國(guó)內(nèi)外各大銀行近日紛紛披露年報(bào),中國(guó)銀行業(yè)總體以30.7%利潤(rùn)增速成為全球金融危機(jī)中的一大亮點(diǎn)。與之相反,美、英等國(guó)的銀行業(yè)出現(xiàn)了巨額虧損,從去年年底開(kāi)始,國(guó)際金融巨頭紛紛撤資中資銀行。我們?cè)撊绾慰创夥匠焚Y？中資銀行又該如何在危中尋機(jī)？筆者以為,外資減持中資銀行股影響有限,并且完全可控,不會(huì)影響我國(guó)銀行的資本充足率、經(jīng)營(yíng)管理水平及整個(gè)金融體系的穩(wěn)定性。更何況,國(guó)內(nèi)一度熱議“中資銀行被賤賣(mài)”,外資原所持股份不僅可以轉(zhuǎn)讓給其他國(guó)際戰(zhàn)略投資者,而且我國(guó)匯金公司等國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)可以趁機(jī)加碼。其實(shí),2008年,匯金公司對(duì)工行、建行、中行的股份都有所增加。
花旗、皇家蘇格蘭、美國(guó)銀行等國(guó)際銀行巨頭處于這次金融危機(jī)的中心,受到打擊最嚴(yán)重,流動(dòng)性不足,他們撤資的主因不是看淡中資銀行。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù),2008年在金融危機(jī)和大規(guī)模計(jì)提撥備的情況下,我國(guó)銀行業(yè)的稅后總利潤(rùn)達(dá)到5834億元,增幅30.6%,ROE高達(dá)17.1%,顯著高于世界平均水平。資本的逐利性決定部分外資撤離中資銀行完全是一種無(wú)奈的選擇,比如高盛在工行業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上就明確表態(tài),其持有工行80%的股份自動(dòng)延長(zhǎng)鎖定期1年。
淡馬錫目前已完全撤出民生銀行,并可能進(jìn)一步減持中國(guó)建設(shè)銀行。但是由于淡馬錫主業(yè)不是銀行業(yè)務(wù),與其說(shuō)它入股中資銀行是戰(zhàn)略投資,還不如說(shuō)是財(cái)務(wù)投資,它沒(méi)有直接參與中資銀行的管理,撤資不會(huì)對(duì)中資銀行的經(jīng)營(yíng)造成重大影響。而財(cái)務(wù)狀況相對(duì)較好的西班牙對(duì)外銀行（BBVA）非但沒(méi)有減持中信銀行,更在2月將持股比例從4.83%增加到10.07%;匯豐控股在交行年報(bào)發(fā)布會(huì)上也明確表態(tài)在合適的時(shí)候增持交行的股份。
外資減持中資銀行股影響有限,金融危機(jī)對(duì)內(nèi)地銀行業(yè)的直接影響也很有限,但金融危機(jī)深化對(duì)中資銀行間接影響卻不容忽視。
首先,中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩使信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加大。近幾年中國(guó)外貿(mào)依存度已經(jīng)超過(guò)了65％,隨著外貿(mào)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),昔日外貿(mào)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)的3個(gè)百分點(diǎn)已消失。這不僅直接減少了有中資銀行的國(guó)際業(yè)務(wù),而且隨著經(jīng)濟(jì)的下行,中資銀行在前幾年經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)發(fā)放貸款的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨之上升。其次,資本市場(chǎng)劇烈波動(dòng)影響銀行中間業(yè)務(wù)。在聯(lián)動(dòng)效應(yīng)和心理影響的作用下,銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品遭受不同程度的損失。再次,房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷對(duì)銀行新增貸款和不良資產(chǎn)反彈均形成壓力。當(dāng)前我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)整仍在各方博弈之中,在成交量大幅放緩的情況下,銀行的土地抵押貸款、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款、居民按揭貸款、住房抵押貸款都出現(xiàn)不同程度的下降,而且隨著開(kāi)發(fā)商資金鏈的拉緊,銀行相關(guān)貸款的風(fēng)險(xiǎn)也不斷增加。最后,連續(xù)的降息壓縮了銀行盈利空間。目前,我國(guó)商業(yè)銀行80%以上是收入來(lái)自利差收益。在全球降息浪潮下,人民銀行連續(xù)降息。這一方面加速存款定期化趨勢(shì),增加商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)成本,另一方面凈息差收窄,直接降低商業(yè)銀行的利息收入水平。
但“禍兮,福之所倚”。這次金融危機(jī),是中國(guó)出口產(chǎn)業(yè)升級(jí)的機(jī)遇,更是中國(guó)啟動(dòng)內(nèi)需的機(jī)遇,還是中國(guó)銀行業(yè)迅速崛起的機(jī)遇。4萬(wàn)億投資拉動(dòng)內(nèi)需給銀行業(yè)發(fā)展帶了機(jī)會(huì)。從銀行業(yè)的角度看,“保增長(zhǎng)”就是“保銀行”,因?yàn)椤氨Ｔ鲩L(zhǎng)”在防止經(jīng)濟(jì)大起大落的同時(shí),將為銀行的穩(wěn)健發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。另外,金融危機(jī)給銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范上了重要的一課。發(fā)達(dá)國(guó)家金融業(yè)的很多教訓(xùn)或許就是我們未來(lái)金融發(fā)展中會(huì)遇到的問(wèn)題,我們可以借此總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、吸取教訓(xùn),提前準(zhǔn)備,少走彎路。再次,金融危機(jī)也是中國(guó)銀行業(yè)迅速崛起的機(jī)遇。金融危機(jī)徹底打破了全球銀行業(yè)的原有版圖,中國(guó)銀行業(yè)進(jìn)一步提升了其榜上名次。這固然有外資銀行受金融危機(jī)沖擊而“趴下”的因素,但是我國(guó)銀行業(yè)近幾十年改革的顯著業(yè)績(jī)還是不可抹殺的,要不,在印度、俄羅斯、巴西等國(guó)的銀行業(yè)為何沒(méi)有大量挺進(jìn)前十強(qiáng)呢？
還有一個(gè)歷史契機(jī)是,上海國(guó)際金融中心建設(shè)將助推中國(guó)銀行業(yè)崛起。3月25日,國(guó)務(wù)院通過(guò)了推進(jìn)上海建設(shè)國(guó)際金融中心等意見(jiàn),至此,上海國(guó)際金融中心建設(shè)已上升為國(guó)家戰(zhàn)略,在金融服務(wù)設(shè)施的國(guó)際化、金融監(jiān)管水平的國(guó)際化、金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際化和金融業(yè)務(wù)的國(guó)際化齊頭并進(jìn)的勢(shì)頭下,以銀行業(yè)為主的中國(guó)金融業(yè)有望趁勢(shì)逆風(fēng)飛揚(yáng)。 |
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