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●碳排放交易衍生出金融需求
●為金融服務(wù)提供了巨大商機(jī)
●拓展服務(wù)領(lǐng)域促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)
●既是業(yè)務(wù)創(chuàng)新也是社會(huì)責(zé)任
1997年12月在日本京都簽訂的、意在限制溫室氣體排放量以抑制全球氣候變暖的《京都議定書》，提出了三種減排機(jī)制，即聯(lián)合履約機(jī)制、清潔發(fā)展機(jī)制和國(guó)際排污權(quán)交易機(jī)制。其中，與中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家聯(lián)系最為密切的是清潔發(fā)展機(jī)制。這是一個(gè)互利雙贏的機(jī)制，允許發(fā)達(dá)國(guó)家通過經(jīng)濟(jì)手段，向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移資金、技術(shù)等，目的是讓前者從后者獲得“經(jīng)證實(shí)的減排指標(biāo)”，達(dá)到《京都議定書》規(guī)定的減排量。
《京都議定書》面世后，相應(yīng)地衍生出諸多與碳排放相關(guān)的金融需求，我們稱之為“碳金融”。一是投融資需求，如企業(yè)上項(xiàng)目要進(jìn)行技術(shù)改造和設(shè)備的升級(jí)換代，如電廠脫硫設(shè)備的融資；二是融資項(xiàng)目咨詢，碳排放涉及很多技術(shù)和方法學(xué)、文本處理等專業(yè)知識(shí)，從而衍生出龐大的咨詢需求；三是碳排放交易市場(chǎng)。
正因?yàn)橛写罅繕O具發(fā)展?jié)摿Φ奶寂欧沤灰资袌?chǎng)和相關(guān)金融需求，所以國(guó)際投資銀行非常看好“碳金融”這一潛力巨大的藍(lán)海市場(chǎng)。目前，國(guó)際碳交易市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭良好，2006年為100億美元，2007年為300億美元。據(jù)世界銀行預(yù)測(cè)，2008年到2012年每年的碳交易的需求將達(dá)到7億噸至13億噸，每年的市場(chǎng)規(guī)模至少達(dá)600億美元，2012年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1500億美元。
中國(guó)已經(jīng)成為全球石油進(jìn)口大國(guó)，石油消耗量占全球比重較大，只要中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，其發(fā)電量和能源消耗就必將成為全球最大的國(guó)家之一。因此，中國(guó)碳排放交易的市場(chǎng)空間非常之大，可為商業(yè)銀行、投資銀行提供巨大商機(jī)。做好“碳金融”業(yè)務(wù)，客觀上也將促進(jìn)中國(guó)節(jié)能減排事業(yè)的發(fā)展，有利于促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，有利于中國(guó)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，走可持續(xù)發(fā)展之路。
在目前高能耗的情況下，我國(guó)節(jié)能減排壓力很大，而碳交易就是環(huán)境治理的一種制度創(chuàng)新。商業(yè)銀行積極參與碳交易，首先意味著“綠色信貸”的延伸，因?yàn)閰⑴c碳排放權(quán)交易能創(chuàng)造利潤(rùn)，客觀上促進(jìn)了低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。其次，開展碳排放金融業(yè)務(wù)也有利于提升商業(yè)銀行的社會(huì)形象，增強(qiáng)商業(yè)銀行的公信力和美譽(yù)度。再者，開展碳排放金融業(yè)務(wù)，可以增加商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入。實(shí)際上，這些年國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行貸款支持水力發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電等清潔能源建設(shè)項(xiàng)目，已經(jīng)獲得了很好的經(jīng)濟(jì)效益。
應(yīng)該說(shuō)，開展碳排放金融服務(wù)的利潤(rùn)空間很大，但由于它是一項(xiàng)對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)比較新的業(yè)務(wù)，還是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)是政策風(fēng)險(xiǎn)，專家認(rèn)為金融危機(jī)影響了各國(guó)為應(yīng)對(duì)氣候變化提供資金的能力，或者因失業(yè)率的上升不愿減少排放量。另一個(gè)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，主要包括兩個(gè)方面：一是一級(jí)市場(chǎng)上的惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，二是二級(jí)市場(chǎng)上排放權(quán)交易價(jià)格的變動(dòng)。另外，貸款項(xiàng)目前期投入后最終能否獲得批準(zhǔn)存在變數(shù)。正是因?yàn)槔麧?rùn)與風(fēng)險(xiǎn)并存，這里面就存在商業(yè)銀行的一種社會(huì)責(zé)任問題，即便是出現(xiàn)一定風(fēng)險(xiǎn)，社會(huì)效益也是非常大的，銀行因此會(huì)獲得更高的社會(huì)美譽(yù)度，會(huì)相應(yīng)地促進(jìn)商業(yè)銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。
“碳金融”對(duì)國(guó)內(nèi)銀行來(lái)說(shuō)還是一個(gè)較為陌生的概念，目前尚是一片待開發(fā)的藍(lán)海市場(chǎng)。目前國(guó)內(nèi)捷足先登的商業(yè)銀行，已經(jīng)開始將節(jié)能減排貸款與“碳金融”相結(jié)合，創(chuàng)新推出以清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)下的排放指標(biāo)作為貸款還款來(lái)源之一的節(jié)能減排融資模式，為尋求融資支持的節(jié)能減排企業(yè)提供了新的選擇。
由于環(huán)境總?cè)萘渴怯邢薜模谑俏廴疚锱欧胖笜?biāo)具有價(jià)值，通過轉(zhuǎn)讓能產(chǎn)生收益，因此，商業(yè)銀行能夠容許它作為抵押物來(lái)向銀行貸款。特別是對(duì)于一些環(huán)保企業(yè)，可能沒有抵押擔(dān)保品，申請(qǐng)銀行貸款也比較困難，這時(shí)完全可以進(jìn)行創(chuàng)新，把這種排污許可證作為抵押品，來(lái)為環(huán)保企業(yè)進(jìn)行融資，筆者認(rèn)為這是一個(gè)新的嘗試。還有商業(yè)銀行發(fā)行了掛鉤碳排放交易的理財(cái)產(chǎn)品。
可以肯定，商業(yè)銀行通過開拓“碳金融”，參與碳排放權(quán)交易，對(duì)其履行社會(huì)責(zé)任、開拓中間業(yè)務(wù)收入、促進(jìn)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型無(wú)疑具有重大意義。（作者系中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略管理部副總經(jīng)理、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士） |