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鋼鐵是強(qiáng)國(guó)之本，沒(méi)有鋼鐵生產(chǎn)能力的國(guó)家永遠(yuǎn)稱不上強(qiáng)國(guó)。而鋼鐵生產(chǎn)離不開鐵礦石，誰(shuí)控制了鐵礦生產(chǎn)，誰(shuí)就控制了強(qiáng)國(guó)發(fā)展所需的基本戰(zhàn)略資源。
針對(duì)國(guó)際守舊勢(shì)力與壟斷利益集團(tuán)聯(lián)手在戰(zhàn)略資源生產(chǎn)控制方面對(duì)中國(guó)進(jìn)行的打壓，中國(guó)通過(guò)鏟除力拓在國(guó)內(nèi)的間諜銷售代理予以回?fù)簦@一回?fù)魧?shí)質(zhì)上反映的是新興強(qiáng)國(guó)的發(fā)展與國(guó)際守舊勢(shì)力反發(fā)展之間的較量。
目前，在獲取鐵礦發(fā)展權(quán)益的方面，這場(chǎng)發(fā)展與反發(fā)展、反壟斷與壟斷勢(shì)力之間的較量剛剛開始，孰勝孰負(fù)還不清楚，如果中國(guó)在下步出招不慎，則會(huì)為自己強(qiáng)國(guó)之夢(mèng)的實(shí)現(xiàn)付出較高的發(fā)展代價(jià)，尤其是為獲取戰(zhàn)略資源將付出巨額的成本。
目前，在雙方鐵礦交易權(quán)益分配的博弈中，中國(guó)應(yīng)如何走出下一步呢？筆者認(rèn)為，中國(guó)應(yīng)該在堅(jiān)守底線的原則下，在博弈中盡量利用自己的巨額需求影響，擴(kuò)大自己的鐵礦交易權(quán)益，壓低鐵礦價(jià)格，減少中國(guó)的發(fā)展成本。按力拓2008年售給中國(guó)鐵礦的平均價(jià)格算(每噸790元)，如果中國(guó)每年進(jìn)口4億噸鐵礦石，一年鐵礦進(jìn)口就要花掉近3200億元人民幣。價(jià)格每壓低1個(gè)百分點(diǎn)，就可以為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展節(jié)省約32億元的成本。
措施：放二斷一
什么是中國(guó)的鐵礦交易博弈底線？在與國(guó)際三大鐵礦資源壟斷寡頭的價(jià)格博弈中，如寡頭聯(lián)手串謀，死不妥協(xié)讓價(jià)，筆者以為，破壞這種串謀的有效手段就是分解對(duì)手，放兩斷一：購(gòu)買兩家，斷買一家。中國(guó)并不是每年都非要同時(shí)從三家購(gòu)買鐵礦，關(guān)鍵時(shí)刻要敢于斷掉一家，這樣其他做成交易的兩家才會(huì)珍惜生意的機(jī)會(huì)。
根據(jù)放兩斷一的博弈原則，在與力拓的較量中，中國(guó)的下一招就比較清楚了。如果力拓死不讓價(jià)，那中國(guó)唯一的回應(yīng)就是斷買。
當(dāng)然，采取這一博弈原則，中國(guó)也會(huì)有損失。但這種損失是有意義的，因?yàn)檫@是為了打破壟斷，削弱資源壟斷勢(shì)力對(duì)中國(guó)的盤剝而付出的搏斗代價(jià)。這一代價(jià)與讓資源壟斷勢(shì)力任意宰割所造成的損失相比，就微不足道了。中國(guó)去年鐵礦石表觀消費(fèi)總量是12.5億噸，其中從力拓進(jìn)口9200萬(wàn)噸，從消費(fèi)總量看中國(guó)對(duì)力拓的依賴程度是7.4%。中國(guó)去年從國(guó)際上購(gòu)買了4.4億噸鐵礦石，力拓占鐵礦石進(jìn)口總量的21%。如果中國(guó)在今年連一粒鐵礦石都不從力拓購(gòu)入，中國(guó)將短缺9000萬(wàn)噸鐵礦石。但是如果中國(guó)能從印度和巴西多進(jìn)口2000萬(wàn)~3000萬(wàn)噸，再加上目前國(guó)內(nèi)已有的幾千萬(wàn)噸的鐵礦存貨，斷買力拓鐵礦所帶來(lái)的短缺應(yīng)能基本補(bǔ)平。如果我們?cè)偻艘徊娇紤]，短缺無(wú)法完全補(bǔ)平，力拓9000萬(wàn)噸鐵礦能煉4000萬(wàn)噸鋼鐵，目前中國(guó)年產(chǎn)近5億多噸鋼鐵，在如此規(guī)模巨大的市場(chǎng)里，幾千萬(wàn)噸的短缺影響并不會(huì)大。另外，即使鐵礦供應(yīng)短缺對(duì)下游供給造成了影響，企業(yè)很快也能從增加廢鋼廢鐵冶煉中補(bǔ)上來(lái)。并且，鐵礦石有點(diǎn)短缺不是件壞事，這對(duì)鋼鐵企業(yè)提高產(chǎn)能效率有促進(jìn)作用。由此分析，為打破國(guó)際資源壟斷寡頭對(duì)鐵礦價(jià)格的壟斷，斷買力拓鐵礦給中國(guó)鋼鐵的總體供給造成的影響在一年內(nèi)并不會(huì)太大。
力拓對(duì)中國(guó)的依賴度更高
與之相比，如果力拓在一年之內(nèi)未能出售一粒鐵礦石給中國(guó)，力拓又會(huì)如何呢？
首先，力拓的利潤(rùn)會(huì)減少30%以上，即從去年的103億美元下降到65億美元左右。因?yàn)榱ν罔F礦石收入是165億美元，利潤(rùn)為60億美元。在力拓的鐵礦創(chuàng)收中，出口給中國(guó)的鐵礦收入為108億美元，占鐵礦創(chuàng)利里的53%，占總利潤(rùn)的31%左右。所以，沒(méi)了中國(guó)市場(chǎng)，力拓的銷售收入和利潤(rùn)都會(huì)大幅下降。
其二，隨著利潤(rùn)的大幅下降，力拓的現(xiàn)金流也會(huì)減少40億美元以上。力拓如果丟失了對(duì)中國(guó)的鐵礦出口，它的總銷售會(huì)下降20%左右。銷售的下降會(huì)傳遞到企業(yè)的現(xiàn)金流。力拓去年現(xiàn)金流為206億美元（去除生產(chǎn)成本和勞動(dòng)工資開支后的現(xiàn)金結(jié)余），如果現(xiàn)金流下降20%，就意味著在206億美元的現(xiàn)金流中將丟失40億美元左右。
其三，40億美元現(xiàn)金流的減少會(huì)惡化力拓對(duì)其債務(wù)的償付能力。力拓目前的資產(chǎn)負(fù)債率為70%，短期流動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債率為120%。也就是說(shuō)，力拓現(xiàn)有的184億美元流動(dòng)資產(chǎn)全部變現(xiàn)的話，也無(wú)法償付其流動(dòng)負(fù)債，缺口還差37億美元。更糟的是，在流動(dòng)資產(chǎn)里有54億美元的鐵礦存貨。如果中國(guó)斷買力拓的鐵礦，存貨的出售就會(huì)更加困難，很可能多開出來(lái)的鐵礦存貨暫時(shí)會(huì)成為沒(méi)有價(jià)值的爛石頭。這樣，償付流動(dòng)債務(wù)所需的資金缺口就會(huì)撕得更大，約達(dá)到90億美元。如果力拓內(nèi)部資金鏈不斷的話，這90億美元的缺口可由其經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流來(lái)補(bǔ)上。但沒(méi)有了中國(guó)市場(chǎng)，力拓的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流預(yù)計(jì)會(huì)從去年的206億美元下降到160億美元。這筆現(xiàn)金流還需支付每年15億美元的貨款利息和20億美元的企業(yè)利稅，除去這些剛性開支后，可用于補(bǔ)缺90億美元流動(dòng)負(fù)債的現(xiàn)金就還剩125億美元左右。
由此可見(jiàn)，力拓在丟掉了中國(guó)市場(chǎng)后，盡管不會(huì)即刻出現(xiàn)財(cái)務(wù)支付危機(jī)，但是企業(yè)對(duì)其短期的債務(wù)支付能力會(huì)受到很大的削弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)大大提高。風(fēng)險(xiǎn)的提高及盈利能力的下降會(huì)大大減弱力拓在資本市場(chǎng)的融資能力。對(duì)力拓而言，外部融資能力的急劇下降，再加上現(xiàn)金流的不足，這將意味著到期的上百億美元的債務(wù)償付問(wèn)題會(huì)出現(xiàn)麻煩。這一麻煩甚至很可能會(huì)再度引發(fā)力拓在2008年末曾出現(xiàn)過(guò)的債務(wù)償付危機(jī)。
由此可見(jiàn)，力拓對(duì)中國(guó)的依賴度比中國(guó)對(duì)力拓的依賴度更高，如果雙方徹底鬧翻，力拓承受的打擊將比中國(guó)鋼鐵業(yè)更大，所付出的代價(jià)也更大。顯而易見(jiàn)，中國(guó)鋼鐵企業(yè)作為一個(gè)整體在與力拓作價(jià)格博弈時(shí)，應(yīng)該占有強(qiáng)勢(shì)。
現(xiàn)在讓人心寒的是，中國(guó)鋼鐵業(yè)屢屢被弱方所制伏并退讓，談判中總是一籌莫展，讓國(guó)際鐵礦資源壟斷寡頭隨意宰割。正像媒體所揭露的那樣，出現(xiàn)這種窩囊現(xiàn)象的根本原因是，國(guó)內(nèi)的鋼鐵企業(yè)在價(jià)格談判博弈過(guò)程中，不但不抱團(tuán)，還為追求自身利益最大化而相互拆臺(tái)，搞窩里斗，甚至還有做內(nèi)奸的。所以說(shuō)連一個(gè)澳大利亞的資源寡頭都沒(méi)辦法治住的原因，在于國(guó)內(nèi)的鋼鐵企業(yè)本身就是一盤散沙，根本沒(méi)有形成一股反壟斷的合力。結(jié)果，讓國(guó)際鐵礦壟斷寡頭各個(gè)擊破，哄抬價(jià)格。
所以，筆者以為，靠一盤散沙一樣的企業(yè)集團(tuán)去談判是不行的，中國(guó)必須把目前的進(jìn)口規(guī)則推倒重建，讓國(guó)家或國(guó)家授權(quán)的一個(gè)權(quán)威機(jī)構(gòu)統(tǒng)一代理國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)的鐵礦進(jìn)口，統(tǒng)一向外議價(jià)，通過(guò)國(guó)家干預(yù)，把鋼鐵進(jìn)口市場(chǎng)整合起來(lái)，使中國(guó)形成較強(qiáng)的反壟斷的議價(jià)能力。對(duì)于反壟斷，政府干預(yù)是最有效、最直接、最普遍的實(shí)踐。這種通過(guò)國(guó)家統(tǒng)一對(duì)外安排采購(gòu)爭(zhēng)取自己的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)，英國(guó)衛(wèi)生署的對(duì)外藥物采購(gòu)制度是一個(gè)很好的借鑒例子。
與力拓的較量，也許這就是中國(guó)應(yīng)該即刻考慮的下一招！（作者單位：復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院/英國(guó)布魯耐爾大學(xué)） |