|
2009年以來，人民幣在現(xiàn)實(shí)需求的推動(dòng)下，國際化進(jìn)程開始起步。但是，人民幣離國際貨幣還有多遠(yuǎn)？當(dāng)前要進(jìn)一步推進(jìn)人民幣的國際化程度，應(yīng)從哪些方面入手？
首先，人民幣現(xiàn)在還處于“周邊化”的初級階段。這一結(jié)論有兩個(gè)維度的支持。先從地理維度看，國際貨幣的形成要經(jīng)過“周邊化—區(qū)域化—國際化”的三個(gè)步驟。人民幣流通范圍目前主要只限于中國香港和東南亞等周邊國家和地區(qū)，在亞洲其他國家和歐美等地的流通都極為有限。
再從國際貨幣功能的維度來看，一國貨幣要成為真正意義上的國際貨幣，要能在國際范圍內(nèi)行使以下三種貨幣職能：計(jì)價(jià)單位、交易媒介和價(jià)值儲(chǔ)備。這三種職能分別對應(yīng)著國際貨幣由低級到高級的三種形式：結(jié)算貨幣、投資貨幣和儲(chǔ)備貨幣。但目前，人民幣作為國際投資貨幣的地位還難以確立，人民幣也還遠(yuǎn)不是被世界廣為接受的儲(chǔ)備貨幣。
由以上兩個(gè)維度可見，人民幣國際化只是剛剛起步，進(jìn)展仍十分有限，尚不能與亞洲的日元相比肩，人民幣要成為與歐元、美元等相當(dāng)?shù)闹饕獓H貨幣，還有很長的路要走。
在目前的形勢下，人民幣國際化可從以下三個(gè)方面謀求突破。突破一：在金融危機(jī)后國際貨幣體系變局中尋找人民幣的重新定位。中國推進(jìn)人民幣國際化、要求改革國際貨幣體系，主要是力爭實(shí)現(xiàn)一個(gè)由美元、歐元、人民幣等一起構(gòu)成多元化的國際貨幣體系。在現(xiàn)有框架下，中國有條件獲得在IM
F中特別提款權(quán)(SD R)份額的增加。2010年可能是IM F份額調(diào)整的關(guān)鍵年份，中國有條件在IM
F謀求更大的比例和發(fā)言權(quán)。
突破二：積極推動(dòng)人民幣在亞洲的區(qū)域化。目前亞洲國家外匯儲(chǔ)備持有量的全球占比在60%以上，其中大部分是美元資產(chǎn)，亞洲國家普遍有儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化的需求。實(shí)現(xiàn)人民幣在亞洲區(qū)域內(nèi)成為最主要的貿(mào)易結(jié)算貨幣、金融市場交易貨幣和國際儲(chǔ)備貨幣，促使人民幣實(shí)現(xiàn)區(qū)域化，是人民幣國際化不可逾越的重要階段。
中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)已經(jīng)正式啟動(dòng)，在這一背景下借勢推進(jìn)人民幣作為貿(mào)易區(qū)內(nèi)國際貿(mào)易結(jié)算貨幣更具有可行性，而且人民幣不僅可作為跨境貿(mào)易結(jié)算貨幣，貿(mào)易區(qū)內(nèi)其他國家之間的貿(mào)易也可以嘗試采用人民幣結(jié)算。預(yù)計(jì)人民幣在東盟國家的流通量會(huì)在未來一兩年有增加。同時(shí)，中國與亞洲國家的貿(mào)易逆差利于推動(dòng)人民幣的應(yīng)用。以2009年數(shù)據(jù)來看，中國對韓國、日本、泰國、馬來西亞、菲律賓這五個(gè)國家全年貿(mào)易逆差合計(jì)就達(dá)1092億美元。
突破三：在中國金融市場完善和開放的過程中配合人民幣國際化。目前制約人民幣國際化的最主要問題是，人民幣在資本項(xiàng)目下還面臨著較為嚴(yán)格的管制，中國還沒有能夠供境外人民幣順利投資回流的金融市場。解決這一問題就要加強(qiáng)金融市場的不斷完善和對外開放，也即意味著要放松資本項(xiàng)目下的金融管制。對此可從以下幾個(gè)方面進(jìn)行考慮。1、進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣債券市場開放程度。2、逐步開放境外人民幣Q
FII制度。3、在A股市場適時(shí)開設(shè)“國際板”。4、逐步推出人民幣匯率遠(yuǎn)期等金融衍生品。5、發(fā)展香港的人民幣離岸市場。
|