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我國(guó)2009年主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將公布，從官方和民間研究組織的預(yù)測(cè)結(jié)果來(lái)看，去年全年我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)將在8.5%左右；分季度來(lái)看，去年前三季度GDP同比增長(zhǎng)分別為6.1%、7.9%、8.9%，預(yù)計(jì)第四季度在11.2%左右，從季度GDP增長(zhǎng)情況來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)全面陷入衰退的空前危機(jī)中走出了一條強(qiáng)勁的V型反彈復(fù)蘇曲線。
在我國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇的過(guò)程中，以政府投資為代表的固定資產(chǎn)投資起到了關(guān)鍵性的作用，對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用成效顯著。從今年前三季度GDP同比增長(zhǎng)7.7%的分項(xiàng)情況來(lái)看，投資和消費(fèi)分別貢獻(xiàn)了7.3個(gè)百分點(diǎn)和4個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用分別是94.8%和51.9%。而凈出口則是下拉經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3.6個(gè)百分點(diǎn)。換言之，如果今年的外貿(mào)狀況與去年基本持平，我國(guó)今年前三季度的GDP增長(zhǎng)還可以達(dá)到11%，基本上接近或達(dá)到前幾年的平均增長(zhǎng)水平。
去年第四季度以來(lái)，隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇和外貿(mào)出口狀況的改善，凈出口對(duì)我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的不利影響在逐漸降低。2009年12月，外貿(mào)進(jìn)出口更是呈現(xiàn)出大幅增長(zhǎng)的良好局面，當(dāng)月出口1307.3億美元，為歷史上月度出口值的第四高位，同比增長(zhǎng)17.7%，環(huán)比增長(zhǎng)15%。
我們認(rèn)為，出口強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭在2010年有望得到延續(xù)，出口將成為2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力量。主要理由如下：
第一，全球經(jīng)濟(jì)走出衰退，走向復(fù)蘇。
國(guó)際貨幣基金組織（IMF）最新預(yù)計(jì)，2010年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將恢復(fù)至3.1%左右。作為世界頭號(hào)經(jīng)濟(jì)大國(guó)的美國(guó)，其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)已經(jīng)確立。2009年第三季度，美國(guó)經(jīng)濟(jì)以2.8%的增長(zhǎng)速度強(qiáng)勁復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，住房消費(fèi)更是23%的高速增長(zhǎng)。目前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷著由“經(jīng)濟(jì)衰退向經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”的轉(zhuǎn)變過(guò)程，預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速在2010年有望實(shí)現(xiàn)3%以上的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
研究表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)變化對(duì)中國(guó)出口有顯著影響，美國(guó)GDP增長(zhǎng)率每增加(或減少)1%，將導(dǎo)致中國(guó)對(duì)美國(guó)出口增加(或減少)6.08%。2010年世界經(jīng)濟(jì)總體將轉(zhuǎn)向復(fù)蘇，并將進(jìn)入V型波動(dòng)、周期上升過(guò)程。全球經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇將為中國(guó)出口恢復(fù)增長(zhǎng)創(chuàng)造良好的環(huán)境，隨著美歐經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和補(bǔ)庫(kù)存的強(qiáng)烈需求，將明顯帶動(dòng)中國(guó)出口增長(zhǎng)。
第二，我國(guó)政府出臺(tái)的一系列“穩(wěn)外需、保出口”政策有利于出口恢復(fù)性增長(zhǎng)。
我國(guó)自2008年8月份以來(lái)連續(xù)7次上調(diào)出口退稅率，出口退稅的商品涵蓋了出口的大部分產(chǎn)品。提高出口退稅率是我國(guó)應(yīng)對(duì)當(dāng)前國(guó)際復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)所采取的重要舉措，這在一定程度上有利于增強(qiáng)我國(guó)出口商品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，恢復(fù)出口企業(yè)的信心，推進(jìn)外貿(mào)出口穩(wěn)步增長(zhǎng)。最近商務(wù)部部長(zhǎng)陳德銘在全國(guó)商務(wù)工作會(huì)議明確指出，為了促進(jìn)出口穩(wěn)定增長(zhǎng)，2010年要完善穩(wěn)外需的各項(xiàng)政策措施，保持出口退稅政策的穩(wěn)定，鞏固貿(mào)易大國(guó)地位，推動(dòng)貿(mào)易強(qiáng)國(guó)進(jìn)程，推動(dòng)加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)。
第三，出口市場(chǎng)的多元化增加了我國(guó)出口企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。
多年來(lái)，我國(guó)的外貿(mào)出口市場(chǎng)主要集中于以歐美日為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家和港澳臺(tái)地區(qū)。過(guò)去的一年由于歐美市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)力的急劇下降，我國(guó)的出口出現(xiàn)了前所未有困難。出口市場(chǎng)高度集中的分布態(tài)勢(shì)對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易的強(qiáng)勁增長(zhǎng)形成了硬約束，而且也將出口貿(mào)易置于更加不穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境中。
正是認(rèn)識(shí)到外貿(mào)出口市場(chǎng)過(guò)于集中的弊端，近年來(lái)我國(guó)政府和企業(yè)積極開(kāi)拓非洲、東南亞、拉美等發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)，并取得了良好的效果。目前，與非洲的經(jīng)貿(mào)合作正在不斷深入；中國(guó)-東盟自由貿(mào)易區(qū)正式運(yùn)作，都有利于我國(guó)出口的多元化。在當(dāng)前貿(mào)易保護(hù)主義重新抬頭，國(guó)際貿(mào)易中摩擦頻發(fā)，多邊談判進(jìn)程日益艱難的背景下，出口市場(chǎng)多元化戰(zhàn)略對(duì)于改變出口市場(chǎng)過(guò)于集中的狀況，穩(wěn)定出口意義重大。
第四，外商直接投資（FDI）連續(xù)4個(gè)月快速增長(zhǎng)為今年的出口增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。
從去年8月份開(kāi)始，我國(guó)FDI的增長(zhǎng)已經(jīng)轉(zhuǎn)正，11月增幅更高達(dá)32%。由于我國(guó)出口的大部分商品由外商獨(dú)資、中外合資、中外合作企業(yè)（簡(jiǎn)稱“三資企業(yè)”）生產(chǎn)，全國(guó)三資企業(yè)出口占比56%。在東部沿海的出口大省，三資企業(yè)的出口占比更高，江蘇、天津、上海、廣東、山東該項(xiàng)指標(biāo)為全國(guó)前五名，分別達(dá)74%、72%、68%、62%、56%。盡管FDI的增減中夾雜著人民幣升值、中國(guó)資產(chǎn)市場(chǎng)機(jī)會(huì)等其他因素，但是我國(guó)出口產(chǎn)業(yè)投資前景仍是中國(guó)FDI規(guī)模的主要決定因素。2008年10月至2009年7月罕見(jiàn)地出現(xiàn)了連續(xù)10個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)，較早地提示了2008年11月份開(kāi)始的中國(guó)出口大衰退，也可以驗(yàn)證該指標(biāo)作為出口先行指標(biāo)的可靠性。FDI的快速增長(zhǎng)，必將為我國(guó)今年的出口奠定良好的基礎(chǔ)。
因此，我們認(rèn)為，2010年我國(guó)的外貿(mào)出口恢復(fù)到2008年的1.43萬(wàn)億美元水平，增長(zhǎng)幅度約為15%以上，凈出口對(duì)我國(guó)GDP的拉動(dòng)作用將由負(fù)轉(zhuǎn)正，達(dá)到1-2個(gè)百分點(diǎn)。
（齊魯證券高級(jí)宏觀分析師） |