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近年來(lái)，中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體和主要產(chǎn)油國(guó)持有大量貿(mào)易盈余，并向美國(guó)大量輸出資本；與此同時(shí)，美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)常項(xiàng)目逆差迅速增長(zhǎng)，致使全球經(jīng)濟(jì)失衡不斷加劇。2000至2008年，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)常項(xiàng)目逆差從2000億美元左右擴(kuò)大至4650億美元，新興經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)常項(xiàng)目順差則從900億美元左右增至7144億美元。自2007年7月美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)失衡開(kāi)始出現(xiàn)緩解跡象，新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)的再平衡進(jìn)程已經(jīng)啟動(dòng)并有望繼續(xù)加速。
出口導(dǎo)向型向內(nèi)需主導(dǎo)型轉(zhuǎn)變
作為全球經(jīng)濟(jì)失衡的重要順差方，出口導(dǎo)向型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式使新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)獲得了快速增長(zhǎng)。2007年，中國(guó)、俄羅斯、印度和巴西“金磚四國(guó)”的出口占其GDP的比重分別為37.3％、35.2％、19.9％和15.1％。但這種模式嚴(yán)重依賴(lài)外部需求，在全球金融危機(jī)下遭受了很大的打擊。危機(jī)使新興經(jīng)濟(jì)體意識(shí)到依賴(lài)出口和外需的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式具有脆弱性，并積極加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，努力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)投資和消費(fèi)需求，尋求內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的平衡，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式由出口導(dǎo)向型向內(nèi)需主導(dǎo)型轉(zhuǎn)變。新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的調(diào)整，既是在金融危機(jī)沖擊下的現(xiàn)實(shí)選擇，又符合其經(jīng)濟(jì)健康、可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求。
諸多新興經(jīng)濟(jì)體從金融危機(jī)升級(jí)后迅速制定相關(guān)戰(zhàn)略。其中，韓國(guó)計(jì)劃從2009年開(kāi)始的4年時(shí)間內(nèi)投資50萬(wàn)億韓元（約合380億美元）用于基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)保建設(shè)項(xiàng)目；泰國(guó)增加約合86億美元的預(yù)算，旨在用于提振農(nóng)業(yè)、支持免費(fèi)教育以及為老年公民建立特別基金等；印度先后推出三套經(jīng)濟(jì)刺激方案，振興其長(zhǎng)期滯后的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；波蘭、羅馬尼亞、匈牙利等中東歐經(jīng)濟(jì)體相繼出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，擴(kuò)大內(nèi)需、提振企業(yè)信貸、增加社保支出等。預(yù)計(jì)新興經(jīng)濟(jì)體將以此次金融危機(jī)為契機(jī)，在今后持續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整步伐，推進(jìn)其內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)的平衡發(fā)展。
新興經(jīng)濟(jì)體金融失衡有所扭轉(zhuǎn)
近年來(lái)，以“金磚四國(guó)”為代表的新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度大幅超過(guò)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和世界平均水平，世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)悄然呈現(xiàn)出一種趨勢(shì)：新興經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)脫離了美國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)的桎梏，呈現(xiàn)出獨(dú)立增長(zhǎng)和內(nèi)生增長(zhǎng)的特性。但全球金融危機(jī)的爆發(fā)改變了這種趨勢(shì)，其通過(guò)貿(mào)易渠道、金融渠道、貨幣渠道、投資渠道、信心渠道與政策渠道將新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)放緩緊密相連。這很大程度上推動(dòng)了新興經(jīng)濟(jì)體金融失衡的再平衡進(jìn)程：
一是金融危機(jī)推動(dòng)了新興經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易盈余的再平衡。金融危機(jī)通過(guò)沖擊發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體需求、加大貿(mào)易匯率風(fēng)險(xiǎn)和激生貿(mào)易保護(hù)主義抬頭三種渠道對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體出口造成了巨大沖擊，降低了新興經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易順差水平，推動(dòng)了新興經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易盈余的再平衡進(jìn)程。
二是金融危機(jī)推動(dòng)了新興經(jīng)濟(jì)體資本流動(dòng)的再平衡。金融危機(jī)通過(guò)避險(xiǎn)效應(yīng)引起資本從新興經(jīng)濟(jì)體大量外流，改變了前些年資本大量從發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體涌入新興經(jīng)濟(jì)體的趨勢(shì)，推動(dòng)了新興經(jīng)濟(jì)體資本流動(dòng)的再平衡。
三是金融危機(jī)沉重打擊了歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體金融業(yè)，一定程度上提升了新興經(jīng)濟(jì)體在全球金融市場(chǎng)中的地位，推動(dòng)了新興經(jīng)濟(jì)體在國(guó)際金融格局中的再平衡。
四是金融危機(jī)激發(fā)全球資源配置在全球范圍內(nèi)進(jìn)行再整合和再平衡，一定程度上提升了新興經(jīng)濟(jì)體的資源配置效率，推動(dòng)了新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體資源配置效率的再平衡。
隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不斷加快，新興經(jīng)濟(jì)體將不斷推動(dòng)自身經(jīng)濟(jì)再平衡進(jìn)程，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的、均衡的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
新興經(jīng)濟(jì)體獲得更大話(huà)語(yǔ)權(quán)
鑒于在金融危機(jī)中的良好表現(xiàn)，新興經(jīng)濟(jì)體從以下四個(gè)方面逐步尋求更大的話(huà)語(yǔ)權(quán)：
一是積極推動(dòng)IMF和世界銀行等國(guó)際機(jī)構(gòu)的改革，增大新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)體在國(guó)際機(jī)構(gòu)的份額和投票權(quán)。2009年9月舉行的G20匹茲堡峰會(huì)決定將新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體在IMF的份額從43%提高至少5%到48%，新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)體在世界銀行也將至少增加3%的投票權(quán)。
二是增加對(duì)國(guó)際機(jī)構(gòu)的注資力度，進(jìn)一步增強(qiáng)新興經(jīng)濟(jì)體的發(fā)言權(quán)。2009年IMF增資時(shí)，中國(guó)宣布增加104億美元的特別提款權(quán)，9月中國(guó)又率先宣布認(rèn)購(gòu)不超過(guò)500億美元由IMF發(fā)行的債券。
三是積極推動(dòng)提高新興經(jīng)濟(jì)體在國(guó)際金融機(jī)構(gòu)中的發(fā)言權(quán)及其擔(dān)任國(guó)際金融機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員的比例。中國(guó)銀行原副行長(zhǎng)朱民現(xiàn)已被調(diào)任中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)，有報(bào)道稱(chēng)他有望出任IMF副總裁一職，成為林毅夫就職世界銀行副行長(zhǎng)、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家后，第二位中國(guó)人士在重要國(guó)際金融機(jī)構(gòu)中擔(dān)任高層職位，對(duì)增強(qiáng)國(guó)際金融體系中的新興經(jīng)濟(jì)體聲音，完善國(guó)際貨幣體系以及提高新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)體的地位都具有重要的積極作用。
四是新興經(jīng)濟(jì)體加強(qiáng)相互之間的經(jīng)貿(mào)、貨幣結(jié)算和儲(chǔ)備貨幣等方面的合作，進(jìn)一步降低對(duì)歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的依賴(lài)。預(yù)計(jì)隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷提升，新興經(jīng)濟(jì)體有望在國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上獲得更大的話(huà)語(yǔ)權(quán)。
（作者單位：中國(guó)工商銀行總行城市金融研究所） |