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專家指出，當前信托型產品獨領風騷，金融機構及監(jiān)管部門應對其單筆產品的募集資金量進行監(jiān)控
上周末，素有“理財風向標”之稱的北京金融博覽會在北京展覽館召開。本報記者在展會現場也發(fā)現，依托于信托平臺，“一箭多雕”的信貸理財計劃成為各家商業(yè)銀行努力推介的產品。
“結構型產品尚未走出低谷，票據型產品階段性沉寂，打新型產品蹤跡難覓，信托型產品獨領風騷。”浦發(fā)銀行北京分行個人銀行財富管理部理財師劉江波用四句話概括了當下銀行理財產品的發(fā)行特點。
供需兩旺
據普益財富統計，今年９月份，２６家商業(yè)銀行共發(fā)行３３５款人民幣信貸資產理財產品，發(fā)行數較８月份增長了６０％多，其中有１９３款投資于銀行存量信貸資產。
光大銀行北京分行理財產品部某副經理向本報記者介紹，進入今年下半年，該行推出的理財產品中信貸類產品偏多，平均每月都有５、６款產品推出。
中國社科院金融所理財產品中心研究員王伯英向本報記者指出，受四萬億經濟刺激計劃的帶動，上半年信貸額度有了“爆發(fā)式”增長。而近期商業(yè)銀行迫于資本金和存貸比的壓力，為替換存量貸款或者新發(fā)貸款，大力發(fā)行信貸類理財產品。
劉江波指出，由于部分銀行下半年的信貸額度受窗口指導影響，部分企業(yè)的貸款需求無法滿足，因此需要借助信托公司，向投資者發(fā)放信貸類理財產品，為重點建設項目募集資金。
伴隨著信貸類理財產品數量的不斷增加，其預期收益水平也相應提高，因此市場對此類產品的需求比較旺盛。
“發(fā)行第一天，一兩個小時內產品就會被搶購一空。”３家銀行的理財產品發(fā)售人員都向記者表達了上述情況，“如果你有需求，可以給銷售人員留下電話，一旦有新產品上市，我們會提前一天給您電話”。
一箭多雕
上述光大銀行理財產品部副經理指出，信貸理財產品能夠出現這樣的火爆行情，得益于銀行、信托公司和消費者都有利可圖。
據了解，信貸理財計劃主要包括信托貸款和存量資產打包兩種形式。首先，銀行會對有貸款需求的企業(yè)進行授信審批，給予一定的授信額度之后，商業(yè)銀行需要借助信托公司的平臺將這些信貸需求打包成理財產品，再經由銀行的銷售平臺出售實現融資。而信托公司可以從中收取手續(xù)費。
其中一個關鍵環(huán)節(jié)是，銀行需要將部分存量資產轉移至表外。銀行人士分析指出，這樣不僅無需占用資本金就實現貸款發(fā)放，同時騰挪出部分貸款空間，提前回籠資金。利用這樣的操作，商業(yè)銀行不僅沒有流失掉優(yōu)質客戶，還緩解了資本充足率的壓力，同時通過收取管理費用增加了中間業(yè)務收入。
“由于信貸緊張，收益率也跟著水漲船高。”劉江波介紹指出，目前信貸類理財產品的收益已由幾個月前的３．４％上漲到３．８％，好一些的項目可以做到４．０％。
中國社科院理財產品中心提供的數據顯示，９月份信貸類理財產品預期收益率環(huán)比提高了１１個基點。信貸理財產品的收益率高于銀行存款，并且風險屬于偏低水平，對投資者自然是有吸引力的。
警惕“龐氏騙局”
雖然信貸理財產品已經進入銷售旺季，但是前期已有部分產品到期折價的先例，此類“非保本類產品”仍然存在本金損失的風險。
某銀行工作人員向本報記者指出，由于信貸理財產品具有向企業(yè)發(fā)放貸款的功能，主要風險是企業(yè)項目虧損可能導致投資本金收不回來。但是，由于一般企業(yè)還貸是先還利息的，所以此類產品的固定收益是有保障的。
也有業(yè)內人士指出，銀行將一些風險較高的貸款包裝成理財計劃銷售，將其面臨的違約風險轉移給了投資者。那么，一旦此筆信貸出現問題，在面臨監(jiān)管和投資者的雙重壓力下，銀行是否能夠完全免責？
“一般這種風險是不會存在的。因為中國銀行向來行事謹慎，不會冒風險推出這樣的產品。同時，在推出信貸理財產品之前，銀行會對企業(yè)進行授信考核。如果出現募集資金不夠或者企業(yè)無法按期還貸的情況，銀行會拿自己的錢給予企業(yè)授信，不會將風險轉嫁到投資者身上。”劉江波說。
不過，中國社科院理財中心的一份研究報告指出，過去一段時期，國內理財領域中循環(huán)貸款類理財產品的操作思路顯現出“龐氏騙局”的詭影，即用新投資者的后續(xù)投資資金支付給老投資者作為本息收益，某款理財產品的本息支付就被宣稱來源于貸款主體償還的本金、新發(fā)理財計劃的募集資金和信托貸款轉讓資金三個方面。
分析人士指出，在這類理財產品中，潛在的風險包括貸款主體的信用風險、新理財計劃不能成立的風險或剩余期限的信托貸款無法轉讓的風險。
上述研究報告指出，面對這種現象，金融機構及其監(jiān)管部門對信貸類理財產品有必要進行一定監(jiān)控，控制單筆產品的募集資金量，使其不要超過理財產品存續(xù)期內貸款主體的償還額度。同時，要實現共擔風險，共享收益。 |