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豬流感和華爾街
（摘自11月10日圣路易斯郵報(bào)） |
金融海嘯爆發(fā)后，全球各國(guó)經(jīng)濟(jì)無(wú)不受到?jīng)_擊，以美國(guó)為首的西方資本主義體系受害最大，相對(duì)而言，金融體制仍未全面開(kāi)放的中國(guó)經(jīng)濟(jì)所受損害最小。美國(guó)采取貨幣寬松政策，大印鈔票挽救危機(jī)，美元長(zhǎng)期積弱勢(shì)所難免，而中國(guó)則以大力投資基建和擴(kuò)大內(nèi)需拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，今年上半年已取得7.1%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，全年“保八”目標(biāo)成功在望，人民幣遂成為如日方中的強(qiáng)勢(shì)貨幣。
致力躋身國(guó)際儲(chǔ)備
目前全球貿(mào)易有近七成以美元為交易單位，不少國(guó)家都以美元為外匯儲(chǔ)備，長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，美元持續(xù)下跌，必然令國(guó)際貨幣體系動(dòng)蕩，也會(huì)嚴(yán)重?fù)p害持有大量美元外匯儲(chǔ)備的國(guó)家利益。
為了保障國(guó)家利益和穩(wěn)定世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展，人民幣國(guó)際化及最終成為國(guó)際儲(chǔ)備之一，已是中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的首要目標(biāo)和重要國(guó)策，并且已正式提上議程。
今年3月，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川發(fā)表文章《關(guān)于改革國(guó)際貨幣體系的思考》，提出創(chuàng)造一種與主權(quán)國(guó)家脫鉤，并能保持幣值長(zhǎng)期穩(wěn)定的超主權(quán)貨幣，令國(guó)際更關(guān)注人民幣國(guó)際化的發(fā)展。不過(guò)，一國(guó)貨幣要成為國(guó)際貨幣，需要具備成為計(jì)價(jià)單位、交易媒介(結(jié)算貨幣)、投資工具、儲(chǔ)備貨幣和價(jià)值儲(chǔ)存等多項(xiàng)功能，而要充分有效發(fā)揮這些功能，有關(guān)國(guó)家無(wú)論在經(jīng)濟(jì)、政治和軍事上都要十分強(qiáng)大和穩(wěn)定。
三步推進(jìn)減低風(fēng)險(xiǎn)
中國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模目前是全球第三大，全年國(guó)民生產(chǎn)總值為4萬(wàn)億余美元，僅次于美國(guó)和日本，預(yù)料今年底已可超過(guò)日本成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體系。30年后，以過(guò)去十多年來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，中國(guó)甚至有可能超越美國(guó)成為世界第一大經(jīng)濟(jì)體系。
然而，人民幣的國(guó)際化不能一蹴而就。
人民幣成為國(guó)際貨幣也同時(shí)意味風(fēng)險(xiǎn)增加，未來(lái)勢(shì)將面對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的種種沖擊，而中國(guó)政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的能力將會(huì)減弱。再者，人民幣資本項(xiàng)目至今未全面開(kāi)放，一下子國(guó)際化，有可能出現(xiàn)失控局面。所以，必須先行在內(nèi)在外建立兩道“防火墻”，以策安全。
根據(jù)中國(guó)的發(fā)展策略，人民幣國(guó)際化將會(huì)分成三步走。第一步是周邊化，在周邊地區(qū)實(shí)行小額人民幣貿(mào)易結(jié)算，而今年6月內(nèi)地與香港就跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)簽訂備忘錄，便是其中一個(gè)重要部分。第二步是區(qū)域化，致力在亞洲地區(qū)實(shí)現(xiàn)局部國(guó)際化，既要成為區(qū)內(nèi)主要貿(mào)易結(jié)算貨幣之一，也要成為部分國(guó)家的儲(chǔ)備貨幣之一。第三步才是國(guó)際化，成為國(guó)際主要儲(chǔ)備貨幣之一，在全球貿(mào)易結(jié)算中占較高比例。
香港提供投資渠道
因此，作為人民幣貿(mào)易兌換試點(diǎn)，香港已經(jīng)成為國(guó)家部署人民幣國(guó)際化的重要環(huán)節(jié)之一，目的就是充分利用香港的既有優(yōu)勢(shì)和條件，進(jìn)行試驗(yàn)，逐步擴(kuò)大香港人民幣利率、匯率市場(chǎng)參與者和產(chǎn)品范圍，提高市場(chǎng)流通性和效率，為人民幣成為儲(chǔ)備貨幣提供有效的投資渠道。這可說(shuō)是人民幣國(guó)際化發(fā)展的第一階段，主要是為滿足因人民幣結(jié)算而流入香港的人民幣流動(dòng)性，創(chuàng)造一個(gè)在「本地回流」的機(jī)制，包括逐步開(kāi)發(fā)人民幣存款業(yè)務(wù)、人民幣貿(mào)易信貸、人民幣銀行間拆借和人民幣回購(gòu)業(yè)務(wù)，并允許很多內(nèi)地和香港機(jī)構(gòu)發(fā)行人民幣債券。
這是一個(gè)千載難逢的機(jī)會(huì)，如能好好把握，一定可以鞏固和壯大香港的國(guó)際金融中心地位。前任金管局總裁任志剛在卸任前，也忠告本港銀行和金融業(yè)界人士應(yīng)該全力拓展人民幣業(yè)務(wù)，否則香港早晚會(huì)被邊緣化，后果堪虞。
貢獻(xiàn)國(guó)家自身受益
不過(guò)，自人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)開(kāi)展以來(lái)，至今年9月上旬，數(shù)額只有7000萬(wàn)元，與相關(guān)的貿(mào)易額比較，根本不成比例。再者，香港銀行體系現(xiàn)有人民幣存款規(guī)模仍較小，只有567億元，不足以支持大規(guī)模貿(mào)易及融資活動(dòng)。今年是60周年國(guó)慶，中央政府向香港送大禮，發(fā)行國(guó)債60億，規(guī)模不算大，卻是一個(gè)好開(kāi)始。只要本港銀行和金融業(yè)界人士把握機(jī)遇，循序漸進(jìn)，穩(wěn)扎穩(wěn)打開(kāi)拓人民幣各類(lèi)業(yè)務(wù)，香港一定可以在人民幣國(guó)際化過(guò)程中扮演重要角色，為國(guó)家作出貢獻(xiàn)之余，自身也可取得實(shí)際收益。（摘自11月10日香港《大公報(bào)》) |