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中國(guó)首批消費(fèi)金融公司獲銀監(jiān)會(huì)批復(fù)，將分別在北京、上海、成都三地籌建。這不僅僅是擴(kuò)內(nèi)需促消費(fèi)的最新舉措，還標(biāo)志著中國(guó)的金融服務(wù)對(duì)象正開始從生產(chǎn)領(lǐng)域向消費(fèi)領(lǐng)域擴(kuò)張。
消費(fèi)金融公司作為一種非銀行金融機(jī)構(gòu)的金融業(yè)態(tài)，在西方其實(shí)已經(jīng)存續(xù)了400年之久，促進(jìn)消費(fèi)方面發(fā)揮著不可替代的作用。消費(fèi)金融公司在中國(guó)的破冰彌補(bǔ)了中國(guó)金融服務(wù)領(lǐng)域的這一空白。現(xiàn)有銀行提供的消費(fèi)金融服務(wù)業(yè)務(wù)基本局限在房貸和車貸上，而即將問世的消費(fèi)金融公司提供了嶄新的服務(wù)領(lǐng)域，包括個(gè)人及家庭旅游、婚慶、教育、裝修或家用電器等耐用消費(fèi)品更新?lián)Q代等用途。
中國(guó)在嚴(yán)格意義上已不是一個(gè)資本稀缺的國(guó)家，但消費(fèi)領(lǐng)域卻是個(gè)明顯的例外，家庭和個(gè)人消費(fèi)仍面臨著嚴(yán)厲的金融約束。中國(guó)一方面有著龐大的資金積累，另一方面卻是消費(fèi)的積弱不振。絕大多數(shù)老百姓無錢消費(fèi)或者不敢消費(fèi)是重要原因，但消費(fèi)金融的壓抑甚至空白也起著雪上加霜的負(fù)面作用。
中國(guó)的金融體系長(zhǎng)期以來主要為生產(chǎn)服務(wù)，但當(dāng)消費(fèi)者無力購(gòu)買生產(chǎn)出來的全部商品時(shí)，再生產(chǎn)循環(huán)就面臨困境。一年多來外需的疲軟凸顯了國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀。
我們應(yīng)該對(duì)消費(fèi)金融公司的前景充滿信心。
首先，消費(fèi)金融公司順應(yīng)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)。消費(fèi)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重將在未來二十年中有持續(xù)提升，消費(fèi)金融將有著廣闊的發(fā)展空間。
其次，居民消費(fèi)習(xí)慣正在朝向有利于消費(fèi)金融公司發(fā)展的方向轉(zhuǎn)變。很多人擔(dān)心中國(guó)人不喜歡借錢消費(fèi)，而其中一個(gè)原因就是沒有有效的消費(fèi)金融支持。消費(fèi)金融公司不能無償資助人們消費(fèi)，但能夠幫助人們合理安排一生收入的支出。
最后，中國(guó)已有消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的繁榮足以讓我們對(duì)消費(fèi)金融公司的未來充滿期待。中國(guó)的商品房市場(chǎng)自1990年代末開始，但直到2000年以后房貸業(yè)務(wù)的開展，才真正打開了房地產(chǎn)繁榮發(fā)展的局面。汽車信貸業(yè)務(wù)的活躍也顯示出了消費(fèi)信貸放開的威力。
與標(biāo)準(zhǔn)的消費(fèi)金融公司相比，中國(guó)即將試點(diǎn)運(yùn)營(yíng)的消費(fèi)金融公司還顯得門檻過高，對(duì)具體業(yè)務(wù)的限制條件也較多，這主要是出于對(duì)防范金融風(fēng)險(xiǎn)和保護(hù)消費(fèi)者利益的考慮。這種情況可能還不是最佳制度安排。
金融危機(jī)中西方消費(fèi)金融發(fā)展的教訓(xùn)顯示，關(guān)鍵不在于設(shè)置更高的進(jìn)入門檻，而在于加強(qiáng)監(jiān)管。另外不可忽視的一點(diǎn)是，應(yīng)該考慮建立消費(fèi)者金融服務(wù)的專門管理機(jī)構(gòu)，這個(gè)機(jī)構(gòu)將就消費(fèi)金融公司提供的消費(fèi)金融產(chǎn)品，從消費(fèi)者的角度提出更多的透明化要求，應(yīng)該讓消費(fèi)者理解消費(fèi)金融產(chǎn)品的各項(xiàng)細(xì)節(jié)。這是當(dāng)前西方金融監(jiān)管改革的一個(gè)重要方向。
消費(fèi)金融公司并不能解決消費(fèi)領(lǐng)域的所有問題，因?yàn)楝F(xiàn)有的收入結(jié)構(gòu)并沒有發(fā)生改變，但對(duì)于動(dòng)員金融資源向消費(fèi)領(lǐng)域配置來說，消費(fèi)金融公司是不可缺少的一環(huán)。
（作者為經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、宏觀經(jīng)濟(jì)觀察人士） |