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通用汽車已經(jīng)走到了盡頭，無法在目前通過市場運(yùn)作尋找到好的買家賣出好價(jià)格和得到好條件，但等待市場環(huán)境慢慢變好后，美國政府還是會(huì)想方設(shè)法在通用汽車上做文章，直到賣出個(gè)好價(jià)格拿回救市成本為止。通用的百年興衰路告訴我們，企業(yè)在做大做強(qiáng)時(shí)，一定要考慮持續(xù)發(fā)展能力，企業(yè)發(fā)展的核心動(dòng)力是把握市場發(fā)展脈搏，加強(qiáng)創(chuàng)新，建立標(biāo)準(zhǔn)，再牛也不能吃老本。
一個(gè)世紀(jì)以來，美國通用汽車始終是美國制造業(yè)輝煌時(shí)代的象征，是美國經(jīng)濟(jì)稱雄世界的一柄尚方寶劍，它締造了推動(dòng)美國走向富裕的一大批中產(chǎn)階層。它的企業(yè)運(yùn)作戰(zhàn)略也早成了全球工商管理學(xué)院教學(xué)的經(jīng)典案例。不夸張地說，很多日、歐汽車企業(yè)都是看著通用、想方設(shè)法追趕通用而慢慢地成長起來。但是，正是這個(gè)曾經(jīng)獨(dú)步全球的驕人業(yè)績，漸漸讓它忘記了行業(yè)競爭的殘酷性和立足于市場的永無休止的創(chuàng)新意識(shí)和控制成本的管理能力。在繁榮時(shí)代盲目的產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張，終于導(dǎo)致了它抵御流動(dòng)性危機(jī)能力的喪失。當(dāng)去年美國次貸危機(jī)演變成系統(tǒng)性的流動(dòng)性危機(jī)時(shí)，因?yàn)闊o法籌集到足夠的款項(xiàng)和通過可觀的盈利來支撐龐大的成本支出，而這在繁榮時(shí)代簡直是不可想象的事情，不說它自己的金融集團(tuán)的資金補(bǔ)償機(jī)制，就是各大銀行也會(huì)拼命找他們貸款。可現(xiàn)在，美國政府已經(jīng)沒有能力拿出足夠多的納稅人的錢財(cái)來挽救這個(gè)龐然大物，所以，通用汽車就無法再度獲得“大而不倒”的幸運(yùn)結(jié)局了。
通用汽車申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，更大的震動(dòng)是對(duì)美國經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)的影響，以筆者之見，這主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是告訴世人流動(dòng)性危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的滲透力和殺傷力，所以，政府及早地輸血對(duì)挽救局勢的惡化和保持市場的信心至關(guān)重要；二是龐大跨國企業(yè)的破產(chǎn)不僅對(duì)美國的就業(yè)市場，而且對(duì)全球的就業(yè)市場都會(huì)產(chǎn)生直接和間接的負(fù)面作用；三是世界汽車產(chǎn)業(yè)格局正在迅速變化，日后圍繞通用的重組并購的資本運(yùn)作可能會(huì)非常活躍，國際汽車業(yè)市場的占有率會(huì)更加傾向于低能耗的日、歐企業(yè)，這也將為美國開發(fā)下一時(shí)代的新能源標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)掃除市場障礙。對(duì)于中國的新型企業(yè)，也可通過一定的資本運(yùn)作借通用百年打造的品牌來進(jìn)入國際高端企業(yè)消費(fèi)市場。最后，對(duì)于市場未來的預(yù)期也會(huì)產(chǎn)生不可忽視的影響。有好的一面，比如，傳統(tǒng)制造業(yè)的退出等，也有壞的一面，比如，圍繞通用破產(chǎn)的市場過度反應(yīng)影響相關(guān)國家政府救市的效果。
雖然美國上屆政府一再重申，不可能用納稅人的錢去救助在市場競爭中瀕臨倒閉的企業(yè)，但是，在通用破產(chǎn)重組的問題上，奧巴馬政府還是陷入了兩難的境地：如此龐大的通用汽車簡直就是一個(gè)社會(huì)，一旦倒塌，巨大的失業(yè)問題和大眾心理的安撫問題，都將給政府的業(yè)績抹上一層深重的敗筆。這也是為什么深諳中產(chǎn)階層心理的奧巴馬打破常規(guī)投下重金去挽救通用（重組前已經(jīng)投了近200億美元），而今天撒手不管又會(huì)讓自己的資助付諸東流的原因所在。可以說，今天的奧巴馬真是騎虎難下。另一方面，如果深度介入，又會(huì)招來局外納稅人的強(qiáng)烈反對(duì)！影響他這套班子后續(xù)的其他政策的有效實(shí)施。所以，這次國有化行動(dòng)絕對(duì)是一個(gè)權(quán)宜之計(jì)，是因?yàn)橥ㄓ闷囘@個(gè)龐然大物已經(jīng)走到了盡頭，無法在目前通過市場的運(yùn)作尋找到好的買家賣出一個(gè)好的價(jià)格和得到一個(gè)好的條件（就業(yè)確保程度），以此收回自己前期的救市資金投入，所以，今天追加300億是一個(gè)無奈之舉，是迫不得已的救市行動(dòng)。等待市場環(huán)境變好后，美國政府還是會(huì)想方設(shè)法在通用汽車上做文章，直到賣出一個(gè)好的價(jià)格拿回救市成本為止。
從通用汽車的百年興衰路，我們大可挖掘一些對(duì)中國汽車業(yè)的借鑒意義：首先，企業(yè)在做大做強(qiáng)的時(shí)候，一定要考慮到持續(xù)發(fā)展能力。如果在發(fā)展過程中出現(xiàn)病變（比如，業(yè)績不斷下滑），應(yīng)該及早動(dòng)用市場的力量來收編業(yè)務(wù)，否則，一旦出現(xiàn)大而不倒的格局，對(duì)企業(yè)、對(duì)社會(huì)的巨大沖擊都是萬難承受的。其次，企業(yè)發(fā)展的核心動(dòng)力是把握市場發(fā)展脈搏，加強(qiáng)創(chuàng)新，建立標(biāo)準(zhǔn)，再牛也不能吃老本。第三，不要將繁榮格局看作是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的永恒規(guī)律，一定要平衡好流動(dòng)性的安全性和利潤擴(kuò)張的關(guān)系。否則，偏向哪一個(gè)都會(huì)出大問題——前者因?yàn)槿狈π屎褪找娑赡鼙蝗耸召彛笳咭驗(yàn)槿狈α鲃?dòng)性而打亂企業(yè)正常運(yùn)作的機(jī)制，最后不得不走向滅亡。
（作者系復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長、金融學(xué)教授） |