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GDP增長(zhǎng)幅度從一季度的6.1%到上半年的7.1%，發(fā)電量增長(zhǎng)由負(fù)轉(zhuǎn)正，財(cái)政收入大增19.6%，越來越多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示了中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象。
毋容置疑，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇的同時(shí)，也出現(xiàn)了信貸規(guī)模增長(zhǎng)過快及全球流動(dòng)性寬裕所引發(fā)的通脹預(yù)期等問題。因此，近期一些“先天下之憂而憂”的專家學(xué)者，對(duì)通脹的擔(dān)憂以及建議改變宏觀經(jīng)濟(jì)政策的呼聲不絕于耳。一時(shí)間小道消息不斷，今天說央行要收緊銀根了，明天說經(jīng)濟(jì)刺激政策要變了，各類媒體也緊密配合，炒作“反通脹”話題，強(qiáng)化了人們的通脹預(yù)期。好不容易盼來了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象，似乎一夜之間，對(duì)通縮的擔(dān)心、對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的企盼就轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)通脹的恐懼，仿佛現(xiàn)實(shí)版的“葉公好龍”。
“買漲不買跌”，在預(yù)期通脹的情況下，“理性經(jīng)濟(jì)人”總會(huì)本能地把錢變成資產(chǎn)——在過去，是把柴、米、油、鹽等日用品成堆地買回家，而現(xiàn)在則是果斷地買進(jìn)房產(chǎn)、股票或金條。隨著國(guó)際石油價(jià)格和國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格的日漸走高，通脹預(yù)期被自我強(qiáng)化、自我實(shí)現(xiàn)，未來的通脹預(yù)期就可能很快變成現(xiàn)實(shí)的通脹。
事實(shí)上，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于通縮狀態(tài)，雖然面臨海外大宗商品價(jià)格上漲造成的輸入型通脹和強(qiáng)制結(jié)匯造成的流動(dòng)性充裕，但目前全球經(jīng)濟(jì)仍處衰退，中國(guó)尚未形成實(shí)質(zhì)性通脹壓力。從實(shí)體經(jīng)濟(jì)看，生產(chǎn)者還在去庫存化，民間投資并未被激活，PPI、CPI持續(xù)低位運(yùn)行，就業(yè)難、居民可支配收入減少等問題還沒有解決。從市場(chǎng)看，10年期國(guó)債利率比較穩(wěn)定。從理論上看，通脹相對(duì)于貨幣供應(yīng)有兩到三年的滯后期。溫和的通脹預(yù)期和資產(chǎn)價(jià)格的適度上漲不僅是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中的“副產(chǎn)品”，也是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動(dòng)力和強(qiáng)心劑，是有益的，而通脹恐慌則不是。
當(dāng)前需要擔(dān)心的是，通脹預(yù)期被自我強(qiáng)化、自我實(shí)現(xiàn)，導(dǎo)致目前的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃、積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策被隨意改變，這對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇無疑是不利的。因此，中共中央政治局日前召開的會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)，要繼續(xù)把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展作為經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù)，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，全面落實(shí)和充實(shí)完善刺激經(jīng)濟(jì)的一攬子計(jì)劃和相關(guān)政策措施，鞏固經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升勢(shì)頭。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵時(shí)刻，這一決策是非常及時(shí)和正確的，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及未來經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展確定了基調(diào)，消除了人們對(duì)政策改變的擔(dān)憂。
當(dāng)前，國(guó)民經(jīng)濟(jì)回升過程中存在的最大的不確定性因素，莫過于國(guó)際金融危機(jī)尚未見底，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不利影響尚未減弱。就業(yè)和民生改善也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的兩大挑戰(zhàn)，鞏固和發(fā)展經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升好形勢(shì)的任務(wù)還相當(dāng)艱巨，對(duì)此不能有絲毫的懈怠。我們要十分珍惜來之不易的經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇的大好局面，不要自己嚇自己，不間斷地炒作“反通脹”話題，自我強(qiáng)化通脹預(yù)期，輕言改變目前行之有效的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。當(dāng)然，在大的政策基調(diào)不改變的前提下，對(duì)適度寬松的貨幣政策在適當(dāng)?shù)臅r(shí)點(diǎn)、進(jìn)行適當(dāng)?shù)奈⒄{(diào)也是應(yīng)該的。 |