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| 2009-07-24 來源:華夏時(shí)報(bào) |
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好久不說的熱錢問題，突然又成了大家關(guān)注的焦點(diǎn)，源于國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額6月底達(dá)到21316億美元，新增的1700多億美元中，減去貿(mào)易順差和外商直接投資后，還有1215億美元無法直接有效解釋的新增外匯。這當(dāng)中應(yīng)該有不小成分的熱錢。
熱錢當(dāng)然不是活雷鋒，自然是沖著利益而來。熱錢為什么相中了中國(guó)？中國(guó)最新公布的上半年7.1%的GDP增長(zhǎng)，受到了全球的盛贊。沒有這樣一個(gè)基礎(chǔ)，相信熱錢不會(huì)光顧中國(guó)。一方面中國(guó)的外匯管制相對(duì)嚴(yán)格，另一方面一些國(guó)家的投資者對(duì)把資金拿到中國(guó)內(nèi)地投資還是有疑慮的。
經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)是這些資金進(jìn)入的基礎(chǔ)，再看看我們的利率是一年定期2.25%，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國(guó)0.25%的利率，人民幣又存在長(zhǎng)線升值的潛力，如果這些進(jìn)入我國(guó)的資金不動(dòng)，也可以獲得雙倍的收益，這遠(yuǎn)比美元資產(chǎn)的貶值來得劃算，如果你擁有大量的美元資產(chǎn)，你不會(huì)想到中國(guó)避險(xiǎn)嗎？
當(dāng)然部分熱錢可能不會(huì)只滿足于這樣的收益，他們可能進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地的股市和樓市。但是由于中國(guó)的現(xiàn)行政策對(duì)投資股市樓市有相應(yīng)的限制，這樣的資金數(shù)量可能遠(yuǎn)沒有我們想象的多，但是進(jìn)入是肯定的。現(xiàn)在想想，北京上海的高檔樓盤是怎么突然啟動(dòng)的，熱錢應(yīng)該是參與其中的。但是，熱錢買走高檔樓盤未必是壞事，難道湯臣一品的房子要爛掉才好嗎？讓這些外國(guó)投資者買走不也是一條盤活經(jīng)濟(jì)的路子嗎？
對(duì)于股市而言，我們不能不承認(rèn)，QFII的水平確實(shí)比我們高，盡管他們手中的錢是合規(guī)進(jìn)入，不能叫熱錢，但是從他們身上，我們?nèi)匀荒軌蚋Q見熱錢的操作水準(zhǔn)。當(dāng)年初大家還對(duì)A股市場(chǎng)的走勢(shì)莫衷一是之時(shí)，QFII已經(jīng)果斷買進(jìn)了金融地產(chǎn)資源類股票，他們賺得盆滿缽滿當(dāng)然讓我們多少有點(diǎn)不舒服，但我們不能不承認(rèn)人家的投資水準(zhǔn)比我們略高一籌。我們也應(yīng)該承認(rèn)在市場(chǎng)最黑暗的底部區(qū)域，熱錢的介入其實(shí)也推動(dòng)了A股的向上。
當(dāng)半年數(shù)據(jù)公布的時(shí)候，我們終于明白，熱錢已經(jīng)大幅度進(jìn)入了中國(guó)內(nèi)地，股市樓市都有身影，我們的管理部門能否趨利避害是值得考驗(yàn)的。個(gè)人認(rèn)為，要正確認(rèn)識(shí)熱錢的作用，既看到危害的一面，也要看到我們正可以利用其套利的心理，客觀上推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和未來發(fā)展的另一面。
我們經(jīng)常說要吸引全球的資金來中國(guó)投資，我們不能葉公好龍，當(dāng)大量熱錢蜂擁而至之時(shí)，我們要采取誘“敵”深入的策略，讓這些資金部分在中國(guó)沉淀下來。這并非是不可能的，面對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇和高速發(fā)展的未來，一部分熱錢不會(huì)輕易離開。熱錢總是向著利益而去，我們應(yīng)該改變對(duì)熱錢的部分偏見，通過合理的引導(dǎo)，讓部分熱錢變成支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中長(zhǎng)線“冷錢”。要想成為真正的大國(guó)，我們應(yīng)該有這樣的胸懷。
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