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正當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)因?yàn)榻鹑谖C(jī)苦苦掙扎之時，最近又爆發(fā)了較為嚴(yán)重的甲型H1N1流感疫情，從而使得已經(jīng)遭受重創(chuàng)的全球經(jīng)濟(jì)雪上加霜。中國商品市場，作為全球經(jīng)濟(jì)的一個重要組成部分，是否會受到境外甲型H1N1流感疫情的負(fù)面影響，這種影響究竟如何？是一個需要關(guān)注的問題。
對實(shí)體經(jīng)濟(jì)沖擊暫時不大
初步估計(jì)，此次流感疫情對于世界實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊主要體現(xiàn)在食品、客運(yùn)交通、旅游以及與此相關(guān)的一些行業(yè)，并且是局部區(qū)域，暫時不會波及到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的各個領(lǐng)域。
作為一種傳染性較強(qiáng)的疾病，甲型H1N1流感疫情在沒有獲得特效藥和預(yù)防疫苗之前，其控制手段更多地依賴對人員流動的控制。如封鎖疫區(qū)、減少或停止經(jīng)貿(mào)會議、控制旅游、嚴(yán)格出入境等。受其影響，一段時間內(nèi)局部區(qū)域的客運(yùn)交通、旅游、餐飲、賓館、商業(yè)等服務(wù)部門將遭受打擊，但在如今的網(wǎng)絡(luò)時代，許多既定的商務(wù)貿(mào)易活動可以通過電子方式進(jìn)行，不會因?yàn)槿藛T旅行受阻而全面停滯，許多經(jīng)濟(jì)活動、生產(chǎn)消費(fèi)活動可以照常運(yùn)轉(zhuǎn)，相應(yīng)的商品消費(fèi)依然進(jìn)行。
從時間段來看，目前的疫情對經(jīng)濟(jì)的沖擊主要集中在金融衍生品方面，如期市、股市；更多地集中在題材炒作層面，是一種信心恐慌。筆者認(rèn)為，即使今后出現(xiàn)新的“需求地震”，由于前期大宗商品價格已經(jīng)普遍“腰斬”，因此市場行情也壞不到哪里去。比如，近期石油價格雖然因?yàn)榱鞲幸咔榈谋┌l(fā)曾跌破了50美元/桶關(guān)口，但還能回落到34美元的前期低點(diǎn)嗎？
當(dāng)然，對于已經(jīng)爆發(fā)的流感疫情，我們不可掉以輕心，要高度重視，積極防范，將其消極影響控制在最低限度。同時，也要看到，這種負(fù)面影響是有限的，更不會產(chǎn)生災(zāi)難性的影響，甚至影響到“保八”的目標(biāo)。
市場或呈現(xiàn)近空遠(yuǎn)多格局
一方面此次流感疫情要求限制人員流動，會抑制經(jīng)濟(jì)活動和消費(fèi)需求，比如客運(yùn)、旅游、購物等需求；另一方面，大規(guī)模的防范、醫(yī)治，亦要求大量資源投入，又會產(chǎn)生新的巨量需求，刺激相關(guān)商品消費(fèi)和生產(chǎn)活動，如醫(yī)療器械、治療藥品、運(yùn)送工具、消毒及防護(hù)用品等，相應(yīng)的物流量也在增加，從而在一定程度上對沖了其他物資消費(fèi)力度減弱的負(fù)面影響。
不僅如此，疫情對于商品價格影響的兩重性甚至大于對需求面的影響。比如，由于疫區(qū)大量生豬和豬肉被銷毀，運(yùn)輸停頓，首先使得供應(yīng)受到打擊。而豬肉消費(fèi)雖受到抑制，但其他肉類需求亦會相應(yīng)增加，肉類總需求難以減少。在這種情況下，豬肉價格究竟是上漲還是跌落？其他肉類價格、食品價格、飼料價格等等，究竟是上漲還是跌落？甚至總體價格水平是上漲還是跌落？則很不確定。筆者認(rèn)為，其對商品市場的影響有可能偏向利多，總體呈現(xiàn)近空遠(yuǎn)多格局。
我國抗沖擊力相對較強(qiáng)
比較世界其他主要國家，我國對于此次流感疫情的抗沖擊力應(yīng)該更強(qiáng)一些。這是因?yàn)橐韵氯c(diǎn)：
首先，經(jīng)歷出口水平大幅回落之后，現(xiàn)階段我國經(jīng)濟(jì)增長的動力主要來自國內(nèi)需求，即固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)兩個方面。盡管出口環(huán)境可能進(jìn)一步嚴(yán)峻，但對我國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響，同樣是“糟糕”不到哪里去。
其次，總體來看，我國人均消費(fèi)水平不高，擴(kuò)大內(nèi)需仍然有很大空間，并且“彈藥充足”。因此我們完全可以背靠國內(nèi)需求這棵“大樹”，抵御此次疫情的沖擊。比如到今年底，北京就有13條
“地鐵”（城市軌道交通）同時開工，對于鋼材等建筑材料的需求直追奧運(yùn)場館建設(shè)。
第三，我國經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇。下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢將明顯好轉(zhuǎn)，同時中國經(jīng)濟(jì)曾經(jīng)受過嚴(yán)重的“非典”疫情的考驗(yàn)，具有更多的抵御沖擊經(jīng)驗(yàn)。
總之，由于我國經(jīng)濟(jì)仍然具有良好的經(jīng)濟(jì)基本面，長期發(fā)展的因素繼續(xù)存在。因此，境外A型流感疫情作為短期利空因素，不會改變大宗商品中、遠(yuǎn)期行情向上，重回高位的基本格局。在這種情況下，商品價格行情的回調(diào)走低，可以視為新的投資機(jī)遇的出現(xiàn)。逢低買進(jìn)，應(yīng)當(dāng)成為主要操作方向，尤其是出現(xiàn)恐慌性超跌之后。 |