個(gè)人財(cái)富效應(yīng)、促使微觀金融行為理性化的機(jī)制。就此意義上講，中國的資本市場尤其是股市發(fā)展，應(yīng)該從面向企業(yè)和機(jī)構(gòu)，轉(zhuǎn)向?qū)�(gè)人投資者的利益并重，避免低效政策對資本市場財(cái)富效應(yīng)的過度損害。
另一方面，應(yīng)促進(jìn)面向個(gè)人投資者的產(chǎn)品創(chuàng)新。當(dāng)前金融市場的一大頑疾，就是個(gè)人投資工具與產(chǎn)品的嚴(yán)重缺乏，這使多數(shù)人除了銀行存款外找不到更好的風(fēng)險(xiǎn)收益合理的投資渠道，不僅使資金使用效率低，而且妨礙了個(gè)人財(cái)富增長。我們說美國人富裕，很大程度上因?yàn)樗麄冇胸S富的金融產(chǎn)品，為個(gè)人利用未來收入進(jìn)行當(dāng)前消費(fèi)創(chuàng)造條件，從而整體上擴(kuò)大了人們當(dāng)期的富足感，這也是金融服務(wù)功能的基本要素。
在全球經(jīng)濟(jì)一體化背景下，國內(nèi)外金融資源的流動性更高，使得一國金融運(yùn)行既有更多不確定性，也面臨更多挑戰(zhàn)。例如，一國要在全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、資源配置中獲得優(yōu)勢和話語權(quán)，金融中心必不可少。這要求金融政策要有長遠(yuǎn)眼光，為將來發(fā)展國際金融中心創(chuàng)造市場、產(chǎn)品、人才基礎(chǔ)，從而服務(wù)于整體國家戰(zhàn)略。
（中國社科院金融所貨幣理論與政策研究室副主任） |